Голубые фишки — комфортный и надежный инструмент для массового инвестора. Но высокая доходность заманчива, и выбор может упасть третий эшелон. Важно помнить, что взлетая и падая на десятки процентов эти акции могут как озолотить владельца, так и оставить его «у разбитого корыта». Как происходят взлеты в эшелонах и стоит ли в них участвовать?
Тенденция к скачкам низколиквидных бумаг прослеживается не первый год, но в 2023 г. виден небывалый размах. На протяжении 9 месяцев бумаги из эшелонов регулярно скакали на 15–35% за день.
Если взглянуть на топ по доходности с начала года, здесь нет ни одной голубой фишки, но результаты лидеров рейтинга поражают воображение.
Практически во всех случаях этот рост фундаментально не оправдан. По мультипликаторам третий эшелон намного дороже своих тяжеловесных аналогов. Покупая такой актив, инвестор рискует в любой момент потерять деньги из-за резкого падения.
Наглядный пример — акции Объединенной вагонной компании (ОВК). На фоне общерыночного оптимизма эти бумаги взлетели с начала года на 275% с 80 до 300 руб. за акцию.
Рост был связан с гипертрофированной реакцией на восстановление спроса на продукцию. При этом ключевая проблема, огромный краткосрочный долг, оставалась актуальной. Мажоритарные акционеры решили ее за счет гигантской допэмисии, и акции стремительно упали в цене.
Всего за 2 недели котировки обвалились до 100 руб., а к концу октября опустились к 78 руб. и продолжают снижаться.
В сентябре–октябре множество «эшелонников» скорректировалось на 20–40% на фоне ухудшения рыночного фона и введенных мер биржи по ограничению спекулятивной активности. Но после роста на сотни процентов эту коррекцию до сих пор нельзя назвать значимой.
В любой момент бумаги могут оказаться под давлением, причем для этого не обязательно нужен конкретный повод. Никзоливидные фишки очень чувствительны к дисбалансу спроса и предложения, так что падение может оказаться неожиданным. Опять же, из-за низкой ликвидности оперативно выйти из такого актива может быть проблематично.
Между тем, спекулянты продолжают играть с огнем и «разгонять» отдельные фишки. Свежий пример: акции ПАО «РН-Западная Сибирь». Всего за 5 дней бумаги прибавили 75% и на сегодняшней сессии достигли лимита по внутридневному росту.
При ближайшем рассмотрении мы видим, что бумага растет на объемах, не превышающих несколько десятков млн руб. в день. Даже очень скромный рост продаж может круто развернуть эту тенденцию. Участие в таких движениях связано с высокими рисками и на длинной дистанции не оправдывает себя.
Даже если актив в ближайшее время не вернется к сентябрьским уровням, текущее движение по экспоненте с большой вероятностью закончится резким внезапным обвалом. Таких примеров полно на графиках в третьем эшелоне.
Участие в спекулятивных скачках третьего эшелона может подойти лишь для профессиональных спекулянтов, которые обладают необходимым оборудованием, навыками и компетенциями для подобных сделок. И далеко не факт, что даже при таких вводных это позволит получать прибыль на длинной дистанции.
Для обычного среднестатистического инвестора такие истории чаще заканчиваются убытками. Поэтому имеет смысл искать более предсказуемые и понятные акции, где технический и фундаментальный анализ действительно работают. Даже среди голубых фишек часто встречаются истории, где можно получить кратный рост не играя в рулетку, а покупая действительно качественный актив.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.