Всем известный маркетплейс ОЗОН начал свою деятельность в 2018 году. Это бизнес компании Ozon Holdings PLC зарегистрированной на Кипре 26 августа 1999 года.
Рассмотрим финансовые показатели деятельности ОЗОН за предыдущие 3 года и 2 квартала текущего:
Итак, компания убыточна с самого начала деятельности и планирует завершить очередной 2023 г. с убытком 34.4 млрд. рублей. Дивиденды, так любимые российскими инвесторами компания не платит. На этом фундаментальный анализ можно было бы закончить и сделать вывод, о том что из данного актива нужно срочно бежать и сделать так, чтобы он никогда не попал в ваш Watch list.
Однако ОЗОН является компанией роста, а инвестиции в такие компании не связаны напрямую с их фундаментальной оценкой, а во многом основаны на вере и ожиданиях.
Растет ли ОЗОН? Да, в таблице вы видите, что выручка компании растет из года в год, а в текущем году впервые стали снижаться убытки и долг. Следует отметить, что долг ОЗОНа номинирован в долларах США, соответственно высокий курс оказывает дополнительное негативное влияние на финансовое положение компании.
Еще один важный показатель для бизнеса, которым занимается ОЗОН это торговый оборот на маркетплейсе:
Компания по этому показателю оправдывает ожидания инвесторов уже который год показывая кратный рост.
Рост сектора электронной коммерции в РФ:
Примерно половина указанного оборота приходится на универсальные крупные маркетплейсы включая ОЗОН. Растущий рынок это еще один фактор за покупку рассматриваемого актива, компании роста в растущем секторе рынка.
Основные конкуренты: Wildberries, Сбермегамаркет, Яндекс Маркет, Aliexpress (Сейчас ОЗОН на втором месте после Wildberries).
В настоящее время маркетплейсы развиваются за счет роста всего сектора, отбирая клиентов у традиционного ретейла. Когда рост сектора прекратится маркетплейсы начнут активную борьбу друг с другом и не известно какая доля рынка, какому маркетплейсу будет принадлежать в будущем. Возможно появление новых крупных игроков как российских так и зарубежных, например из Китая.
Все оценки будущего ОЗОН основаны на предположениях и допущениях, начинаются со слова – «если». Это особенность инвестиций в компании роста.
Когда автор заинтересован в покупках акций, он пишет о потрясающих перспективах компании, когда в продажах, то пишет о текущем положении и туманных перспективах. Правда в том, что никто доподлинно не знает какие будут фундаментальные показатели компании когда закончится её рост и она станет компанией стоимости, будет ли в итоге прибыль, какой её размер и когда появится. Компания может стать лидером рынка, тем более все исходные данные для этого у ОЗОН есть, а может прекратить свое существование так и не став прибыльной.
В итоге, если вы верите и ожидаете, что ОЗОН станет лидером рынка электронной коммерции РФ, то инвестируйте в единственные доступный инвестору на Московской бирже онлайн маркетплейс.
06.10.2023 г.