По разным оценкам совокупная дивидендная доходность российских акций в 2023 году составит 8-9%. Эта цифра отображает, какие дивиденды получил бы инвестор, если бы держал в своем портфеле бумаги всех представленных на Мосбирже эмитентов, да еще и в таком соотношении, в котором они входят в индекс. И покупал бы по цене как раз на момент объявления дивидендов.
Но в реальности такой результат является не то что даже "средней температурой по больнице", а вообще практически недостижимым. Ну разве что случайно в каком-то отдельно взятом году можно к нему приблизиться.
Поясню, почему, на личном примере.
У меня в портфеле сейчас 16 разных акций. На протяжении года было 17. Но дивиденды в течение года выплачивались только по 9 из них. И еще по двум заявлены, но выплачены будут в начале 2024 года.
Такие эмитенты как НЛМК, ММК, Северсталь, Полиметалл, Сегежа Групп и СПБ Биржа не выплатили дивиденды. Последние 2 не выплатят еще долго, а может и никогда.
Таким образом, получилось, что даже несмотря на то, что по ряду эмитентов у меня дивдоходность получилась заметно выше, чем учтенная в общем индексе (потому что средняя цена заметно ниже), общий результат - вот такой: дивдоходность 4,4% от портфеля акций, а от общего портфеля, включающего еще облигации и биржевые фонды - и того меньше - 2,70%.
Я это всегда могу определить, потому что веду свою статистику, среди которой есть и вот такая табличка:
Вот, например, дивдоходность акций Сбербанка на момент объявления дивиденда была около 10,5%. Но для моих средних цен по обыкновенным акциям это было 8,25% (потому что они были куплены дороже), а по привилегированным - 16,14% (потому что они были куплены гораздо дешевле).
Также выше дивидендная доходность у меня получилась по Лукойлу (19,28% за 2 выплаты), Фосагро (12,79% за 2 выплаты), МТС (13,32%), ОГК-2 (14,50%), и всем остальным акциям, по которым выплачивались дивиденды.
Поэтому я практически никогда не докупаю акции в момент роста, добираю их только на падениях, чтобы держать низкую среднюю цену и обеспечивать высокую дивидендную доходность вложений.
Но, как видите, даже такой подход дает лишь половину заявленной дивдоходности индекса Мосбиржи.
Можно, конечно, сказать: зачем тогда вообще весь этот портфель? Надо было покупать один Лукойл (к примеру) и грести дивиденды лопатой. Но это недальновидно. Сегодня Лукойл фаворит, а завтра...? Вдруг его, например, национализируют? Рисков на российском рынке хоть отбавляй.
К слову, примерно по такому принципу я в 2022 году активно накупал акции компаний черной металлургии, и больше всего у меня в портфеле НЛМК. В 2021 году НЛМК показал дивдоходность около 20%, но в 2022 и 2023 его дивиденды равны нулю. Так же ММК и Северсталь - была доходность 15-16%, стала нулевой. Но я не жалею, что накупил. Был выгодный момент для покупок. Обеспечил хорошие объемы по низкой цене. Сейчас цены на 30-40% выше. Для этого и нужен портфель.
В следующем году все же есть большие надежды, что металлурги вернутся к выплатам, и дивдоходность моего портфеля заметно подрастет.
Отвечу также на вопрос, который мне уже не раз задавали в комментариях к статьям на подобные темы: какой смысл вообще покупать акции, если они приносят доход 4% в год? При инфляции 20-30%? Не проще ли взять и купить баксы?!
Во-первых, баксы у меня тоже есть, и их больше, чем акций. Но они для других целей.
Во-вторых, и это самое главное, баксы могут принести доход только один раз - если их продать. Например, если бы я купил баксы в конце 2022 года и продал в конце 2023, я бы получил доход примерно 30% за год. Против 4,4% дивидендов по акциям. Но этот доход был бы единоразовым.
А акции принесут дивиденды и в следующем году, и в следующем... и в кризисном 2022 - тоже приносили. И будут приносить, пока не грянет какой-то сверхапокалипсис, что тоже нельзя исключать. И вот в этом случае я распечатаю свои баксы.
А так в акции вложил один раз и получаешь дивиденды постоянно. К тому же, они еще и растут в цене. Например, сейчас мой портфель по текущей цене активов стоит на 20% больше, чем я в него вложил. И это с учетом, что почти 40% вложений там облигации и фонды. Доля акций выросла в цене еще сильнее. И если уж прям прижмет - их тоже можно продать с доходностью примерно как у баксов и получить эту разовую прибыль.
Так что, баксы как способ заработка - это разовая спекулятивная прибыль. Дивидендные акции - это постоянный денежный поток.
Поэтому я пока продаю акции очень редко. В течение прошлого года продал только Мосбиржу, получив по ней прибыль 54%. И несколько раз продавал фонды, купленные, собственно, с этой спекулятивной целью. Акции в целом предпочитаю держать и накапливать. Хотя и сейчас в портфеле есть кандидаты на выбывание - их видно невооруженным глазом, но тут надо дождаться удачного момента для продажи. В убыток продавать не люблю (кроме случаев сальдирования).
Общий вывод таков. Дивдоходность индекса Мосбиржи ничего объективного не отражает - это даже не средний показатель. Реальная дивдоходность у подавляющего большинства инвесторов будет ниже. Но это не значит, что акции - непривлекательный для инвестиций инструмент. Они вполне интересны. Выполняют свои цели и задачи.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.