Курс тестирует 90 руб./$, ОФЗ задумались: итоги торгов с 31 декабря 2022 по 17 ноября 2023

Краткий дайджест по рынкам и инструментам. Доллар падал до 88,57 руб. и закрыл неделю на круглой цифре 90 руб. Посмотрим, хватит ли рублю сил на следующей неделе.

Задача рубрики: наглядно показать динамику активов.

Изображение сгенерировала нейросеть Kandinsky 2.2.

Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать риски.

Валюта

Рубль укрепился: +2,5% за неделю. Доллар к рублю падал до 88,57 руб. в четверг, но вернулся к круглой цифре 90 руб. к концу недели. Нефть Brent протестировала отметку $76,6, закрыла пятницу выше $80: -1% по итогам недели. Валютная выручка экспортеров остается под угрозой. Отмена временного запрета на экспорт бензина может быть попыткой повысить валютные поступления.

Недельный объем торгов валютой достиг 1,7 трлн руб. Цифра предыдущей недели не показательная из-за выходного дня в понедельник. Оборот оказался ниже уровней конца октября - начала ноября. Укрепление рубля на падающем объеме – повод усомниться в устойчивости движения.

Индекс доходности валютных свопов OISFIXUSD снизился до 10,2% годовых против 14,2% годовых неделей ранее, что транслируется в долларовую доходность 4,8% годовых: близко к офшорным уровням. Ставки долларового однодневного РЕПО с КСУ облигаций завершили неделю на уровне 1,75% годовых против 0,5% годовых неделей ранее. Максимум четверга: 10% годовых. Это может говорить о краткосрочном спросе на валютную ликвидность.

Динамика валют с начала года.

Облигации

Госбумаги потеряли 0,5% за неделю. Корпоративные и высокодоходные облигации показали похожую динамику: -0,2% и -0,5%.

Заставили задуматься данные по недельной инфляции: 11,2% в пересчете на год без учета авиаперелетов. Выросли с 11,2% до 12,2% инфляционные ожидания населения по данным опроса инФОМ. Наблюдаемая инфляция достигла 15,1% – максимум 2023 года. Говорит о вероятности роста ключевой ставки до 17-18% в декабре уровень ключа над инфляцией +6-8% при жесткой денежно-кредитной политике. Последовательное замедление инфляции – повод для Банка России сделать паузу. Следим за отчетами Росстата.

Доходность кривой ОФЗ на дюрации 1+ лет пришла к диапазону 11,7-11,9% годовых.

Минфин собрал 63 млрд руб. по ОФЗ 26244 с купоном 11,25% годовых. Неожиданно выступил линкер ОФЗ 52005: удалось привлечь 21 млрд руб.

Динамика ценовых индексов облигаций с начала года.

Кредитные спреды групп ruAAA-ruA обновили максимумы начала года, ruA приближается к 400 бп. ruBBB расширяется медленнее: разница с ruA всего 22 бп.

Ульяновская область собрала заявки 14 ноября. Спред по итогам: 335 бп, что уже торгуемых выпусков.

Интерлизинг закрыл книгу со спредом 531 бп, что близко к спреду ИнтЛиз1Р06 и шире рейтинговой группы ruA. Объем увеличили с 3,5 млрд руб. до 4,5 млрд руб.

Кредитные спреды по рейтинговым категориям. Расшифровка обозначений: красная точка – значение спреда на последнюю дату, зеленая линия – среднее значение за период, оранжевая линия – медиана за период.

Замещающие облигации

Доходности долларовых замещающих облигаций подтянулись к 7% годовых. Притормозили рост цен БорецКЗО26 и ПИК К 1Р5. Доходность ПИК К 1Р5 вернулась выше уровня 8% годовых.

Опустились ниже 7% доходности бумаг в евро. Стал исключением выпуск ГазКЗ-24E, который закрылся чуть выше этой отметки.

Информация доступна онлайн: карты доходностей, динамика рублевой цены.

Карта доходностей отдельных выпусков в долл. США.

Акции

Индекс МосБиржи потерял 1,1% за неделю. Пострадали все отраслевые индексы, кроме ИТ. Росимущество, единственный владелец голосующих акций Транснефти, одобрило сплит привилегированных бумаг в соотношении 1:100. Заканчивается история самой "тяжелой" акции на МосБирже: каждая бумага превратится в 100 новых. Пропорционально изменится котировка: 1,4-1,5 тыс. руб./акцию вместо 140-150 тыс. руб./акцию. Бирже останется определить размер лота.

S&P 500 и NASDAQ выросли на 2,2% и 2,4% за неделю на фоне падения доходности десятилетних US Treasuries до 4,44% годовых и ожиданий завершения цикла роста ставок ФРС.

Динамика индексов акций с начала года в локальных валютах.

Драгметаллы

Настроения рынка изменились: серебро, платина и палладий выросли на 7-9% за неделю, золото прибавило 2,6% на фоне роста заявок по безработице в США до максимума за 3 месяца и замедления инфляции. Это повышает вероятность окончания цикла повышения ставок ФРС.

Динамика котировок фьючерсов на драгметаллы с начала года.

Криптовалюты

Обратная ситуация в криптовалютах: коррекция на 2-7% за неделю: американская комиссия по ценным бумагам и биржам, SEC, отложила рассмотрение двух ETF на BTC и ETH до 1 января 2024 года.

Динамика криптовалют с начала года.

Недвижимость

Не останавливается индекс недвижимости: +0,6% за неделю. Индекс растет 4 недели подряд. Результат с начала года: +10,7% против инфляции 6,1%.

Динамика индекса недвижимости с начала года.

При частичном или полном использовании ссылка на источник обязательна.