💵#Разбор | Банк Санкт-Петербург ($BSPB)
Часть 2 | Фундаментальный анализ
Вообще я долго сторонился этого банка, почему-то он мне никогда не нравился, однако копнув поглубже, я поменял своё мнение.
Банк занимает 6 место по капитализации (из публичных). Банк оперирует на Северо-Западном регионе, но банкоматы присутствуют почти во всех регионах (около 2000 офисов и банкоматов в РФ).
По последним данным:
1) Капитал банка: 163 млрд.
2) Кредитный портфель: 595,3 млрд
3) Чистый долг: -54,7 млрд
4) Капитализация: 111,4 млрд
Из отчёт по МСФО за 6 месяцев 23г:
EBITDA: 35,424 млрд
Прибыль: 28,273 млрд
Мультипликаторы:
1) P/E: 3,93 (12,1 - среднее по банкам)
2) P/B: 0,68 (1,44 - среднее по банкам)
3) EPS: 61,4
По мультипликаторам очень даже выгодно.
Див политика: направлять не менее 20% прибыли (по МСФО) на дивиденды. Однако прошлая выплата была размером в 31% от ЧП.
За этот год банк может заработать до 55 млрд чистой прибыли, а это около 38,5 рублей на акцию дивиденда за 23 год! А это 15,88% див доходности!
То есть, по итогу 2-го полугодия 23 года могут рекомендовать около 19 рублей на акцию!
Резюме
Плюсы:
1) Один из самых дешёвых банков по мультипликаторам
2) Даже направляя 30% от прибыли на дивиденды - выходят доходности, которые и не снились Сберу (который направляет 50% от прибыли на дивы). А менеджмент же может и повысить пэйаут до 50%!
3) Банк постоянно выкупает свои акции сокращая Free float
4) Банк показывает опережающую тенденцию по наращиванию чистой процентной маржи (в 2022-2023 годах) в отличии от конкурентов.
Минусы:
1) Банк в основном оперирует в Северо-Западном регионе
2) Банк сильно недооценён - это вызывает сомнения
Заключение:
Компания мне очень нравится, я обязательно буду добавлять её в свой портфель, надеюсь что дадут по хорошим ценам набрать. Пока на прицеле)
Если вы хотите узнавать о новых уникальных статьях раньше, то подписывайтесь на мой Телеграм канал: https://t.me/InvestingPriority
Там я публикую больше уникальной информации!
Не ИИР!
