С конца августа наблюдается какой-то безумный рост акций Мосбиржи. За 4 месяца их цена поднялась со 135 до 211 рублей, сильно обновила предкризисные максимумы и пока продолжает расти.
Причем на месячном графике рост наблюдается уже 7 месяцев подряд без коррекций, что тоже ненормально.
Чем обоснован такой рост? Да, биржа подняла комиссии (но уже давно) и потихоньку наращивает свои доходы. Но ее обороты еще сильно далеки от оборотов 2021 года, а акции уже стоят гораздо выше.
Дивиденды компания платит довольно скромные, как правило, это были 4-6% доходности, за 2021 год они не выплачены вообще, а дивиденд за 2022 год (когда биржевые комиссии уже были повышены, а прибыль была рекордной за все время), составил только половину от дивиденда за 2020-й.
Даже при высокой прибыли за 2023 год на высокие дивиденды вряд ли можно рассчитывать: обновленная дивидендная политика говорит о том, что они, наоборот, будут меньше - теперь минимальная норма дивидендов будет 50% от чистой прибыли, а не 60%, как было ранее (но и это не всегда соблюдалось).
Прогнозная чистая прибыль за 2023 год составляет 46,2 млрд рублей.
50% от этой суммы - 23,1 млрд. В обращении находятся 2276 млн акций. Таким образом, если прогноз сбудется и компания решит выплатить дивиденды согласно своей дивполитике, то дивиденд на акцию составит около 10 рублей. При нынешней цене акции выше 200 рублей - это очень мало, менее 5% доходности, так же как и при предыдущей выплате.
Поэтому мне совсем непонятно, с чем связан такой интерес к этой бумаге в последние месяцы.
Конкретно в последние дни интереса добавила новость о блокирующих санкциях на СПБ Биржу:
инвесторы считают, что определенные капиталы с СПБ Биржи теперь перетекут на Мосбиржу и прибавят ей комиссионных доходов.
Но честно говоря, объемы там невелики, и даже при реализации такого сценария ждать какого-то сверхсильного роста прибыли вряд ли стоит.
Кроме того, можно подумать и о том, что в следующий пакет санкций может быть включена и сама Мосбиржа. Отдельные зарубежные активы ее клиентов уже и так заблокированы после наложения санкций на НРД, но теперь может стать невозможной полноценная работа валютной секции биржи, что принесет немало проблем, и лишит биржу какой-то части доходов (обороты там по "недружественным" валютам проходят немалые).
Такое решение явно станет поводом для обвала акций: так же как рухнули акции СПБ Биржи, могут рухнуть и акции Мосбиржи, хотя она все же находится в куда лучшем положении.
А с технической точки зрения ближайший сильный уровень поддержки находится все еще в районе 135 рублей, откуда с середины августа начался рост. Выше акция нигде особо не останавливалась.
Если санкций не будет - снижение котировок может быть более плавным, но рано или поздно, полагаю, оно все равно должно произойти.
Личный опыт: все свои акции Мосбиржи продал, когда цена достигла 172 рублей (предыдущий максимум). Моя средняя цена покупки была 111,40, таким образом, зафиксировал прибыль около 54% примерно за 1,5 года владения (не считая дивидендов, с ними - под 60%). Вырученные деньги вложил в облигации с доходностью 14-15% годовых на несколько лет вперед.
Продал, поскольку не разделяю оптимизм участников рынка по поводу данной бумаги. Свою прибыль получил.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Дзен не показывает все публикации в ленте даже подписчикам. Чтобы читать все мои статьи - заходите непосредственно в канал.
Ваш лайк и подписка - это необходимая поддержка каналу!