Не так давно помощник секретаря того самого Госдепа США Джеффри Пайетт заявил о том, что санкции против российского нефтегазового сектора нацелены на то, чтобы сократить нефтегазовые доходы России вдвое.
По факту на данный момент, по состоянию на 11 месяцев 2023 года нефтегазовые доходы снизились, в сравнении с аналогичным периодом прошлого года, на 23,3%. Но в 2022 году эти доходы были рекордными из-за сильного роста цен на энергоресурсы. Если сравнивать с 2021 годом - падение будет меньше.
Таким образом, получается, что "план Госдепа" на данный момент не выполнен даже наполовину, несмотря на многочисленные "адские", как их называли, санкции. Но частично выполнен. Далее попробую простыми словами объяснить, почему так происходит, и каковы дальнейшие перспективы.
Ключевые санкции против российского нефтегазового сектора были введены в декабре 2022 года и частично в феврале 2023. И их первоначальный эффект в первом полугодии 2023 года был гораздо сильнее: это видно по резкой просадке нефтегазовых доходов российского бюджета как раз после введения санкций в декабре. Но дальше этот эффект постепенно смягчался, и к текущему моменту ощущается уже очень слабо. Все это можно наблюдать на графике, представленном изданием "Коммерсант" на основе данных Минфина:
Почему так происходит?
К нефтяному эмбарго и потолку цен на российскую нефть присоединились чуть более 30 стран. Это условный "Запад", составляющий около 60% мировой экономики. При этом вторая часть стран-потребителей нефти, условный "Восток", составляющий около 40% мировой экономики, к санкциям не присоединилась.
И вот, Запад говорит: "Все, мы не будем покупать нефть у России". Соответственно, теперь он начинает искать других поставщиков, и находит. И покупает теперь у них, предложив более выгодную цену, чем прежние покупатели.
Но в этом случае оказывается, что нефти начинает не хватать Востоку, которому эти поставщики продавали ее раньше. И Восток тоже начинает искать других поставщиков. И тут появляется Россия: "Вот, мы готовы поставлять". Восток говорит: "Ну, ваша нефть такая стремная, давайте тогда подешевле". России некуда деваться, она соглашается. И поставляет.
Поскольку на долю России в 2021 году приходилось около 12% мирового экспорта нефти, она находилась на 2 месте в перечне экспортеров этого сырья после Саудовской Аравии, то вся эта нефть в любом случае не могла просто исчезнуть с рынка в никуда. Поэтому произошло определенное перераспределение структуры мирового нефтяного экспорта в разрезе стран, но в целом, все поставщики сохранили свои объемы. Просто поменялось их направление. А для России - еще и цена, а также логистические издержки.
Ведь раньше нефть поставлялась преимущественно по нефтепроводам, что проще. А теперь нужно поставлять ее танкерами. Для этого танкеры пришлось сначала закупить, изрядно потратившись на это. А теперь приходится обслуживать и всячески скрывать, чтобы уже они, эти танкеры не попадали под санкции и не теряли возможности использования по назначению. Отдельные, к слову, уже попадают.
На все эти перемены потребовалось время. Это первое полугодие 2023 года, в которое мы и наблюдаем просадку нефтегазовых доходов.
Вот с газом все гораздо сложнее. Хоть санкции на него и не накладывались вообще, потерянные объемы экспорта на Запад заместить на Восток невозможно из-за отсутствия газотранспортной инфраструктуры. Газ поэтому стали больше сжижать и экспортировать в сжиженном виде, но объемы все равно на порядок отличаются от прежних. Поэтому конкретно по газовому направлению просадка в доходах будет оставаться гораздо большей, чем по нефтяному.
Есть еще и другой момент. С учетом падения объемов экспорта и доходов в России стали попросту поднимать нефтегазовые налоги и взымать дополнительные. Изменять формулы расчета, добавляя бюджету все больше средств от экспорта, и оставляя экспортерам все меньше. Доходы сокращаются не так сильно еще и по этой причине.
Но разработчики санкций, полагаю, не дураки, и они прекрасно понимали, что произойдет вот такое перераспределение мирового экспорта, как я описал выше. Более того, они даже хотели, чтобы оно произошло. Потому что если бы с мирового рынка просто выпало более 10% нефти, она бы так подскочила в цене, что никому бы мало не показалось. Ввиду этого, они ввели не только нефтяное эмбарго, но и потолок цен: мол, вы продавайте, но продавайте дешевле!
Запретить Востоку покупать российскую нефть Запад не может, поэтому он хочет добиться, чтобы ее покупали дешевле. Изначально это дало свой эффект: ввиду возрастания рисков сотрудничества с российскими экспортерами дисконты на росссийскую нефть сильно выросли. Но потом постепенно оказалось, что за соблюдением этого потолка как-то не особо следят, и тогда эти дисконты опять сократились.
Видя это, инициаторы санкций стали тщательнее отслеживать соблюдение, заблокировав вторичными санкциями ряд танкеров, не соблюдающих условия ценового потолка, и дисконты снова начали расти. Вот конкретно в последний месяц.
Что имеем в сухом остатке?
Санкции работают, но не так как хотелось бы их инициаторам. Россия продает нефть дешевле, но не настолько дешевле, как планировалось. У России снижаются нефтегазовые доходы, но не так сильно, как планировалось. А также растут издержки на логистику и другие моменты (закупка/содержание танкерного флота, страхование перевозок в обход санкций и т.д.).
Чтобы санкции работали лучше, их инициаторам оказалось недостаточно просто ввести их один раз и забыть. Нужно еще заниматься постоянным отслеживанием и контролем за их исполнением. А это требует определенных трудовых и финансовых затрат, полагаю, что не малых.
На текущий момент Международное энергетическое агентство прогнозирует, что если санкции сохранят свое действие, российские нефтегазовые доходы упадут на 40-50%, но только к 2030 году. А для этого, получается, все эти предстоящие 7 лет поддерживающие санкции страны должны заниматься тщательным контролем, выделяя на это немалые бюджеты.
Ну и будет ли актуален этот результат через 7 лет, даже если он и будет достигнут, я не знаю. Вполне вероятно, что за это время уже многое в корне изменится.
Так что, можно констатировать, что пока санкции против российского нефтегазового сектора работают на 20-30% своей поставленной цели в плане сокращения доходов. Ну и к глобальной политической цели не приводят. А что будет дальше - остается наблюдать.
Дзен не показывает все публикации в ленте даже подписчикам. Чтобы читать все мои статьи - заходите непосредственно в канал.
Ваш лайк и подписка - это необходимая поддержка каналу!