1 декабря 1968 года заработал первый гидроагрегат Кубанской ГАЭС, ставшей первой гидроаккумулирующей электростанцией СССР.
При небольшой мощности станции, всего 15,9 МВт, ее значение очень велико. От нее зависит функционирование всего Каскада Кубанских ГЭС и Большого Ставропольского канала. В осенне-зимний период гидроагрегаты переводятся в насосный режим и вода из Кубанского водохранилища подается в канал для обеспечения работы всех расположенных ниже гидроэлектростанций и нужд водопользователей. С мая по сентябрь вода проходит через ГАЭС и наполняет Кубанское водохранилище, станция работает в генераторном режиме, вырабатывая электроэнергию.
Сегодня Кубанская ГАЭС переживает масштабную реконструкцию. Уже заменено распределительное устройство на современное КРУЭ и силовые трансформаторы. На берегу водохранилища возводится новое здание станции с высокоэффективными обратимыми гидроагрегатами. Мощность станции в турбинном режиме должна возрасти до 18,78 МВт, в насосном режиме — до 21,9 МВт, среднегодовая выработка электроэнергии увеличится до 18,6 млн кВт·ч, потребление электроэнергии уменьшится до 26,8 млн кВт·ч. Все работы планируется завершить в 2025 году.