Сегодня в 13:30 будет заседание ЦБ РФ на котором, скорее всего, будет повышена ставка на 100 б.п. (14%). Долгосрочно такая высокая ставка уничтожит экономику, и оправдание, что она поможет рублю резко укрепиться, не имеет ничего общего с действительностью. Высокая ставка будет способствовать росту рубля долгосрочно, но основным триггером такого решения по-прежнему является высокая инфляция, с которой необходимо бороться. За основной метод борьбы было взято именно это. Посмотрим, получится ли у Набиуллиной уменьшить инфляцию.
Мы рассчитываем на снижение ставки ЦБ РФ в 2024 году. Основной удар от её повышения на себя возьмут застройщики и банки, но дивиденды от того же Сбера уже в планах Минфина на 2024 год, поэтому сильно переживать не стоит. Будет сложно только в случае, когда ставка будет высокой на протяжении длительного времени. Что касается нашего рынка, то исходя из данных Мосбиржи, основым активом в портфелях физлиц является Сбер. Также у компании довольно высокая бета, из-за этого индекс скорректируется, но не сильно, так как большинство инвесторов уже говорят о повышении до 15% в прошедшем времени.