На 1 октября узкая денежная база (УДБ) составила 18,55 трлн рублей, что вблизи исторического максимума, достигнутого месяц назад.
В реальном выражении (с корректировкой на инфляцию) УДБ тоже ниже исторического максимума прошлого месяца.
При этом средняя за год реальная УДБ вышла на рекордный уровень (синяя линия на графике).
Динамика реальной УДБ замедляется. С +24% на 1 августа рост УДБ снизился до +15% на 1 октября.
Замедление роста реальной УДБ почти всегда совпадает по времени с замедлением роста реальной денежной массы (РДМ).
Так, УДБ держится на уровне 18,6 трлн рублей.
При этом годовой темп роста замедлился до 20,3%.
Ожидается, что инфляция в октябре вырастет до 6,9% годовых (см. выше). Это означает, что в реальном выражении рост УДБ замедлится ещё сильнее, чем в номинальном.
Оценка
Замедление роста реальной УДБ отражает замедление роста реальной денежной массы.
ЦБ мог бы исправить негативный эффект, ускорив рост номинальной денежной массы.
Но мысли ЦБ направлены в совершенно противоположную сторону – в сторону зажима денежной массы (см. “Экономика России растёт не благодаря, а вопреки действиям экономических властей”).
P.S.
Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР
Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.
___
Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм
Телеграм : https://t.me/m2econ
Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
Буду благодарен вам за лайки и комментарии