Минфин опубликовал данные по Фонду национального благосостояния, ФНБ, по итогам ноября. Замедлились траты, Минфин раскрыл доли инфраструктурных облигаций и отдельных акций в составе ФНБ. Дайджест получился ровным, без сюрпризов: цифры ниже.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски.
Данные по ФНБ
Размер ФНБ по итогам ноября снизился: 13,4 трлн руб. в сравнении с 13,5 трлн руб. в октябре.
Перечислили 0,6 млрд руб. в доходы бюджета от размещения средств ФНБ, совсем немного.
Бюджет получил с начала года из ФНБ 560,7 млрд руб. на финансирование дефицита и 349,5 млрд руб. доходов от размещения средств фонда.
Растет размер ФНБ в долларах: 151,1 млрд долл. США в сравнении с 145,2 млрд долл. США в октябре и 148,4 млрд долл. США на начало года. Рубль укрепляется, переоцениваются рублевые вложения.
Влияние переоценки на ФНБ с начала года: 2 трлн руб. валюта и золото, +1,6 трлн руб. акции.
Ликвидная часть сократилась с 6,9 трлн руб. до 6,7 трлн руб. Продали 0,4 млрд [исправлено с трлн] евро на 39 млрд руб. Похожая сумма пошла на инфраструктуру.
Минфин изменил формат публикации: раскрыл структуру вложений в инфраструктурные проекты через облигации и доли вложений в акции госбанков. Повысилась прозрачность, но без сюрпризов.
Акции принесли 67,3 млрд руб. в ноябре: +82,4 млрд руб. Сбербанк, -15,1 млрд руб. ВТБ и Аэрофлот. Очередной минус по валюте: -175 млрд руб.
Итоги
Инвестиции из ФНБ замедлились. Не видно крупных трат: Антон Силуанов говорил о резерве 4 трлн руб. до конца года на ключевые проекты. Похоже, что расходы уходят на 2024 год: деньги могут изъять в декабре, но тратить придется в следующем году.
Коррекция в акциях уменьшает размер ФНБ на 193 млрд руб. по оценке на 12 декабря. Слабый рубль компенсирует меньше: +110 млрд руб. Колебания незначительные при размере фонда 13,4 трлн руб. и ликвидной части 6,7 трлн руб. Ждем отчета после январских праздников за декабрь.
Влияет на операции с валютой Банка России сокращение трат ФНБ. Отложенный объем покупок валюты по бюджетному правилу: 1,6 трлн руб. или 132 млрд руб./мес. Продажа валюты от инвестиций из ФНБ: 50-100 млрд руб./мес. Нетто-покупки 30-80 млрд руб./мес. Ситуация изменится, если в декабре ускорят траты из фонда. Отдельный вопрос: на какие средства купят валюту в ФНБ.
При частичном или полном использовании ссылка на источник обязательна.