Бум инвестиций и фондового рынка в России пришелся на 2019-2020 годы, когда начался стремительный рост открытия брокерских счетов частными инвесторами. Большую долю в этом сыграл Тинькофф, привлекший на свои сервисы миллионы начинающих инвесторов. Учитывая повышенный спрос на информацию инвестиционного характера, появились инфобизнесмены, которые начали рассказывать преимущества вложений капитала в ценные бумаги, выход на дивидендную пенсию и FIRE. В фондовом рынке нет ничего плохого, инвестировать капитал в ценные бумаги и приобретать часть компаний тоже. Главная проблема больше в том, что фантазии частного инвестора с информацией инфобизнесмена создали информационное оружие, которое несет в массы разочарование и психологические проблемы для большинства новичков, пришедших на фондовый рынок.
В этой статье поговорим о тренде инфобизнесменов про дивидендную пенсию и FIRE, о желание большого количества инвесторов со средним заработком достичь FIRE максимально быстро и желание большинства инвесторов выйти на капитал, который позволит не работать и жить на поступающие выплаты. Поговорим про реалии и математику.
Что такое FIRE и дивидендная пенсия?
FIRE расшифровывается как Financial Independence, Retire Early — финансовая независимость и ранний выход на пенсию. Участники движения считают, что выходить на пенсию стоит не в старости, а на пике трудовой формы, пока еще есть силы и здоровье.
Важная идея FIRE — создать капитал, который позволит не работать.
Под дивидендной пенсией люди подразумевают дивидендные выплаты от компаний, которыми они владеют на сумму достаточную для жизни. Проблема лишь в том, что дивиденды нерегулярные выплаты и зависят от многих факторов. Если дивидендная политика компаний из США позволяет сформировать максимально дивидендный портфель с регулярными выплатам и низкими рисками, то на российском рынке все труднее.
Почему FIRE и дивидендная пенсия стали популярны?
Учитывая специфику фондового рынка, после 2019 года среди новичков инвесторов тема финансовой независимости с примерами подогревала большой интерес к автору и его материалам. Охотней будут читать материалы человека, который рассказывает про свой портфель в 100 миллионов ₽, чем человека, который имеет меньшую сумму, аналогично живущих с капитала.
Парадокс в том, что есть люди с большими капиталами, которые не разбираются в фондовом рынке, не имеют брокерских счетов и при этом их активы несколько сотен миллионов ₽. Теоретически такой человек может продать активы, приобрести на них ценные бумаги и вещать на аудиторию про дивидендную пенсию и считаться многими более профессиональней, чем инвестор-аналитик с более скромными суммами.
Почему не работать и FIRE пересекаются между собой?
Почему дивидендная пенсия популярна? У нас в стране более 70% не любят свою работу, часть из них не любят любую работу, если им задать вопрос "Какой работой хотели бы заниматься?", они не смогут ответить, потому что не хотят работать. А один из способов не работать и существовать - дивидендная пенсия или FIRE. Инфобизнесмены поняли спрос рынка на информацию и начали её публиковать.
Желания и возможности инвесторов по достижению достаточного для жизни с дивидендов/купонов капитала возможны теоретически. Способы достижения цели как правило выбираются неправильно.
Инфобизнесмены вышедшие на достаточный капитал для жизни заработали его вне биржи, что логично и естественно, при этом читающие информацию про их капиталы не воспринимают её и стараются накопить достаточный капитал преимущественно на бирже. От этого возникают проблемы после использования инструментов кредитования, которые в большинстве случаев обнуляют капитал начинающего инвестора.
Имея капитал в 100 миллионов ₽ и более в ценных бумагах получать дивидендами/купонами достаточную сумму на жизнь с затратами пару миллионов ₽ в год, сможет любой. Формальное деление 50 на 50, позволит уже с капитала в 20 миллионов ₽ зарабатывать купонами больше среднемесячной зарплаты по РФ, вопрос только в том, где найти такие деньги :).
Не понимаю цель не работать, как одну из основным в финансовой независимости. Многие FIRE подразумевают, как свободный выбор работы и заниматься только тем, что нравится. Проблема лишь в том, что большинству любая рабочая деятельность не нравится, многие хотят только ради возможности не работать достичь финансовой независимости.
Почему нельзя десять лет жизни выстроить вокруг того, чтобы свою рабочую деятельность превратить в максимально приятную? Почему сразу же выстраивание долгосрочных денежных целей? Выглядит странно если бы большинство классных специалистов в первую очередь стремились бы выйти на финансовую независимости и сократить рабочую деятельность для пользы общества в угоду своей свободе. Мы бы не увидели большое количество позитивных изменений, которые происходят вокруг нас.
Можно подразумевать, что в FIRE хотят попасть те, кто не до конца любят свою работу, при этом не думают над исправлением этого момента, а хотят его полностью заменить количеством накопленных активов. Такие желания можно понять от мерчендайзера Насти из Пятерочки или токаря Ивана, который каждый день через не могу встает на завод, но не понятны такие желания от специалистов, занимающихся любимой работой.
Можно сделать вывод, что большинство ставящих цель не работать после достижения финансовой независимости не любят свою работу
Отсутствие долгого планирования и FIRE - несовместимо
Цели достичь финансовой независимости, как и покупка недвижимости для проживания являются долгосрочными и требуют долгосрочного планирования. Большинство не умеют долгосрочного планировать, одни ссылаются на неопределенность в стране, другие приписывают данный недостаток к себе. Финансовая независимость, как и покупка недвижимости у многих занимает более 10 лет и в любой момент времени на этом промежутке нужно придерживаться стратегии. Многие ли смогут следовать плану 10 лет?
Многие берут краткосрочные кредиты на цели развлекательного характера, не понимая долгосрочных последствий, но при этом могут одновременно стремится к финансовой независимости.
Если рассказывать про минимум 10 лет требующих дисциплины и строгого следования стратегии, это отпугнет большую часть мечтающих о финансовой независимости и они забросят данную идею
Что имеем в реальности и методичках инфобизнесменов
Реальность такова, что большинство людей максимум могут стать квалифицированными специалистами в своей сфере, зарабатывающими на наёмном труде. Методичка начинается обычно с того, что накоплен капитал преимущественно с бизнеса, далее бизнес продан или дивидендами с него пополнен брокерский счет на десятки миллионов ₽.
Говорить большинству инвесторов про то, что надо создать бизнес и потом на пике продать, как план к достижению FIRE - наивно. Даже если 1-2% российских инвесторов имеют таланты к созданию бизнеса, только небольшая часть из них создаст его и еще меньшая часть добьется успеха на десятки миллионов ₽.
- У нас остаются преимущественно работники наемного труда со средними заработками, другая часть - сотрудники увеличивающие заработки по карьере или самозанятые с ИП
- Некоторая часть инвесторов начинает свой карьерный путь после 20 лет и с нулевым капиталом, испытывая различные жизненные потребности в виде жилья, самообеспечения и так далее
- Плюсуем часть инвесторов, которые имеют семьи и расходы на семью кратно больше, достичь цели будет труднее.
Портрет инвестора, мечтающего о финансовой независимости: наемный сотрудник со средним заработком, не имеющий наследственного капитала, начавший рабочую карьеру в 20 лет, имеющий семью с минимум одним ребенком.
Как вам реальность? Задачи и реальность в разных углах, при этом фокус делается не на реальных задачах, а на достижении дивидендной пенсии и желательно в самые кратчайшие сроки. Учитывая задачи используется максимальный риск.
Реальность далека от методички инфобизнесменов, поэтому лишь небольшая часть в итоге достигнет цели, а учитывая, что она долгосрочная, то в тот момент тренд на данную тематику сойдет, а инфобизнесмен получит дивиденды с данного контента. Пройдет ещё несколько лет, с изменением дивидендной политики рынка и про данные цели забудут многие инвесторы ставший более профессиональней.
Какова реальность по достижению финансовой независимости у среднестатистического инвестора?
Предполагаю, что среднестатистический инвестор зарабатывает на уровне средней заработной платы по стране, при этом финансовая независимость наступает с поступлением дивидендов/купонов в год на уровне среднегодовой зарплаты.
Данные взял за последние 10 лет начиная с 2013 года, когда популярность фондового рынка была далека от сегодняшней.
За 10 лет рабочей деятельность среднестатистический работник смог заработать 5 221 560 ₽. Учитывая текущие прогнозы по дивидендам в 9.9% за 2023 год по отношению к стоимости в конце 2022 года и прогноз по средней зарплате в 2023 году в 840 000 за год, можно предположить, что портфеля в 9 655 172 ₽ хватило бы, чтобы осуществить цель, как минимум на текущий год.
Смотря на заработки за 10 лет и необходимость в капитале для финансовой независимости можно увидеть нестыковку почти в два раза, что подразумевает, что десяти лет недостаточно, даже если откладывать всю среднюю зарплату по стране.
Представим, что всю зарплату и дивиденды вкладывали в индекс с реинвестированием.
Даже в такой ситуации капитал ни разу не вышел на цель, чтобы с него получать дивиденды равные средней зарплате по стране.
По графикам можно сделать вывод, что, зарабатывая в два раза больше средней зарплаты по России и откладывая одну из них в индекс, нам не хватит 10 лет, чтобы выйти на необходимый капитал, который позволит получать дивидендами среднюю зарплату.
Давайте представим, что в конце 2012 года накопили необходимый капитал для того, чтобы дивиденды были на уровне средней зарплаты по стране и будет ли хватать данного капитала, чтобы не вынимать из него недостающие суммы.
