🤖ID Collect - коллекторы с искусственным интеллектом

Сегодня поближе познакомимся с новым эмитентом и новым сектором для многих. Компания «АйДи Коллект» планирует разместить шестой выпуск облигаций объемом 2,5 млрд руб. Коллекторские компании редкость на Мосбирже – кроме ID Collect, сегмент представлен только облигациями ПКБ и АСВ.

🧐 ID Collect - часть финтех-группы IDF Eurasia, куда также входят МФК «Мани Мен» и МФО «Платиза», а также вышедший в этом году на рынок банк «Свой Банк».

❓Как устроен коллекторский бизнес?
К коллекторам часто относятся с негативом, хотя они выполняют важную задачу – помогают банкам избавляться от просроченных долгов, тем самым повышая надежность финансовой системы.

✔️ За последние шесть лет коллекторский бизнес сильно изменился. После выхода в 2016 году 230-ФЗ, жестко регулирующего взаимодействие коллекторов с должниками, на смену недобросовестным коллекторам пришли лицензионные компании.

📊 В таких условиях конкурентным преимуществом стала технологичность и объем данных – то, насколько качественно компания способна оценивать портфели при покупке и прогнозировать сборы.

📌 ID Collect имеет рейтинг ruBB+ от «Эксперт РА», он был повышен в августе. Рейтинговое агентство говорит о высокой диверсификации купленных активов: на долю крупнейшего контрагента пришлось 16% всех портфелей. По данным ID Collect, за 1 полугодие 2023 г. объем средств под управлением составил 110 млрд руб. (увеличившись с начала года на 26%), а компания является лидером на рынке цессии.

🏆 В прошлом году компания получила награду премии Data Awards, отмечающую лучшие проекты в области работы с большими данными. Многие процессы взыскания роботизируются: от оценки портфелей до коммуникации с заемщиком.

📈 По данным отчета за 9 месяцев 2023 год по РСБУ, выручка г/г увеличилась более чем вдвое, до 5,1 млрд руб.

📈 EBIT вырос на 128% г/г до 3,6 млрд руб.

📈 Чистая прибыль превысила 2 млрд руб., увеличившись в полтора раза г/г.

📉 Обратная сторона активного роста - увеличение обязательств. С начала года размер чистого долга вырос на 30%. При этом, быстрое увеличение доходов привело к снижению мультипликатора долговой нагрузки ND/EBIT (LTM), который составил 1,9х, хотя еще в начале года достигал отметки 2,6х.

☝️Ключевой фактор активного роста финансовых результатов - благоприятные условия на рынке цессии для покупки портфелей. Резкий рост стоимости портфелей способен негативно отразиться на прибыльности бизнеса.

❗️Считается, что главный риск в такой чувствительной сфере, как коллекторский бизнес - это госрегулирование. На рынке и правда время от времени появляются новости об изменении правил игры, но до серьезных ужесточений ни разу не доходило. Тем не менее, участники рынка должны быть готовы к изменениям. Например, в 2022 году были введены меры по защите заемщиков: с апреля по октябрь действовал мораторий на взыскание долгов. И здесь устойчивость и адаптивность бизнеса очень важна. Позитивным сигналом является то, что ID Collect давно работает над повышением доли добровольного взыскания и развивает проекты по финансовой грамотности, главный посыл которых - с просроченной задолженностью можно и нужно работать.

📌 На Мосбирже сейчас доступны 5 выпусков облигаций компании общим объемом 3,2 млрд руб. В сентябре-октябре прошло размещение двух выпусков на 1,5 млрд руб. Каждое из них эмитент закрыл за 2 дня - хороший результат, с учетом консервативных купонных ставок на уровне 16 - 16,5%. Новый выпуск на 2,5 млрд руб., при более высокой ставке, наверняка тоже будет интересен инвесторам. Подробнее следить за всеми размещениями можно на официальном канале IDF Eurasia.

В целом, ID Collect - это высокомаржинальный бизнес, выросший в 2022 году в условиях реализации регуляторных рисков. Судя по данным за 3 квартала, компания продолжает кратно расти, хотя итак уже является лидером рынка.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat