Томас Бун Пикенс был исторической фигурой в бизнесе. По-настоящему экспансивный мыслитель и мастер стратегии, Пикенс изменил ландшафт, касающийся прав акционеров и стоимости, а также дикий мир враждебных поглощений.
Главным даром Пикенса была его способность видеть огромный потенциал в смелых шагах. Это позволило ему ориентироваться на компании, в сотни раз превосходящие его собственную, и, в конечном счете, захватить целые рынки.
Это мышление сформировалось в раннем возрасте. Когда Пикенсу было 12 лет, он приобрел самый маленький газетный киоск в своем родном сельском городке в Оклахоме. При доставке 28 газет его прибыль составляла всего пенни за газету в день. Но он нашел способ преуспеть с таким скудным началом. Это был его первый опыт в сфере поглощений.
В колледже он получил степень по геологии и сразу же поступил на работу в Phillips Petroleum. Медленный темп, расточительство и тяжелая работа в крупной бюрократической компании с 20 000 сотрудников вскоре убедили Пикенса, что амбиции его жизни лежат в другом месте. Так он основал свою первую компанию, Petroleum Exploration Inc. (PEI), которая позже стала Mesa Petroleum, в конечном итоге канадским лидером нефтяного бизнеса.
Сначала он сосредоточился на том, чем в то время занимались все нефтяные компании: разведке и наращивании запасов неиспользованной нефти и природного газа. Но вскоре у ясновидящего Пикенса появилась радикально иная стратегия роста. Однажды в душе (про душ я уже писал ранее😎) ему пришло в голову: вместо того чтобы искать новые запасы в недрах, почему бы просто не приобрести известные запасы путем приобретения других нефтяных компаний?
Он быстро разработал процесс выявления компаний, акции которых были недооценены по сравнению с фактической стоимостью их запасов. Его первой целью была производственная компания Hugoton, в 28 раз превышающая его собственную. Вспомнив слова друга:
“На крупную сделку тратится столько же времени, сколько и на мелкую”,
Пикенс обратился к генеральному директору Hugoton с просьбой заключить сделку. И получил категорический отказ.
Только что оправившись от очевидного поражения, он пережил еще одно озарение: если они не согласятся на слияние, почему бы не захватить компанию силой?
В то время это было радикальное мышление. Слияния компаний были обычным делом, но они совершались по взаимному согласию. План Пикенса больше не включал в себя запрос разрешения; он собирался захватить Hugoton, а в конечном итоге и некоторые из крупнейших нефтяных компаний в мире, силой.
Каждое преследование включало объединение усилий с инвесторами для покупки крупных пакетов акций. Исполнительная команда целевой компании в конечном итоге замечала это и начинала защищаться, но к тому времени у Пикенса было преимущество внезапности. Hugoton пала первой, но многие из компаний-мишеней, включая Cities Service, Gulf Oil, Unocal и даже его первоначального работодателя Phillips Petroleum, ускользнули из его рук.
Тем не менее, произошла любопытная вещь. Предпосылка стратегии Пикенса заключалась в том, что акции целевых компаний были сильно недооценены исходя из активов. Акционеров обсчитывали. Каждый раз, когда он предпринимал попытку поглощения, стоимость акций взлетала до новых высот, хотя они просто корректировались до их истинной стоимости.
Даже когда ему не удалось захватить компанию, его собственные агрессивные позиции владения акциями, подверженные такому же стремительному росту рыночной цены, приносили огромную прибыль. Ему не нужно было приобретать новые запасы нефти или даже сами компании. Один только процесс поглощения приносил сотни миллионов долларов.
