Яндекс — российская транснациональная компания, владеющая одноимённой системой поиска, интернет-порталами и службами в нескольких странах
Сектор: Коммуникации
Отрасль: Интерактивные системы связи и услуги
Тикер компании: #YNDX
Финансовые показатели:
Выручка:
- 2019 — 175,4₽ млрд
- 2020 — 218,3₽ млрд
- 2021 — 356,2₽ млрд
- 2022 — 521,7₽ млрд
- 2023 (9М) — 550,54₽ млрд
средние темпы роста выручки — 38%
Чистая прибыль:
- 2019 — 23,5₽ млрд
- 2020 — 20,4₽ млрд
- 2021 — 8₽ млрд
- 2022 — 10,8₽ млрд
- 2023 (9М) — 15,583₽ млрд
средние темпы роста прибыли — 9,01%
Мультипликаторы:
• EPS — 146,8% за 12 лет
средний темп роста EPS — 7,82%
• P/E — 52,8 хуже среднего по индустрии 47,24
• P/S — 1,47 лучше среднего по индустрии 2,9
• P/B — 8,16 хуже среднего по индустрии 3,71
• Долг/капитал — 0,31 лучше среднего по индустрии 0,45
• ROE — 6,1% лучше среднего по индустрии 3,8%
• Цена по P/E — 2802₽
• Модель DCF — 2988,88₽
Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что ком
Яндекс — российская транснациональная компания, владеющая одноимённой системой поиска, интернет-порталами и службами в нескольких странах
Сектор: Коммуникации
Отрасль: Интерактивные системы связи и услуги
Тикер компании: #YNDX
Финансовые показатели:
Выручка:
- 2019 — 175,4₽ млрд
- 2020 — 218,3₽ млрд
- 2021 — 356,2₽ млрд
- 2022 — 521,7₽ млрд
- 2023 (9М) — 550,54₽ млрд
средние темпы роста выручки — 38%
Чистая прибыль:
- 2019 — 23,5₽ млрд
- 2020 — 20,4₽ млрд
- 2021 — 8₽ млрд
- 2022 — 10,8₽ млрд
- 2023 (9М) — 15,583₽ млрд
средние темпы роста прибыли — 9,01%
Мультипликаторы:
• EPS — 146,8% за 12 лет
средний темп роста EPS — 7,82%
• P/E — 52,8 хуже среднего по индустрии 47,24
• P/S — 1,47 лучше среднего по индустрии 2,9
• P/B — 8,16 хуже среднего по индустрии 3,71
• Долг/капитал — 0,31 лучше среднего по индустрии 0,45
• ROE — 6,1% лучше среднего по индустрии 3,8%
• Цена по P/E — 2802₽
• Модель DCF — 2988,88₽
Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания недооценена.
Дополнительная информация:
Поиск и портал
Занимает 37% выручки компании и выручка данного сегмента выросла на 48% г/г. Этот рост обусловлен результатами как Поиска, так и Рекламной сети Яндекса.
Райдтех
Приходится 19% выручки. Стоимость поездок увеличивается засчёт роста их числа и увеличения доли поездок по тарифам выше «Эконома».
Электронная коммерция, фудтех и доставка
Занимает 17% выручки. Радует динамика электронной коммерции, убытки падают и обещают скоро выйти в плюс.
«Плюс» и развлекательные сервисы
Этот сегмент составляет 7% выручки. Яндекс Плюс со второго квартала приносит прибыль. В этом сегменте выручка выросла на 123% в основном из-за роста продаж подписок.
Сервисы объявлений
Приносят 3%. Выручка выросла на 111% и все благодаря Авто.ру.
Другие бизнес-сегменты и инициативы
Тут пока все убыточно и требует инвестиций.
Динамика роста поддерживается. Компания обладает хорошим портфелем проектов, которые будут устойчиво расти. Рынок рекламы в основном в руках Яндекса и все доходы идут на развитие. Поэтому Яндекс это хорошая история роста, которая будет и дальше расширяться.
Вывод:
Бизнес продолжает показывать хорошие темпы роста, все сегменты демонстрируют положительную динамику. На сегодня Яндекс уникальная компания с отличными перспективами, но ключевым для инвесторов остается вопрос разделения и сохранение своих долей.
Что будет с акциями после переезда подробно разбирал здесь.
Мое мнение не меняется, долгосрочно отличный актив с сильным фундаменталом. Поэтому пока ждем завершение сделки (до конца этого года планируется закончить) и буду докупать в случае коррекции.
Риски:
• Инвестиции в убыточные бизнес-сегменты
• Реструктуризация компании
• Замедление темпов роста
Цена: 2 593,2₽
Справедливая цена акции: 3 010₽
Не является инвестиционной рекомендацией!
Спасибо, что читаете!
Читайте также:
Не забудьте подписаться и поставить лайк. Вам не сложно, мне приятно. До новых встреч!