В своей Стратегии 2024 аналитики БКС выделяют несколько акций с высоким потенциалом на ближайший год. Средняя ожидаемая доходность по ним превышает 50%. Покажем, как можно улучшить этот результат.
Потенциал + ускорение
На трейдерском сленге данная тактика называется бустером (от англ. booster — ускоритель). У нее есть несколько разновидностей, но суть сводится к простой формуле: берем надежную идею и усиливаем ее деривативом.
Например, для американского рынка, который много лет «тащат» за собой одни и те же акции, чаще всего базовым активом выступают Apple, Microsoft, Google и прочие, только брать их нужно через фьючерс или опцион.
На российском рынке такими очевидными фаворитами выступают голубые фишки и некоторые бумаги второго эшелона с исторической доходностью выше рынка. Взяв их через фьючерс, можно получить годовую прибыль всего за квартал.
Как это работает
Рынок любит акции Сбера, и на это есть много причин: рекордный объем прибыли и размер маржи, сильная недооценка от уровней 2021 г., двузначные дивиденды, позитивные ожидания от новой стратегии.
Согласно фундаментальной модели аналитиков БКС, при таких вводных Сбербанк через год должен стоить почти на 40% больше, чем сейчас. Если разложить эту доходность по кварталам, то средний темп получается около 9% без учета дивиденда.
У большинства инвесторов уже много Сбера в портфелях, и у всех есть возможность докупаться им на хорошие суммы. Эту проблему как раз и решает бустер: часть акций следует продать, купив фьючерсы на кратно большую сумму.
Например, в портфеле 1000 акций, которые стоят сейчас 270 тыс. руб. Продав 200 шт., инвестор высвободит 54 тыс. руб. С этими деньгами на счете он может купить 10 фьючерсов на Сбер, которые откроют позицию еще на 1000 акций.
Итого: доля Сбера выросла, хотя собственных денег в портфеле не прибавилось. Да, это маржинальная позиция, и это риск. Но с высокой ожидаемой прибылью даже +9% в Сбере суммарно принесут 32% — и не за год, а за один квартал.
Другие фавориты из топ-5
Не на все акции есть ликвидные, хорошо расторгованные фьючерсы, поэтому построить бустер на любой фишке не получится. Так, например, акции Северстали очень ликвидны (в топ-20), а вот контракты на них — нет.
Из семерки, которую выделяют аналитики БКС на 2024 г., можно назвать крепкую пятерку фаворитов, которые интересны и в качестве акций с прицелом на год, и в качестве фьючерса на квартал, то есть до экспирации в марте.
ЛУКОЙЛ
Дивидендный аристократ рынка РФ, третья по весу акция в Народном портфеле и первая (наряду со Сбером) фишка в индексах МосБиржи и РТС. У многих уже есть ЛУКОЙЛ, и проблема с ним та же самая: не на что докупаться.
С прицелом на год оценка аналитиков — 8500 руб. Это +26% потенциального роста, или 6% ежеквартально (рост может быть очень неравномерным по году). Но эффект плеча во фьючерсе умножает эти 6% до 23%.
Магнит
Еще один тяжеловес Народного портфеля, одна из любимых фишек инвесторов и трейдеров. В пользу бизнеса играет рост инфляции, в пользу акций — переизбрание совета директоров, в пользу фьючерсов — высокая ликвидность.
Контракты на Магнит отлично расторгованы: ежедневно проходят сделки стоимостью в сотни миллионов рублей. Таргет по акциям дает 35% потенциала на год. За квартал с учетом плеча во фьючерсе можно заработать около 40%.
Мечел
Неоднозначная бумага, поскольку бизнес закредитован, а сами акции крайне волатильны. Но при этом компания быстро теряет статус аутсайдера, ее акции и фьючерсы на них весьма ликвидны и показывают интересную доходность.
Годовой таргет БКС по Мечелу — 630 руб. (+117%), или более 20% ежеквартально. На практике он нередко выдает столько за месяц. За счет встроенного во фьючерс плеча за квартал можно поймать почти 30% прибыли.
Татнефть
Частый фаворит долгосрочных портфелей и одна из самых стабильных голубых фишек. Крепкий бизнес позволяет платить и наращивать дивиденды, а это, в свою очередь, толкает вверх цену акций и фьючерсов.
С прицелом на год аналитики БКС оценивают Татнефть в 850 руб. Это 29% потенциала, или почти 7% ежеквартально. За счет эффекта плеча фьючерс позволяет дожать этот результат до +29% к экспирации в марте.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией