Взгляд на американский рынок остается негативным, открытых позиций в акциях США у нас нет, мы продолжаем покупать исключительно долларовые бонды. О причинах ниже.
Во первых, объём денег (денежная масса) в США продолжает падать рекордными темпами.
ФРС держит % ставку высокой и забирает доллары из оборота (программа количественного ужесточения «QT»). Это двойной удар по экономике. Старые деньги еще позволяют держаться американскому рынку на плаву. Это видно по динамике ВВП, который даже не начинал замедляться, напротив идёт ускорение.
На мой взгляд - это ловушка для массового инвестора. Трудности американского рынка еще впереди и отрезвление инвесторов то же.
Во-вторых, инвестиционная активность американских компаний перешла в стабильное падение. Уже второй месяц подряд закупка инвестиционных товаров (на примере рынка тяжелых грузовиков) находится в красной зоне.
Компании перестают инвестировать в рост, т.к. готовятся к снижению продаж, выручки и чистой прибыли. Это негативный сигнал, который подтверждает жесткую денежную политику ФРС.
В третьих, инвесторы на рынке акций пока игнорируют жесткую политику ФРС и деловые настроения компаний. Это видно по динамике широкого индекса акций SP500, который уверено держится в зелёной зоне.
Сколько времени это будет продолжаться сказать нельзя, но нахождение в акциях США несёт больше рисков, чем возможностей.
Мы обходим стороной рынок акций США и сосредоточены на скупки дешевых долларовых бондов, которые за последние годы потеряли более -50% своей стоимости.
Такое падение является рекордом с 2000-ых годов. Считаю, что эти два класса активов встретятся где-то на экваторе, но для бондов это движение будет снизу на вверх, а вот для акций наоборот.