Приветствую всех. Вот мы и подошли к завершению 2023 года. Всех с наступающими праздниками!
Предлагаю проанализировать «как это было» в контексте фондовых рынков, и поразмышлять на тему - «что дальше»
Делаю это без учёта закрытия последней недели с этом году, поскольку сами понимаете, в субботу-воскресенье(30-31 число) во всей предновогодней суете будет не до того 😇
Как обычно, написанное тут не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не претендует на статус истины в последней инстанции. Только субъективное мнение автора, с которым вы можете согласиться, а можете поспорить в комментах😉
Итак, поехали, начнём с IMOEX нашей любимой 🥰
IMOEX
Честно, в уходящем, уже почти позапрошлом 2022-м слабо верил в то, что наш рынок способен показать существенный рост после всех потрясений.
Слишком много негативных событий на тот год пришлось, в результате чего улетели с 3900 на 2157(в моменте и 1675 видели)
Но с самого начала года 2023, вопреки всем ожиданиям рынок попёр вверх со страшной скоростью. В бумагах 3-его эшелона в частности.
Пока ЦБ не начал принимать конкретные меры в сентябре-октябре, многие, бумаги, о которых до этого года мало кто вообще слышал - начали делать по 40% в день (таков был лимит биржи) ещё и на протяжении нескольких дней к ряду и таким образом выросли за этот год на 500-700, и даже 1000% кое-где.
Сам же индекс по итогам года прибавил порядка +43%, и превзошёл даже сам S&P500, который дал лишь +23%
Факторы изложили, теперь попробуем найти его причины:
Конечно же, тут первое, что приходит на ум - девальвация национальной валюты.
Рубль за год потерял более 30% к доллару, и 21,8% к юаню. А вернее, я бы сказал, вернулся к уровням весны-2022 после «ралли» лета-осени всё того же года, где доллар мы увидели по 50₽.
Почему растут акции, когда падает национальная валюта?
Остановлюсь на этом моменте подробнее, чтобы каждый инвестор - новичок в полной мере понял статью.
Наша экономика - экспортная. То есть, мы продаём большое количество сырья за границу, где получаем оплату в иностранной валюте (доллар, юань, евро и т.д.) и меняем здесь на рубли, которыми покрываем «местные» расходы, например зарплаты сотрудникам.
Чем выше стоимость иностранной валюты, тем больше рублей удаётся выручить.
Компании-экспортёры: Лукойл, Роснефть, Газпром, Новатэк, Норникель, ММК, НЛМК, Северсталь и другие - составляют существенную долю от Индекса Мосбиржи.
Растут они - растёт индекс. Растёт индекс - следом подтягивается всё остальное, просто по инерции.
Больше прибыль экспортёров - больше налогов они платят в казну. Больше денег в казне - больше возможностей у государства решать текущие задачи, в том числе в геополитике(ну вы поняли о чём я). Решаются задачи в геополитике - позитив для рынка.
Ещё такой момент, как валютная переоценка.
Стоит условный Лукойл 6000₽ при курсе 60₽ - ок, 100$.
Но курс бац, и вот уже 70₽. А Лукойл, только выиграв от его повышения - до сих пор торгуется по 6000₽, или уже 85$. Несправедливо.
И эту бумагу тут же стараются задрать на 7000, к справедливой стоимости 100$
Немаловажную роль тут играет и стоимость барреля нефти. Предположим, что у нашего бюджета расходы = величина постоянная.
Каждый год нам нужно N денег, чтобы хватало на текущие траты. А что с доходами?
При одном и том же курсе валюты, допустим 90₽ за доллар - наш рублёвый доход будет зависеть именно от стоимости нефти.
При 50$ за бочку - она приносит 4500₽, а вот при 90$ уже 8100₽.
И если вдруг нефть подешевела - приходится компенсировать это за счёт курса валюты, расходы то никуда не делись.
С девальвацией и нефтедолларами, надеюсь понятно. Теперь о других причинах роста нашего рынка в 2023.
Переток капитала с западных рынков
Ещё в конце 2022 года импортные бумаги стали доступны только квалифицированным инвесторам.
Получить этот статус на самом деле не составляет большого труда, как это сделать с портфелем даже до 100К рублей описывал в отдельной статье на которую дам ссылку в конце данного материала, не пропустите.
