Полиметалл — один из лидеров по добыче драгоценных металлов с активами в России и Казахстане.
Сектор: Материалы
Отрасль: Металлургия и горнодобывающая промышленность
Тикер компании: #POLY
Финансовые показатели:
Выручка:
- 2019 — 2,246$ млрд
- 2020 — 2,865$ млрд
- 2021 — 2,89$ млрд
- 2022 — 2,801$ млрд
- 2023 (1П) — 3,068$ млрд
средние темпы роста выручки — 13%
Чистая прибыль:
- 2019 — 483$ млн
- 2020 — 1086$ млн
- 2021 — 900$ млн
- 2022 — (-288$) млн
- 2023 (LTM) — 223$ млн
средние темпы роста прибыли — 12,12%
Мультипликаторы:
- EPS — 17,9% за 5 лет
средний темп роста EPS — 12,13%
- P/E — 6,69 лучше среднего по индустрии 9,67
- P/S — 1,06 лучше среднего по индустрии 2,39
- P/B — 1,14 лучше среднего по индустрии 2,4
- Долг/капитал — 1,12 лучше среднего по индустрии 1,26
- ROE — 13% лучше среднего по индустрии 9%
- PEG — 0,37 (компания недооценена)
- Цена по P/E — 445₽
- Цена по ROE — 405₽
Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания недооцене
Полиметалл — один из лидеров по добыче драгоценных металлов с активами в России и Казахстане.
Сектор: Материалы
Отрасль: Металлургия и горнодобывающая промышленность
Тикер компании: #POLY
Финансовые показатели:
Выручка:
- 2019 — 2,246$ млрд
- 2020 — 2,865$ млрд
- 2021 — 2,89$ млрд
- 2022 — 2,801$ млрд
- 2023 (1П) — 3,068$ млрд
средние темпы роста выручки — 13%
Чистая прибыль:
- 2019 — 483$ млн
- 2020 — 1086$ млн
- 2021 — 900$ млн
- 2022 — (-288$) млн
- 2023 (LTM) — 223$ млн
средние темпы роста прибыли — 12,12%
Мультипликаторы:
- EPS — 17,9% за 5 лет
средний темп роста EPS — 12,13%
- P/E — 6,69 лучше среднего по индустрии 9,67
- P/S — 1,06 лучше среднего по индустрии 2,39
- P/B — 1,14 лучше среднего по индустрии 2,4
- Долг/капитал — 1,12 лучше среднего по индустрии 1,26
- ROE — 13% лучше среднего по индустрии 9%
- PEG — 0,37 (компания недооценена)
- Цена по P/E — 445₽
- Цена по ROE — 405₽
Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания недооценена. Но брать по текущим ценам большой риск.
Вывод:
Ожидаю, что американские горки в Полиметалле могут продолжиться и в декабре. Почему это происходит — компания предложила обменять свои акции, заблокированные в НРД, на те бумаги, которые параллельно торгуются в Казахстане на бирже AIX в пропорции 1 к 1 и с возможными дивидендами. А там они стоят порядком дешевле. К тому же идут различные вбросы с разных сторон.
Что делаю я? Ничего. Продал и в эту историю пока не лезу, смотрю с забора. Фундаментально компанию оценивать большого смысла нет, все будет двигаться на новостях. Дороже, чем торгуются на казахстанской бирже, брать смысла не вижу, да и дивов еще долго не видать.
Важно!
Фундаментально бизнес, определенно, недооценен по базовым мультипликаторам. Но здесь все упирается в дивиденды, если по акциям с МосБиржи дивидендов не будет, то справедливая цена = цена акций на AIX. Поэтому, справедливая цена в 606р актуальна в случае выплаты дивидендов по акциям с Московской Биржи. В общем все сложно, оценивать фундаментал в таких ситуациях дело не из благодарных.
Риски:
• Продажа российских активов
• Дивиденды
• Обмен акций
Цена: 487,6₽
Справедливая цена акции: 606₽
Не является инвестиционной рекомендацией.
Спасибо, что читаете!
Читайте также:
Не забудьте подписаться и поставить лайк. Вам не сложно, мне приятно. До новых встреч!