Тинькофф — российский коммерческий банк, сфокусированный полностью на дистанционном обслуживании, не имеющий розничных отделений.
Сектор: Финансы
Отрасль: Банки
Тикер компании: #TCSG
Финансовые показатели:
Чистый процентный доход:
- 2019 — 86,8₽ млрд
- 2020 — 104,7₽ млрд
- 2021 — 132,6₽ млрд
- 2022 — 143,9₽ млрд
- 2023 (9М) — 162,2₽ млрд
средние темпы роста — 31%
Чистая прибыль:
- 2019 — 36,1₽ млрд
- 2020 — 44,2₽ млрд
- 2021 — 63,4₽ млрд
- 2022 — 20,8₽ млрд
- 2023 (9М) — 60,2₽ млрд
средние темпы роста прибыли — 29%
Мультипликаторы:
- EPS — 1193,1% за 10 лет
средний темп роста EPS — 29,17%
- P/E — 11,3 хуже среднего по индустрии 6,38
- P/S — 1,9 хуже среднего по индустрии 1,39
- P/B — 2,76 хуже среднего по индустрии 1,245
- ROE — 34,7% лучше среднего по индустрии 28,78%
- PEG — 0,42 (компания недооценена)
- Цена по P/E — 3875,5₽
Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания недооценена.
Вывод:
Результаты радуют. Так, по итогам 3 квартала база клиентов выросла на 35% за год до 37,6 млн человек, также вырос кредитный портфель 52% год к году. Поэтому не стоит удивляться, что по мультипликаторам стоит дороже конкурентов. Это обосновано огромными темпами роста.
Акции банка показали более слабую динамику в сравнении банковским сектором, хотя Тинькофф активно растет и диверсифицирует доходы, оставаясь недооцененной и перспективной идеей на рынке.
Но основным сдерживающим фактором роста акций остается вопрос редомициляции. Хотя тут уже суетятся и решают вопрос. Сейчас акции торгуются по вкусным ценам и после 15 декабря (там вероятное поднятие ставки), можно присматриваться.
Риски:
• Прописка
• Снижение темпов роста
Цена: 3211₽ (на момент написания статьи)
Справедливая цена акции: 3739₽
Не является инвестиционной рекомендацией.
Спасибо, что читаете!
Читайте также:
Не забудьте подписаться и поставить лайк. Вам не сложно, мне приятно. До новых встреч!