Но так или иначе, на это нужны либо деньги, либо время - и люди стали потихоньку «переезжать» на Мосбиржу. И соответственно, инвестировать «в лонг» гораздо проще хотя бы потому, что не надо платить за плечи, тем более рынок был весьма низко относительно своих исторических уровней - и его стали скупать.
Растёт спрос - растёт цена.
Спекулянты - «разгоняторы»
Так как статус «квала» имеют далеко не все инвесторы в нашей стране, очевидно спал спрос на различные «сигналы», «аналитики» и прочие вещи из мира инфобизнеса по торговле Американскими акциями.
Зачем людям покупать подписку, если они всё равно не торгуют США?
Поэтому сюда же подключились и спекулянты, со своими многочисленными аудиториями в ТГ, и других соцсетях.
А у нас тут ликвидности кот наплакал, в некоторых бумагах достаточно втарить «по рынку» на сумму 200-300 тысяч рублей, чтобы дать импульс бумаге, который скорее всего подхватят и другие торговцы (проверял на бумаге $UNKL)
А представьте, что будет, если одновременно «втарит» группа из 100К человек? Пусть не все, но даже если 1000 человек из них среагирует на «сигнал» - на нашем рынке это вызовет неплохое движение.
Которое заметят остальные, и начнут скупать актив уже лавинообразно. Владелец же ресурса будет потирать руки, он ведь зашёл раньше всех остальных.
Вот с этим ЦБ и начал бороться к осени ближе, ограничив внутридневной рост лимитами 10% в «отличившихся» инструментах, а также проводя воспитательную работу с представителями «инфобизнеса».
Кроме того, были получены полномочия ограничивать торговлю для отдельных неугодных спекулянтов, инвесторов и т.д на полгода.
Покончено ли на этом с пампами? Как пока видим - нет, можно пампить и по 10% в день, это никого не смущает.
Тем более лимиты ЦБ то снижает, то повышает. Просто теперь они стали менее частым явлением, а участие в них стало более рискованным занятием.
Отдельно хочу остановится на «голубых фишках», то есть основных составляющих нашего Индекса.
За этот год:
- Газпром +0,1%
- Сбербанк +97%
- Лукойл + 68,5%
- Новатэк +41,4%
- Яндекс +33%
- Норильский Никель +10%
- Роснефть +71.5%
Выделил 7 самых весовых, все что мельче уже имеет менее 3% веса в «индексе голубых фишек»
Уныло на общем фоне смотрится Газпром, не так ли? Вот вам и идея для наблюдения на будущий год (не рекомендация)
Индекс надо догонять. Дочек своих тоже надо догонять.
Посмотрите, что творили Газпромнефть(+87%), Мосэнерго (+79,6%), ТГК-1(+21%), ОГК-2 (+6,8%)
Странно, не так ли? Вот и я думаю.
Есть не маленькая вероятность, что перед нами огромное накопление позиции крупным акционером.
Да и на месячном графике, как говорят любители свечных паттернов, пора бы «второе плечо» рисовать:
Но наверняка мы не знаем, поэтому и пишу про «идею для наблюдения». Для начала неплохо бы увидеть силу акции вместе с восходящим движением.
Что испортило торговый год на Мосбирже?
Как вы могли заметить на графике, начиная с сентября наш рынок «испытывал некоторые трудности» с дальнейшим ростом. Высота 3300 так ему и не покорилась.
Во-первых, «ну сколько можно же расти без коррекций»???
В итоге покупать перегретый индекс - инвесторы не захотели.
Да и вот какой триггер - рынок на этом уровне восстановился до значений, которые были потеряны … 21 февраля 2022 года, перед вами знаете чем.
С чего бы он должен стоить дороже, чем ДО …?
Ну и конечно же растущая ставка. Люди ушли в облигации, пользуясь моментом высокой доходности там.
Да и разместить деньги на вкладе под хороший процент - также не самая плохая затея в текущей ситуации. Людям так спокойнее, да и делать ничего не нужно.
Перед Новым Годом, IMOEX наш ходит вокруг да около 3100 пунктов не решаясь на активные движения в ту или иную сторону.
В некоторых бумагах опять произошёл солидный отскок, без памперов разумеется не обошлось и на этот раз.
Чего ждать в наступающем году?
Многое, если не всё, будет зависеть от следующих факторов:
- курс национальной валюты
- стоимость нефти
- геополитика
- ключевая ставка ЦБ
Если с первыми тремя пунктами, полагаю всё теперь понятно, то на ставке хочу заострить ваше внимание.
