В конце прошлой недели Федеральное казначейство провело дебютные аукционы по размещению ликвидности с возвратом в 2024 году (средства «через переход»).
Наибольший интерес для нас представляют итоги депозитных аукционов, на которых банки привлекли с 1 декабря 50 млрд руб. на 40 дней (спрос 348 млрд руб.), а с 4 декабря — 500 млрд руб. на 37 дней (спрос 1.45 трлн руб.). Средняя премия над Ruonia составила 131 б.п. и 107 б.п., а наибольшая в заявках достигала 131 б.п. и 171 б.п., соответственно.
В планах Федказны на неделю заявлены еще три аукциона с размещением по плавающей ставке (4, 5 и 7 декабря) с погашением в 2024 г. и совокупным предложением 550 млрд руб.
📍 Декабрь, вероятно, станет периодом борьбы банков за сравнительно более длинное фондирование. На бюджетный цикл (расходы отложены до последних дней) наслаиваются риски повышения ключевой ставки ЦБ 15 декабря (на что указывают вмененные ставки денежного рынка) и, возможно, стремление части банков улучшить нормативы ликвидности.