Оборачиваемость активов (Asset Turnover) – это показатель, который отражает, насколько эффективно компания использует все имеющиеся у неё активы.
То есть всё, чем владеет компания, и составляет её активы. Это могут быть не только здания, автомобили, земля, деньги, ценные бумаги, но и менее очевидные для инвестора активы. Например, дебиторская задолженность - те средства, которые должны компании её контрагенты. Или нематериальные активы - лицензии, патенты, программное обеспечение и многое другое.
Простыми словами, активы – это всё имущество предприятия, включая денежные средства и обязательства третьих лиц перед предприятием.
Группы активов
Все активы в балансе делятся на две большие группы: оборотные активы и внеоборотные активы.
Внеоборотные активы
Внеоборотными активами называют активы, которые предприятие использует дольше, чем один год.
В состав внеоборотных активов могут входить:
- Здания, сооружения, цеха, склады
- Земля
- Оборудование, транспортные средства
- Мебель, которая эксплуатируется более года
- Ресурсы в виде животных и растений
- Торговый инвентарь
- Техника, которая хранится на складах предприятия
- Активы нематериального характера
- Оборудование и техника
- Долгосрочные инвестиции
- Недостроенные объекты и другие активы
Оборотные активы
Оборотные активы - это то имущество предприятия, срок полезного использования которого не превышает одного года, или одного операционного цикла, если он у компании превышает один год.
В состав оборотных активов могут входить:
- Сырьё для производства и запасы продукции
- НДС, начисленный на купленные объекты
- Дебиторский долг
- Финансовые вклады
- Деньги и денежные эквиваленты
Оборотные активы связывают с ликвидностью баланса предприятия. Ведь это то имущество, которое можно быстро реализовать, если возникнет экстренная потребность в денежных ресурсах.
Оборачиваемость активов - Asset Turnover Ratio
Для расчёта большинства коэффициентов оценивающих ликвидность предприятия, используют стоимость оборотных активов компании: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и другие.
Итак, активы – это то, чем предприятие владеет.
От того, насколько эффективно компания использует свои активы, зависит рентабельность бизнеса, то есть то, сколько акционер заработает на каждый вложенный в компанию рубль.
Самые популярные показатели оценки эффективности работы предприятия – это ROA (рентабельность активов предприятия) и ROE (рентабельность собственного капитала предприятия).
Наряду с этими мультипликаторами, для более углублённого анализа используют показатель оборачиваемость активов предприятия или Asset Turnover. Оборачиваемость активов – финансовый показатель, который отражает интенсивность использования организацией всей совокупности имеющихся активов.
Для анализа эффективности управления имуществом и обязательствами компании, показатель оборачиваемости активов используется наряду с другими показателями оборачиваемости, такими как оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость кредиторской задолженности, оборачиваемость запасов.
Чем выше коэффициент оборачиваемости активов, тем эффективнее работает компания. И наоборот, если у компании низкий коэффициент оборачиваемости активов, то она неэффективно использует свои активы для увеличения прибыли акционеров.
Оборачиваемость активов: формула
или
Данные о выручке можно получить из Отчёта о прибылях и убытках, а данные о величине активов – из Баланса предприятия. Для расчёта среднегодовой величины активов, находят их сумму на начало и конец года, и делят на 2.
Рассмотрим данные расчёта оборачиваемости активов на примере компании НоваБев групп:
Это нормальные значения, хотя определённого норматива для показателей оборачиваемости не существует, поскольку они зависят от отраслевых особенностей организации производства. В капиталоёмких отраслях оборачиваемость активов будет ниже, чем в торговле или сфере услуг.
Тем не менее, всегда желательна более высокая оборачиваемость активов. Низкая оборачиваемость может свидетельствовать о недостаточной эффективности использования активов.
Поэтому для сравнения, рассмотрим ещё компанию Абрау-Дюрсо и её показатели, так как эти две компании работают в одном сегменте и схожи по структуре бизнеса.
Сравнение двух компаний из одного сектора по показателю оборачиваемости активов даёт инвестору дополнительную информацию о том, у какой из них большая эффективность работы предприятия, а также и о перспективах роста прибыли компании.
Оборачиваемость активов зависит не только от отрасли, но и от нормы рентабельности продаж.
При высокой рентабельности оборачиваемость активов ниже, а при низкой – выше. Так происходит чаще всего, но не всегда - мы видим это из примера выше.
Рентабельность продаж (Return On Sales или ROS) отражает процент содержания прибыли (до вычета налогов и процентов) в выручке компании:
Чем выше коэффициент рентабельности продаж, тем эффективнее компания.
Где найти коэффициент оборачиваемости активов Asset Turnover на profinansy.ru?
Найти Asset Turnover можно в карточке компании, в разделе «Фундаментал → Сравнение с сектором». Пролистайте до блока «Оценка платежеспособности». Здесь можно не только посмотреть этот показатель для компании, но и сравнить его со средним значением по сектору:
Пусть вас не смущает разность в показателях этой компании в примере выше и на сайте. Наш расчёт был произведён по отчётности за 2022 год, а на сайте вы всегда видите актуальное значение показателя.
Выводы:
- Оборачиваемость активов — это отношение общего объёма продаж или выручки к средним активам.
- Этот показатель помогает инвесторам понять, насколько эффективно компания используют свои активы для увеличения продаж.
- Коэффициент оборачиваемости активов следует использовать для сравнения схожих предприятий из одного сектора или отрасли.
- Показатель не даёт всей необходимой информации для принятия решения о покупке акций компании. В каком-либо отдельном году он может существенно отличаться от показателей предыдущих или последующих лет. Поэтому необходимо определить тенденцию показателя с течением времени - улучшается или ухудшается использование активов.
- Высокий коэффициент оборачиваемости активов указывает на то, что компания исключительно эффективна и получает высокий уровень дохода из относительно небольшого количества активов.
- На коэффициент оборачиваемости активов компании могут влиять крупные продажи активов, а также значительные покупки активов в конкретном году.
Применяйте знания на практике и зарабатывайте больше с pro.finansy! Получите доступ к сайту profinansy.ru и мобильному приложению pro.finansy. Оформить premium подписку.
Реклама: ООО "ПИТР", ИНН 9703096398, ОГРН1227700402522, erid-LjN8KHXjh
