Что было согласовано?
Отложив встречу из-за разногласий по поводу квот на добычу на 2024 год для нескольких африканских членов, ОПЕК+ наконец встретилась вчера, чтобы обсудить политику добычи на следующий год. Вместо того чтобы распределять дальнейшие сокращения среди всей группы, отдельным членам было предоставлено право решать, пойдут ли они на более глубокие добровольные сокращения поставок.
Восемь членов ОПЕК+ решили объявить о дальнейших дополнительных сокращениях добычи на общую сумму почти 2,2 млн баррелей в сутки в 1 квартале 2024 года. Однако это включает в себя продление текущего дополнительного добровольного сокращения добычи Саудовской Аравии на 1 млн баррелей в сутки, а также сокращение экспорта Россией на 500 млн баррелей в сутки (более глубокое, чем нынешнее сокращение на 300 млн баррелей в сутки). Мы уже предполагали перенос сокращений добычи из Саудовской Аравии и России на первый квартал 2024 года, как и большая часть рынка. Таким образом, в 1К24 будут наблюдаться новые дополнительные сокращения чуть менее 900 млн баррелей в сутки. Эти дополнительные добровольные сокращения будут постепенно возвращены на рынок после первого квартала 2024 года в зависимости от рыночных условий.
Одним из ключевых вопросов в преддверии встречи были квоты на добычу, установленные для Анголы и Нигерии ранее в этом году. Эти страны были недовольны своим более низким целевым показателем производства на следующий год. После независимой оценки того, что эти страны будут способны производить в следующем году, целевой показатель добычи Нигерии был повышен с 1,38 млн баррелей в день до 1,5 млн баррелей в день. Однако целевой показатель Анголы был снижен с 1,28 млн баррелей в сутки до 1,11 млн баррелей в сутки. Ангола заявила, что не будет следовать своей новой квоте и с января будет добывать 1,18 млн баррелей в день.
Члены ОПЕК+ объявляют о дополнительных добровольных сокращениях добычи почти на 2,2 млн баррелей в сутки в 1К24.
Что это значит для рынка?
Наш баланс показывает, что объявленные вчера дополнительные добровольные сокращения гарантируют, что предельный профицит, прогнозировавшийся на 1К24, будет стерт, и фактически сейчас мы видим небольшой дефицит.
Однако это во многом будет зависеть от того, как ОПЕК+ собирается отменить эти сокращения, и, очевидно, от того, как будет развиваться спрос в следующем году.
Реакция рынка на эти дополнительные сокращения поставок предполагает, что рынок был не в восторге от действий, предпринятых группой. Фьючерсный контракт ICE Brent на 24 февраля по итогам дня подешевел на 2,44%.
Обеспокоенность для рынка вызывает тот факт, что эти объявленные сокращения были добровольными, а не общими сокращениями ОПЕК+. Эти добровольные сокращения говорят о том, что членам ОПЕК+ становится все труднее договориться о сокращениях. Поэтому, если в будущем потребуются дальнейшие действия, группе будет все труднее реагировать.