Только Лукойл и Роснефть, вот почему!
Я обновил таблицу, в которую свел 3 показателя поквартально за последние 3 года (с 1 кв. 2020 по 4 кв. 2023 года):
1️⃣ Цена нефти Urals — средняя цена нефти Urals за каждый день рассматриваемого периода в долларах.
2️⃣ Курс доллара – средний курс доллара к рублю за каждый день рассматриваемого периода.
3️⃣ Цена Urals в рублях – средняя цена нефти Urals в долларах, умноженная на курс доллара к рублю, за рассматриваемый период.
Есть сильная корреляция выручки и прибыли нефтяных компаний России с ценой Urals в рублях. Выше цена – выше финансовые показатели.
Выводы из таблички:
✔️ 3-й квартал 2023 года был для российских нефтяников вторым лучшим за последние 3 года, в 4-м квартале – выручка и прибыль будут соизмеримы с уровнем 3-го;
✔️ сильное второе полугодие дает основания ожидать получения высоких дивидендов от наших нефтяников – самые высокие выплаты будут от Башнефти, Лукойла и Роснефти, Башнефть заплатит за весь год, Лукойл и Роснефть за 2-е полугодие; по моей оценке, дивиденды составят:
• Башнефть — до 250 руб. (10,8% на АО, 13,2% на АП)
• Роснефть — от 37 до 40 руб. (от 6,1 до 6,7%)
• Лукойл —от 500 до 800 руб., тут возможна большая вилка (от 7,3 до 11,7%)
Газпромнефть и Татнефть заплатят финальный дивиденд за 4-й квартал; он будет меньше, чем у других нефтяных компаний России.
❌ сейчас цены на нефть Urals в рублях ощутимо ниже, чем в 3-м и 4-м кварталах, если такие цены сохранятся в течение всего 2024 года – текущие цены акций Роснефти и Лукойла – справедливы; Газпромнефть, Татнефть и Башнефть – немного переоценены.
Я инвестирую только в Лукойл и Роснефть, потому что у этих компаний остался сильный драйвер поддержки котировок в виде дивидендов. Инвестиции в нефтяные компании – ставка на рост цен на нефть или роста курса $.
Напомню, что в бюджет заложена цена Urals в рублях = 6 424 (71,3$ за баррель, курс доллара 90,1). Если действительно мы увидим такие цифры, то дивиденд Роснефти по итогам 2024 года может быть до 80 руб., а Лукойла до 1 500 руб., но я такой сценарий не считаю за базовый.
Смотреть цену на базовый актив – полезно, потому что можно спрогнозировать финансовые показатели и дивиденды ДО выхода отчетности. Поддержите анализ лайком! 👍
Вот ссылки на мои последние обзоры российских нефтяников, переходите:
Обзор Лукойла
Обзор Роснефти
Обзор Татнефти
Обзор Газпромнефти
Обзор Башнефти
Подпишитесь на канал, чтобы читать больше качественной аналитики!