Рынок может как расти так и падать, как на высокой так и на низкой ставке. Гораздо бОльшее значение здесь имеет такой момент как ОЖИДАНИЯ.
Пока Минфин ждёт снижения ставки лишь к концу 2024. Тут важно следить за риторикой регулятора и поступающей статистикой.
Вспоминаем крайнее заседание ЦБ в этом году - ставку ожидаемо подняли на 1%. А рынок пошёл в рост с этого момента. Не логично же? А вот логично.
Кто смотрел выступление главы ЦБ - тот мог заметить, что Эльвира была позитивной, и впервые за долгое время позволила себе намекнуть, что возможно, повышать больше и не будут.
А может даже и снизят. Инвесторам это понравилось.
Ещё одно важнейшее событие в предстоящем году - выборы президента РФ.
Перед ними исторически растёт и национальная валюта и рынок. (любопытно посмотреть как это реализуют в текущих условиях)
Я понимаю, что сомнения в итоговых результатах выборов есть мало у кого, и всё вроде бы предсказуемо, но тут в дело включается геополитика.
Например, не исключаю неких «акций протеста», или чего то в таком духе от несогласных, что может пошатнуть рынки, если дойдёт до чего-то серьёзного.
Так что глядим в оба за этим.
Ещё один момент - реакция западных стран. Если решатся на какие-либо жёсткие меры против нас, для рынка это явно фактор негативный. Но как показал 2023 - санкций мы не так уж и боимся теперь.
Важнее будет то, что будет «после» выборов президента. Нас приучили, что самые негативные решения принимаются уже после данного мероприятия. Случится так на этот раз или нет - покажет время.
Но тоже надо иметь ввиду.
RTSI
В долларовом выражении, индекс подрос всего на 13%. Тут разумеется, помешала девальвация рубля, но тем не менее - неплохой результат
USDRUB
Про валюту много слов уже сказано, рост составил порядка 30%. Но год она завершает «на грани» смены глобального тренда на нисходящий - впритык к своим 200-дневным скользящим.
США
Хотел я было запилить большой обзор Американского рынка, но теперь не вижу смысла - торгуют у нас его единицы, поскольку «мост» в виде СПБ Биржи попал под санкции США и с начала ноября наши брокеры не имеют доступа на их площадки.
Поэтому кратко:
S&P500 завершает год возле своих исторических максимумов. Американцы воодушевились вероятным окончанием цикла повышения ставок ФРС и погнали свои бумаги выше.
Будет ли он пробит в этот раз, или вновь уйдёт в коррекцию - узнаем уже в следующем году. Пока тренд смотрит строго на север. ⬆️
Там также предстоят выборы президента, и очень вероятно, что старик Джо уступит место кому-нибудь помоложе… ну и конечно, многое будет зависеть от того, что будет «после»
Очень надеюсь, что нас, российских инвесторов, выпустят из американских бумаг раньше, чем цикл роста S&P500 сменится на падение.
В идеале конечно вообще убрать санкции и дать нам торговать - но это я пожалуй, на Новый год загадаю 😅
Пока остаюсь сидеть смотреть на деньги, которые нельзя потратить.
Пусть большую часть бумаг мы сдали как только были объявлены санкции - то что осталось неплохо плюсует за последние пару месяцев:
$SOXL +100%
$U +60%
$C +22%
И так далее. Самое обидное было то, что заходили в них незадолго до санкций, прямо перед самым началом роста.
Ну и пришлось сдать такие бумаги как $MARA и $CLSK, которые на росте биткоина сделали вообще по 300% за это время.
Но во всём надо искать плюсы! Ведь если мы покупали эти бумаги перед их фееричным ростом - значит стало быть мы на верном пути.
Своими идеями, кстати, я абсолютно бесплатно делюсь в своём бесплатном канале «БиржевойДвиж», куда приглашаю всех желающих, пока что.
В общем и целом, всё что хотел изложить - изложил. Даже чуть больше задуманного.
Если вам понравился обзор - ставьте лайк, а также оставляйте своё мнение в комментариях 👇🏻 Ваша активность помогает нашему развитию ❤️
Всех с наступающим Новым Годом и Рождеством! Ура, товарищи! 🥳
________________________
P.S. Как и обещал - о том, Как стать «квалифицированным инвестором» с депозитом до 100 тысяч рублей - статья