21 ноября 2023 года в 15:30 МСК на Московской бирже был проведен аукцион открытия, а в 15:40 начались полноценные торги акциями ПАО "Евротранс" (сеть АЗС "Трасса") под тикером EUTR. По горячим следам подвожу краткие итоги IPO.
Ранее делал отдельную статью, где посмотрел бизнес компании и заглянул в отчетность:
Спойлер: в той статье на основе небольшого анализа я сделал вывод, что участвовать в IPO Евротранс не стоит.
IPO в цифрах
Коротко пройдемся по основным цифрам прошедшего IPO:
- Цена размещения одной акции составила 250 рублей. В предыдущей статье уже писал, что считаю цену немного завышенной, там же были расчеты.
- Объем допэмиссии для IPO составил приблизительно 13,5 млрд. рублей. Капитализации на открытии торгов (по цене 250 рублей за акцию) с учетом эмиссии составила 40 млрд. рублей. То есть, для IPO было выпущено более 50% акций от изначально существующих, доля главных акционеров была сильно размыта.
- В ходе IPO компания привлекла извне 11,3 млрд. рублей. Несмотря на то, что новых акций было выпущено на 13,5 млрд. руб. со стороны компания привлекла лишь 11,3 млрд. руб. Основные акционеры приобрели часть вновь выпущенных акций, а именно акций на сумму 2,2 млрд. руб.
- До 11 млрд. руб. будет потрачено на строительство новых и превращение всех существующих АЗС в Универсальные АЗК, в составе которых обязательно наличие быстрых электрозарядных станций (ЭЗС) мощностью не менее 150 кВт, заправки газом, а также продажа традиционных дизельного топлива и бензинов. Остальная часть привлеченных средств планируется направить на досрочный выкуп АЗК из лизинга. Часть привлеченных средств (хоть и небольшая) будет направлена на снижение ежемесячных обязательств (выкуп из лизинга), что неплохо. Особенно неплохо для владельцев облигаций Евротранс.
Итоги первого получаса торгов
Совсем небольшое количество инвесторов в IPO все же смогли заработать в первые полчаса торгов - в первую минуту цены на акции Евротранс достигли максимальной отметки 254,8 руб. (на ~2% выше цены размещения), однако уже начиная со второй минуты торгов за первые полчаса цена ни разу не превысила цену размещения 250 рублей за акцию, планомерно падая (рисунок 1, синяя горизонтальная линяя - цена размещения).
Минимальная отметка, которой достигли акции за первые полчаса - 230,6 руб. за акцию, что почти на 8% ниже цены размещения.
Что дальше?
Судить о дальнейших перспективах акций Евротранс довольно сложно, сильных драйверов роста пока не наблюдается, разве что в долгий срок (вместе с ростом количества электромобилей) может начать окупаться развитие сети электрозаправок. В ближайшее же время (как минимум до конца года) не жду роста выше цены размещения.
Важное влияние на дальнейшую динамику акций могут оказать как общерыночные факторы - решения по ключевой ставке, так и новые финансовые отчеты уже в статусе публичной компании.
Выводы
Выход нового эмитента на Московскую биржу - это всегда хорошо для развития фондового рынка. Однако это не значит, что стоит участвовать в каждом IPO.
Из последних трех размещений два оказались совсем неудачными (Хэндерсон и теперь Евротранс), в них довольно успешно удалось разобраться и не участвовать. И одно из размещений получилось вполне себе успешным - в IPO Астра лично я поучаствовал и уже зафиксировал прибыль, жаль, что поучаствовал малой суммой и акций по итогам IPO получил мало.
В любом случае, буду и дальше следить за новыми размещениями, меня очень радует, что количество эмитентов растет. Подписывайтесь на канал, будем следить за российским фондовым рынком вместе!