В мире есть две супердержавы: Соединённые Штаты Америки и рейтинговое агенство Moody's. Соединённые Штаты могут уничтожить вас, сбросив бомбу, а Moody's — понизив рейтинг ваших облигаций. И поверьте мне — ещё неизвестно, кто из двух более влиятелен.
Томас Фридман, американский предприниматель
Акция и облигация, пожалуй, являются самыми важными и известными ценными бумагами. При этом, различий между ними немало.
В этой статье я хочу рассказать об облигациях и их особенностях, сравнив их с акциями. Уметь отличать эти ценные бумаги будет особенно полезно тем, кто готовится к сдаче ЕГЭ по обществознанию.
Об облигации
Первое и самое главное: акция является долевой ценной бумагой, а облигация - долговой. Покупая акции, Вы приобретаете долю собственности компании, их выпустившей. Потом можно перепродать эти акции, если цена на них выросла, либо удерживать их, получая дивиденды.
А купив облигацию, никакую собственность Вы не получаете. Этой покупкой Вы даете деньги в долг тому, кто ее выпустил.
Облигация - это долговая ценная бумага, удостоверяющая обязанность ее эмитента (того, кто ее выпустил) в указанный срок вернуть ее держателю (тому, кто ее купил) сумму этой облигации и проценты по ней.
Английское слово "obligation' на русский язык переводится как "обязательство", "обязанность", "долг". Этимология названия такой ценной бумаги, как облигация, просматривается очень четко. Она как раз и удостоверяет отношения долга, накладывает обязательство его выплатить.
Облигации, чаще всего, являются средством государственного займа, хотя выпускать их могут и обычные компании.
В свое время, облигации выпускались в СССР. Человек мог приобрести такую ценную бумагу, и тем самым он давал деньги в долг государству.
Давайте присмотримся к картинке снизу, где можно увидеть образец советской облигации. Информации на ней достаточно много. Облигация датируется 1948 г. - это время послевоенного восстановления экономики, когда заемные средства стране были особо нужны.
Справа от облигации есть одиннадцать бумажек, каждую из которых человек предъявлял в сберкассу, когда наступал срок выплаты по облигации. Эта бумажка называется купон. На купоне указана причитающаяся сумма и срок ее выплаты.
Как можно заметить, облигация выпущена в 1948 г., но выплата по купонам началась в 1958 г., и была рассчитана до 1968 г. Облигация стоила 100 рублей, и предполагала выплату этой суммы с 2% годовых в течение указанных одиннадцати лет. То есть, держатель облигации с 1958 по 1968 г. получал ежегодно около 11 рублей, из которых 9 рублей - часть основного долга (стоимости облигации), и 2 рубля процентов.
Предстоящие выплаты государства по облигациям входят в государственный долг. Если лицо или организация, купившая облигации, связано с этим государством (например, является его гражданином, и платит в нем налоги), то оно называется резидентом, если нет - нерезидентом.
Невозможность государства расплатиться по обязательствам называется дефолтом. Предстоящий или свершившийся дефолт может серьезно подорвать доверие кредиторов, и государству будет все сложнее привлечь новые займы. Потому-то столь влиятельны рейтинговые агентства, присваивающие рейтинг облигациям. Негативный рейтинг может попросту лишить заемщика доступа к новым займам.
Итак, у облигации и акции есть много различий. Акция относится к долевым ценным бумагам, а облигация к долговым. Акция существует бессрочно, а облигация рассчитана на определенный срок. Выплаты по акциям называются дивидендами, а по облигациям - купонами. Облигации чаще используются для государственного займа, а акции выпускают, в основном обычные компании.