Новости из моего и быть может вашего инвестиционного портфеля.
Positive Technologies
- На Positive Security Day 2023 PT презентовали свой новый продукт для выявления киберугроз на конечных точках и оперативного реагирования на них - MaxPatrol EDR.
Данный продукт умеет:
- Выявлять в динамике сложные и целевые атаки;
- определять топ-50 популярных тактик и техник мошенников для Windows и топ-20 для Linux-систем по матрице MITRE ATT&CK;
- поддерживать все популярные ОС, в том числе сертифицированные российские;
- устанавливаться на стационарные компьютеры и ноутбуки, виртуальные рабочие места и серверы;
- поддерживать совместную установку с другими средствами защиты и работать автономно в изолированных сетях без обращения к серверу.
По данным компании, во 2 квартале 2023 года четыре из пяти кибернападений были целенаправленными, а в 90% случаев атаки на компании совершались через серверы или компьютеры сотрудников.
При этом мошенники все чаще обходят стандартные средства защиты, поэтому бизнесу нужны системы класса EDR, которые умеют выявлять действия злоумышленников, когда те скрывают следы присутствия или маскируют свою деятельность под легитимную.
По данным исследования Центра стратегических разработок, в 2022 году на российском рынке средств защиты информации наиболее заметно, практически на 6 процентных пунктов, вырос сектор защиты "конечных точек" - до 18,8% от общего объема (годом ранее 13%).
- Positive Technologies в кооперации с крупнейшими кредитно-финансовыми организациями (Сбером, Росбанком, Альфа-Банком) прорабатывает концепт целевого льготного кредитования для компаний, нацеленных на построение крупных инфраструктурных проектов на технологиях Positive Technologies.
Разрабатываемый продукт в перспективе поможет ускорить качественный рост защищенности отечественных компаний.
Был ряд проектов, где заказчик ориентировался на субсидии со стороны государства и в последний момент ему в этих субсидиях было отказано, а наработки по таким проектам были сделаны глобальные. Тогда подумали: а почему бы и нет - мы пришли в ряд банков со своим предложением, и их оно заинтересовало.
Замгендиректора Positive Technologies Максим Филиппов
В рамках своей инициативы Positive Technologies и премиум-партнеры компании, через которых станет доступна программа кредитования проектов, будут компенсировать за счет скидок платежи по кредитам, предоставленным на реализацию проекта.
Приоритет будет отдаваться проектам, которые предусматривают построение результативной кибербезопасности.
Мотивация компании срезать косты на таких случаях понятна. Но загвоздка в том, что затраты на кибербез не являются источником будущего дохода для указанных проектов и компаний. При небольшом количестве таких клиентов в портфеле PT финансовый эффект не будет серьезным, но если их доля будет расти - экономику компании станет достаточно сложно считать.
В остальном, про Positive было две больших заметки в блоге на прошлой неделе.
Котировки продолжают снижаться и вышли из бычьего тренда, несмотря на объявленные СД дивиденды в 15,8 рублей по результатам 9 месяцев 2023.
Новатэк
- Президент России Владимир Путин поручил внести проект "Мурманский СПГ" в стратегические документы отрасли и ускорить либерализацию экспорта СПГ.
После принятия законопроекта о либерализации экспорта СПГ директивный срок установлен до 1 ноября - это значит, что до конца октября он должен быть рассмотрен Госдумой.
По итогу Новатэк получит право экспортировать СПГ с этого проекта.
Мощность морского перегрузочного комплекса (МПК) сжиженного природного газа (СПГ) в Мурманской области составит 10,4 миллиона тонн, объем инвестиций - 5,8 миллиардов рублей.
Комплекс будет обслуживать 306 судозаходов в год.
Проект морских перегрузочных комплексов предполагает доставку СПГ с арктических месторождений углеводородного сырья РФ на морские перегрузочные комплексы танкерами-газовозами ледового класса. Далее СПГ будет перегружаться в плавучие хранилища газа (ПХГ) для кратковременного хранения или методом "борт в борт" на конвенциональные суда.
Также, Новатэк сообщил, что будет самостоятельно и за свои средства строить газопровод "Волхов-Мурманск-Белокаменка" к Мурманскому СПГ.
Его мощность составит 40 миллиардов кубометров, хотя ранее назывались мощность в 30 миллиардов кубометров.
В дальнейшем Новатэк отдаст этот газопровод в пользование Газпрома.
На текущий момент единственный экспортер СПГ в России - это Газпром. У Новатэка есть лицензия в привязке к одному из месторождений, смысл же в том, чтобы вовсе отвязаться от данной привязке к месторождениям и выдавать общие лицензии на экспорт.
Очевидно, что Газпрому, по сути монополисту экспорта СПГ, идея не нравится и уже звучат возражения. Пока продолжаем наблюдать за ситуацией, хотя на мой взгляд - это уже вопрос решенный.
Новатэк мне сейчас очень интересен, так что планирую докупать. Одно "но" - напрягает сильная корреляция с валютной парой вкупе с потенциальным дальнейшим укреплением рубля.
Фундаментальный апдейт по компании чуть позже сделаю в Telegram-канале. Там есть, на что посмотреть, но сначала нужно продлить платную подписку на один сервис для наглядной демонстрации случившихся в бизнесе изменений.
Сегежа
- Segezha Group запустила новый деревообрабатывающий центр.
Segezha Group продолжает в Кирове реализацию инвестиционного проекта "Увеличение мощности Вятского фанерного комбината".
В рамках первого этапа проекта, осенью был запущен новый автоматический деревообрабатывающий центр Homag с числовым программным управлением для дополнительной обработки фанерных плит. Это позволит выполнять более сложные специальные заказы.
Также, были выполнены работы по устройству фундаментов для углового форматно-раскроечного центра, и установлены новые компрессоры для обеспечения производства сжатым воздухом.
В рамках проекта также проводится замена системы освещения и обновляется вспомогательное оборудование. Модернизация позволит увеличить производственные мощности Вятского фанерного комбината на 63,5 тысячи кубических метров в год, до 255 тысяч кубометров.
В настоящее время комбинат в Кирове производит в год 192 тысячи кубометров. Всего в портфеле 13 видов фанеры, такие как "танкерная" LNG-фанера для обшивки в СПГ-судах, гибкая фанеру с особыми свойствами для нестандартных конструкций, трудногорючая фанера широкого спектра применения.
Продукция фанерного комбината используется в различных отраслях, таких как строительство, судостроение, машиностроение и производство мебели.
Реализация инвестпроекта позволит усилить наши позиции в выполнении сложных заказов. Планируем производство и реализацию широкой линейки большеформатной премиальной фанеры, продолжим работу с использованием специальных пленок и UF-покрытий. Рассчитываем на увеличение продаж как на экспорт, так и на внутрироссийский рынок. Фанера традиционно высокомаржинальный продукт с устойчивым глобальным спросом"
Вице-президент Segezha Group, руководитель дивизиона "Фанера и плиты" Дмитрий Береснев
Особого смысла смотреть на график нет, хотя надо отметить, что Сегежа сильнее всего отстает от других экспортеров в корреляции к валютной паре, в то время как в ее случае слабый рубль сейчас - это спасение.
Дисконт, безусловно, оправдан высокой долговой нагрузкой при снижении стоимости всей основной продукции на глобальном рынке, о чем много раз писал.
Интересно, что из всех экспортеров (за которыми я наблюдаю, всякие Мечелы, Распадские и Русалы не смотрю) только Сегежа сейчас отработала 4-ую волну в текущем цикле. И если смотреть именно технически - дальше должна быть 5-ая волна.
Впереди отчет за 3 квартал, может в нем увидим что-то хорошее. Но будет как минимум интересно наблюдать за развитием ситуации.
Самолет
- Сервис по подбору недвижимости "Самолет плюс", входящий в девелоперскую группу "Самолет", приобрел агентство недвижимости "Мегаполис сервис".
Сделка по приобретению агентства уже закрыта, в нее вошли 130 офисов в 70 городах России.
С присоединением сеть Самолет плюс перешагнула отметку в тысячу открытых офисов, покрытие по городам с населением более 500 тысяч человек достигло 100%, а более 300 тысяч человек - 98%.
После закрытия сделки по поглощению МИЦ и теперь этой сделки аналитикам предстоит много работы по переоценке справедливой стоимости Самолета.
Лично я планирую переосмыслять эту историю, когда увидим финансовый эффект от совершенных сделок в отчетности. Ориентировочно: 1-2 кварталы 2024. Хотя в самой компании ожидают видимого эффекта синергии на более длинном временном отрезке.
Следующие новости выходили раньше, но сейчас по ним появилась конкретика.
На Восточном экономическом форуме Самолет заключил ряд соглашений:
1. Корпорация развития Дальнего Востока и Арктики (КРДВ) и Самолет подписали обязывающее соглашение о реализации инвестиционного проекта в городе Корсаков Сахалинской области.
Общий объем инвестиций составит 65,8 миллиардов рублей.
В рамках проекта до 2046 года планируется построить более 460 тысяч квадратных метров жилья с различными объектами социальной инфраструктуры.
2. ДОМ.РФ и Самолет намерены совместно реализовать проекты инженерной и транспортной инфраструктуры во Владивостоке.
3. Сбер профинансирует новые проекты Самолета на Дальнем Востоке.
- Самолет выходит на рынок Екатеринбурга.
Мы выиграли конкурс на застройку участка в Екатеринбурге в рамках договора комплексного развития территорий.
На территории 1,8 гектара будет построено более 31 тысячи квадратных метров жилья комфорт-класса с чистовой отделкой.
Старт строительства запланирован на осень 2024 года, а весь проект будет реализован за 4 года.
Новый жилой комплекс будет расположен в непосредственной близости от центра города и будет состоять из трех домов переменной этажности по 13-33 этажей.
В рамках реализации проекта в ноябре этого года планируем начать расселение жителей 7 домов ветхого и аварийного фонда с общей площадью 3,5 тысячи квадратных метров.
- Мы выиграли еще один конкурс на застройку участка в Екатеринбурге.
За 4 года планируем построить 44 тысячи квадратных метров жилья комфорт-класса на территории в 2,1 гектар.
В рамках проекта будут возведены три корпуса переменной высотности в 22-33 этажа на 1049 квартир, каждая из которых будет сдаваться с чистовой отделкой.
В ноябре приступаем к расселению жителей 6 домов ветхого и аварийного фонда общей площадью более 3 тысячи квадратных метров.
В общем, Самолет следует своей стратегии и постепенно выбирается из Москвы и МО.
Свой долгосрочный взгляд по компании сохраняю - 5500-6000 рублей за акцию является справедливой на данный момент отметкой, хотя, как говорил, переоценку от совершенных сделок M&A еще предстоит провести.
Селигдар
Селигдар представил операционный отчет за 9 месяцев 2023.
- Компания в январе-сентябре увеличила производство золота на 10%, до 6,253 тонны.
Золотодобывающий дивизион:
- Объем горной массы в январе-сентябре 2023 года составил 22,9 миллиона квадратных метров по сравнению с 23,7 миллионами квадратных метров годом ранее.
- Добыча руды в сухом весе за первые 9 месяцев 2023 года составила 9,2 миллиона тонн по сравнению с 10,5 миллионами тонн за аналогичный период прошлого года, снижение обусловлено наличием на складах руды для переработки благодаря опережающей добыче в предыдущие периоды.
- Добыча песков выросла на 80% год к году и достигла 1,6 миллиона квадратных метров благодаря выходу на проектную мощность добычи на месторождении Орто-Сала производственного комплекса Юрский.
- Производство лигатурного золота по итогам 9 месяцев 2023 года выросло на 10% год к году и достигло 6253 килограмм.
- Объем реализации золота, произведенного компаниями Холдинга, вырос на 18% год к году и составил в январе-сентябре текущего года 4947 килограмм. Также в 1 полугодии «Селигдар» реализовал 1322 килограмм золота, приобретенного у третьих лиц. Общий объем реализации за 9 месяцев составил 6270 килограмм, увеличившись на 50% год к году. Без учета золота, произведенного по договорам подряда, реализация которого не отражается в консолидированной выручке по МСФО, объем реализации составил 5963 килограмм.
Оловодобывающий дивизион:
- Добыча руды за 9 месяцев 2023 года увеличилась на 45% год к году, достигнув 684 тысяч тонн, в том числе благодаря обновлению парка подземной техники, буровых установок.
- Переработка руды превысила на 56% показатель аналогичного периода прошлого года и составила 671 тысячу тонн. Увеличение объема переработки связано, в первую очередь, с запуском установок РАС-сепарации на обоих производственных комплексах оловодобывающего дивизиона.
- Производство олова в концентрате за 9 месяцев 2023 года выросло 17% год к году и составило 2231 тонны.
- Производство вольфрама в концентрате увеличилось на 53% до 88 тонн благодаря обновлению флотомашин и выходу на проектную мощность установки шеелитовой флотации на обогатительной фабрике производственного комплекса Солнечный.
- Производство меди в концентрате выросло на 29% и составило 870 тонн благодаря включению в работу дополнительных флотомашин, что позволило повысить извлечение меди в готовую продукцию.
Продажи:
- Выручка от реализации золота за 9 месяцев 2023 года выросла на 115% год к году и составила 32,9 миллиарда рублей, из которых около 80% пришлось на реализацию собственного золота. Рост выручки был обеспечен как увеличением реализации в натуральном выражении, так и ростом средней цены реализации на 43% год к году.
- Без учета продаж золота, произведенного по договорам подряда, не отражаемых в консолидированной выручке по МСФО, выручка от реализации золота составила в январе-сентябре 2023 года 31,1 миллиарда рублей.
- Выручка от реализации оловянного, вольфрамового и медного концентратов за первые 9 месяцев 2023 года составила 4,6 миллиарда рублей, сохранившись на уровне прошлого года.
- Суммарная выручка компаний Холдинга от продаж золота, оловянного, вольфрамового и медного концентратов по итогам 9 месяцев 2023 года выросла на 88%, до 37,5 миллиардов рублей.
В целом, сказывается эффект низкой базы (в цене) прошлого года вкупе с ростом запасов прежде и их реализацией по текущим, более высоким ценам. Но результаты все равно отличные, как для держателей облигаций, так и для владельцев акций.
Также, СД Селигдара рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2023 в 2 рубля на акцию.
Мой Telegram-канал, кому интересно.
Благодарю, что читаете.
По традиции - будьте богаты, здоровы и любимы.