Только в первый год была небольшая просадка, далее капитал даже вынимая из него все поступающие дивиденды обгонял цель и позволял прошедшую десятилетку спокойно жить на них. На конец 2021 года он вырос почти в 2 раза от необходимой цели, но 2022 год все отыграл. Можно сделать вывод, что выполненная цель на конец 2012 года позволила бы 10 лет получать дивиденды выше средней зарплаты по стране и при этом не пришлось бы продавать акции.
На пике в 2018 году поступившие дивиденды обогнали бы среднюю зарплату по стране в два раза.
Можно сделать вывод, что последние десять лет накопленный капитал позволял выполнять цели и дивиденды перекрывали среднюю зарплату по стране. Если заглянуть раньше, то дивиденды в процентом соотношении были намного меньше и поэтому необходимого капитала нужно было больше. Можно сказать, что низкие дивиденды можно заменить облигациями, но не забываем, что в среднем за 7 лет капитал в облигациях по покупательной уменьшится в два раза если вынимать из него все купоны. В примере индексом был упор на то, что покупательская способность капитала не уменьшается.
Из графика можно увидеть, что необходимо минимум 12 годовых зарплат в удачные моменты, чтобы претендовать на дивидендную пенсию, при этом максимальное значение за 10 лет более 22 годовых заработков. Удачные моменты, как всегда на падении рынка, если в 2016 надо было более 22 годовых зарплат, то в 2018 хватило бы 12, за 2 года минус десять лет. Ключевую роль тут влияет процент по дивидендам относительно капитала на конец предыдущего года.
Если в 2019 году дивиденд по индексу 10,27% относительно портфеля на конец 2018 года и для получения средней зарплаты 2019 года в 47 420 ₽ в месяц хватило бы 6 368 734 ₽ на конец 2018 года, на конец 2018 года - 12,22 годовых зарплаты.
Для любителей бетона и инвестиций в него
В 2013 году на среднюю зарплату можно было купить 7,204 квадратных метра в среднем по России, пик был в 2019 году, когда заработные платы с 2013 года выросли, а квартиры не так сильно. В текущей ситуации с различными государственными программами на годовую зарплату можно в среднем купить меньше квадратных метров, чем 10 лет назад.
Если для необходимого капитала в 2013 году нужно было продать 156 квадратных метров, до в 2022 из-за роста цен на жилье необходимость сократилась до 88 метров.
Как видно из графика только в 2014 и в 2022 году средняя стоимость вложенного капитала в недвижимость выше стоимости вложенного капитала в индекс, при этом стоимость недвижимости до 2019 года с переменным успехом обгоняло необходимый капитал. Мы не учитываем ещё то, что все дивиденды забирали на потребление, а дивидендная доходность в целом выше сдачи жилой недвижимости в аренду.
За 10 лет с капитала получили 8 220 008 ₽ дивидендов (без учета налогов), смогли бы заработать такую сумму за 10 лет сдачи 156 квадратных метров - большой вопрос.
Подводим итоги
🤷 Даже если зарабатывать две средних зарплаты по РФ, жить на половину от доходов и цель дивидендная доходность на уровне средней зарплаты по РФ, то с 2013 по 2022 даже с реинвестированием дивидендов не достигли бы цели. Многие могут сказать, что обогнали бы индекс и спокойно бы выполнили цели, но как показывает практика долгосрочно единицы обгоняют индекс.
🧙♀️ Многие могут сказать про более высокую дивидендную доходность в их портфеле относительно индекса и тем самым необходим меньший капитал, но забывают про более большие риски. Представим, что сделали упор на металлургов, они два года не платят дивиденды и ваша доходность бы прилично упала.
🎯 Для достижения цели в текущих реалиях надо минимум 150 месячных заработков, чтобы в будущем получать пассивный доход на уровне этого заработка, что для большинства трудновыполнимая задача. Учитывая различные риски поступления дивидендов, сумма ещё больше увеличиться, чтобы перестраховаться поступлением денег от купонов с облигаций.
🗯 Информация большинства инфобизнесменов про дивидендную пенсию расходится с реалиями большинства инвесторов мечтающих об этом. Легко вещать о дивидендной пенсии. когда ценные бумаги куплены за счет капитала в десятки миллионов ₽ заработанного вне биржи на бизнесе и игнорировать реалии подписчиков.
👉 Учитывайте реалии FIRE в рамках фондового рынка США и дивидендных аристократов и российского фондового рынка, где компании могут на пару лет отказаться от дивидендов.
Почти три года назад начал Эксперимент "Копим капитал", чтобы посмотреть смогу ли за десять лет откладывая в среднем зарплату по РФ достичь цели поступления дивидендов/купонов на уровне зарплаты.
Вопросы подписчикам
- Какие ваши цели инвестирования в ценные бумаги ?
- Мечтали ли вы о дивидендной пенсии и FIRE ?
- Отказались ли от рабочей деятельности, если бы у вас был капитал 100 миллионов ₽ и более?