Подходит к логическому завершению 2023 год кролика, уступая место 2024 году дракона. Мы подводим итоги уходящего года, чтобы лучше понять что нам готовит 2024–й, и на что в нем обратить внимание, чего опасаться, и где могут быть спрятаны неочевидные подарки.
1/3. Основные события 2023
Год начинался достаточно пугливо и с крайне осторожной опаской. Еще осенью 2022 была мобилизация, и какую-либо чрезмерную активность было проявлять опрометчиво. Поэтому январь и февраль рынки, можно сказать, стояли на месте.
За это время частные трейдеры, обороты которых составляли >70%, увидели, что в ТОП бумагах все затихло без западных профов, и перешели в 3 эшелон, где начали летать НКХП, Красный Октябрь, Соллерс, ГАЗ, Павловский Автобус, ТНС, энергосбытовые и т.д. Параллельно в Лукойле прошла новость о выходе Аликперова «на пенсию» и многие опасались за дальнейшую дивполитику компании. Практически параллельно Газпром сообщил о том, что не будет выплачивать дивиденды, что стало наверное основным разочарованием года. Динамика Газпрома вновь стала в боковике в диапазоне 160-180р.
Тем временем Сбер, напротив, заявил и выполнил обязательства по дивидендам в полном объеме и был в фаворитах года. Но аппетит приходит во время еды, и от Сбера многие хотели увеличения дивидендного потока. На что Греф неоднократно отвечал отказом, говоря что так, как Сбер, больше никто не платит.
ВТБ хоть и показывали неплохую прибыль, но дивидендов не выплатили, заявив что вся прибыль пойдет на покрытие убытков прошлых лет.
Летом начали активно торговаться ТНС и энергосбытовые компании, летая в день на 20% в обе стороны. Что касается основных бумаг, то там было затишье, разбавляемое объявлением полугодовых дивидендов по Транснефти. Это стало неким сюрпризом для рынка по Татнефти и по МТС. В МТС инвесторы усомнились в возможности продолжить щедрый дивидендный поток в связи с высокой долговой нагрузкой и стагнирующей выручкой/прибылью.
Тут же в обиход трейдеров начинает входить слово «редомициляция», т.е. смена юрисдикции компании. И многие из зарубежа начали перебираться в более прогнозируемую среду. Одной из первых ласточек стала ТМК, а так же ВК, FixPrice и прочие. Это было положительным для инвесторов событием, так как отсекало «нерыночные риски».
Основные встряски начались осенью. Наиболее нервозным событием был марш Пригожина на Москву и экстренное обращение Путина. Далее начался экстренный цикл повышения ставки с 7,5 % до 16%. Однако даже с учетом повышенной ставки доллар США пробил психологическую отметку 100р, после чего было введено обязательство о продаже валютной выручки крупными компаниями.
Тут же были проблемы СПБ Биржи, которую хотели в планах «заточить» под криптоактивы, и в условиях заблокированных средств пытаются все же вытянуть. В плане политики фокус внимания несколько переключился с Украины на Израиль и Газу. Однако закон о продлении кредитных каникул для участников СВО на 2024г был принят безотлагательно. Это значит, что он на период 2024г еще будет нужен.
Но не будем сгущать краски, ведь как известно зайцы/кролики «в самый сложный час косят трын-траву». Год был в целом плавно растущий по Индексу МосБиржи на 43%, а по РТС на 9% с учетом девальвации рубля. Можно констатировать, что акции помогли защитить средства, как минимум, от реальной инфляции.
Это говорит о том, что биржевые торги могут быть не столько сами предметом риска, сколько, наоборот, снижением риска уменьшения покупательской способности рубля. Таким образом. кролик у нас получился весьма сытым и очень осторожным.
2/3. Лидеры роста/снижения в ликвидных акциях в 2023г
Если мы составим ТОП ликвидных акций за 2023г, то наибольшим ростом отметился Мечел (ао, ап), который вырос на 193% и рос в паре с Распадской. На 2-м месте Газпром нефть и ее 98% роста с начала года. На 3-м месте Сбербанк (ао и ап) - 92%. На 4-м Татнефть ао ап - 90%. Рынок прочит Татнефти место новой дивидендной МТС, только нефтяного сектора. Озон 88% - век интернет покупок.
В снижении отметились СПБ Биржа, 30% по стрессовым шокам, которые ей выпали. РусГидро -4% снижения. Газпром залег в боковик и показал за год -0,8%.
МТС - рост всего 6%. Polymetal - рост на 25% с учетом всех проблем с юрисдикцией.
Просим обратить внимание, что падающих историй почти нет. Есть недостающий рост. А сам рост во многих бумагах составил по 90-100%, и это не третий эшелон, а топ акции. К этому можно подходить с опаской, строить гипотезы и тд., но отвергать нельзя, так как это цифры!
3/3. Взгляд в 2024г
Наверное наиболее значимым событием 2024г будут выборы Президента РФ в марте. Для этих целей рынок в конце 23-го и возможно в начале 2024-го будут держать, что называется «за уши». Под фразой рынок имеем ввиду курс доллара ниже 100, и чтобы без особых потрясений! Нужно находиться в каком-либо диапазоне.
Мало того, возможен выход компаний на IPO по привлекательным ценам. И этот план уже подтвердили КарМани, Мосгорломбард, ЮжУралЗолото, Генетико, Астра, Софтлайн, Хэндерсон и Совкомбанк. В 2024г этот список будет продолжен.
До выборов ожидаем если не благоденствия, то как минимум отсутствия потрясений. А вот после - в начале президентского срока, могут быть приняты и непопулярные решения, например, очередное разовое добровольное изъятие средств бизнеса, высокие % ставки, отмена продажи валютной выручки и взлет доллара и прочие факторы.
Вывод
В биржевых торгах на каждый минус приходится по два плюса, если уметь их использовать! Ведь основной приток средств на биржу пришелся во времена паники пандемии. Многие научились на этом всем зарабатывать.
Были и волатильность, и объемы, и все, что нужно, для трейдинга! Был в 2023г дефицит идей в топ10 бумаг, стали работать с 3 эшелоном и зарабатывать там. А в 2022 активно работали арбитраж вечного и квартального фьючерсов!
Это как наполовину пустой/полный стакан, зависит от воззрений и готовности к действиям. А биржевые торги эту возможность предоставляют! Так что проводим осторожного кролика и встретим мудрого дракона и начнем его приручать своими выверенными по риск-контролю действиями! А изучить все нюансы биржевых торгов и сформировать грамотный портфель на 2024г. вам всегда помогут эксперты компании АЛОР Брокер при открытии торгового счета!
Подготовлено Вадимом Федосенко