В последнее время, ввиду активной политики дедолларизации, значимая часть внешнеторговых расчетов России была переведена в рубли, что стало одной из ключевых причин сильной девальвации рубля. Однако теперь ЦБ приходится констатировать, что рубль как валюта за пределами России никому не интересна и используется лишь как вынужденное платежное средство внешней торговли для обхода санкций, навязываемое российской стороной. Это следует из ряда экономических показателей, далее подробности.
Итак, доля рубля в российском экспорте с января 2022 по март 2023 года выросла с 12% до 40%. Но далее на протяжении 2023 года уже особо не менялась и продолжает держаться в районе 40%.
Доля "недружественных" валют (вторая строка) дальше снижается за счет роста доли "дружественных" (третья строка), а рубль, похоже, достиг своего предела. Но это и хорошо, ведь в противном случае он обесценивался бы еще сильнее.
А вот с импортом за эти 2 года вообще ничего особо не изменилось. Как была доля рубля около 30%, приходящаяся на постсоветские страны, так и осталась.
Полагаю, что большая часть выросшего рублевого экспорта тоже приходится на эти постсоветские страны, которые ранее расплачивались валютой.
То есть, позиция торговых партнеров России такова: если настаиваете, чтобы мы вам платили рублями - ну хорошо, но вы нам платите только валютой, как и раньше.
В своем последнем "Обзоре финансовой стабильности" Банк России пишет следующее:
Роль офшорного рынка рубля возрастает, но пока остается ограниченной: объем средств иностранных банков на корсчетах и депозитах в российских кредитных организациях в рублях достаточно стабилен в течение последнего года и по состоянию на 01.10.2023 составлял около 0,5 трлн рублей. Использование рубля во внешнеторговых расчетах, в частности платежах за импорт, сопровождается тем, что банки-нерезиденты из дружественных стран предъявляют повышенный спрос на валюту на российском рынке. Аналогично покупатели российских экспортных товаров, как правило, приобретают рубли за валюту непосредственно на российском рынке.
То есть, несмотря на столь заметный рост рублевых платежей в экспорте, объем рублевых средств зарубежных банков, обеспечивающих проведение этих платежей, за все это время вообще не изменился. Это говорит о том, что рубли просто "приходят и уходят", не задерживаясь, исключительно как средство платежа в торговых отношениях с Россией, для других целей они не востребованы.
Чтобы оплатить российский экспорт рублями, зарубежные банки (и иногда - сами покупатели) приобретают рубли за валюту на внутреннем российском рынке. Но! Получая рубли в качестве оплаты за свои товары, они, наоборот, продают их за валюту тоже на внутреннем российском рынке, чтобы потом вывести ее в свою страну (ведь рубли там особо не нужны).
Вот что пишет ЦБ:
Использование рубля во внешнеторговых расчетах, в частности платежах за импорт, сопровождается тем, что банки-нерезиденты из дружественных стран предъявляют повышенный спрос на валюту на российском рынке. Аналогично покупатели российских экспортных товаров, как правило, приобретают рубли за валюту непосредственно на российском рынке.
Таким образом, эта схема не способствует притоку валюты в Россию, и, соответственно, укреплению курса рубля.
А недавно вообще выяснилось, что для исполнения президентского указа об обязательной репатриации и продаже валютной выручки даже получающие рубли за свои экспортеры вынуждены покупать за них за рубежом валюту, чтобы затем заводить ее в Россию и снова продавать за рубли для укрепления курса рубля:
Рубль частично выступает как способ защиты от санкционных рисков и справляется с этой функцией, но, благодаря этому, одновременно очень сильно обесценивается. Что здесь важнее - решайте сами.
А более полноценной офшорной валютой (как, например, офшорный юань) рубль не стал и вряд ли странет.
То есть, например, если страна А что-то покупает у России за рубли, а страна Б что-то продает России за рубли, то между собой страны А и Б в рублях не торгуют. Также за рубежом не дают кредиты в рублях и не инвестируют в рублях (все это возможно только в российской юрисдикции). Все выведенные из России как средство платежа рубли в итоге все равно возвращаются в Россию.
К слову, как отмечает ЦБ, внешнеторговые контракты при этом все равно продолжают чаще всего заключаться в долларах или евро (даже не в юанях), поскольку компании не готовы брать на себя курсовые риски. Рубль выступает лишь как вынужденное средство платежа и нигде не фигурирует.
Дзен не показывает все публикации в ленте даже подписчикам. Чтобы читать все мои статьи - заходите непосредственно в канал.
Ваш лайк и подписка - это необходимая поддержка каналу!