Как получать 8% годовых в долларах в России?

Данный пост будет интересен тем, кто хранит валюту на счетах в России. Несмотря на все, что происходит и говорится, многие продолжают держать зарубежные акции через наших брокеров и валюту –на счетах, которую иначе не разместить и которая лежит без дела, тая на глазах. Перевести ее на зарубежный счет по субъективным или объективным причинам не хочется или не можется.

Так вот, недавно я занимался одним проектом, где столкнулся с подобной задачей и мне нужно было найти решение. У человека простаивают 950 тыс. долл. на счету в банке. Отправить их на зарубежный счет он не может (на то есть причины), выйти из долларов тоже нет возможности, и с этим нужно что-то делать.

Тем не менее есть очень интересный ход для тех, кто держит валюту. Поступили мы следующим образом. На данный момент ставка в России вполне аппетитная и существенно выше среднего значения. Безусловно, остается еще люфт для повышения в область 15–17%, но случится ли это, мы не узнаем. Более того, фьючерсные контракты на доллар/рубль сейчас торгуются без контанго или с минимальным (двухлетние, но там ликвидности почти нет). А вечный фьючерс практически идентичен споту, что невероятно круто и здорово! Уникальная возможность! Мы с клиентом взяли и конвертировали наши 950 тыс. долл. в рубли. Для простоты расчета я буду считать доллар по 100 руб. Итого у нас получилось 95 000 000 руб. 70% мы направили на покупку длинных ОФЗ с купонной доходностью на уровне 11% годовых, или около 10 после вычета налогов. 30% направили на гарантийное обеспечение для покупки вечных фьючерсов и взяли 950 контрактов. Таким образом мы получаем, что наша сумма все также составляет 950 тыс. долл., но теперь они приносят не минус, а плюс 7% годовых. Почему плюс 7? 70% у нас размещено в облигациях под 10% годовых, т.е. 7% годовых на весь капитал, но в долларах.

В данной ситуации все складывается как нельзя лучше. Если рубль будет укрепляться и укрепляться сильно, то это приведет к уменьшению инфляции, что обусловит снижение ставки и рост длинных ОФЗ и по итогу принесет нам больше долларов. В то же время падение рубля на 20% может привести к росту ОФЗ на те же 20%. Если в обычном мире у нас как было 950 тыс. долл., так и осталось бы, то здесь, поскольку сумма рублей у нас остается неизменной, а доллар упал, у нас становится больше долларов. Падение рубля тоже нас не огорчит, потому что фьючерсов у нас куплено ровно столько, сколько было долларов. Не спорю, что может вылезти налог в 13%, но это все же лучше, чем валюте просто лежать и сгорать. Расчет такой:

Доллар падает на 20%, тогда у нас по факту должно остаться

950 000 * 80 = 76 000 000 руб. Но так как при снижении рубля и закреплении его там, вероятно, уменьшится инфляция, то это приведет к снижению процентной ставки. Снижение процентной ставки даже до 9% может привести к росту длинных ОФЗ на 10–15%. Значит, наши ранние 70% в ОФЗ превратятся из 66 500 000 руб. в 79 800 000 руб. Плюс ГО, и получится около  85–90 млн руб., что дает нам уже не 950 тыс. долл. на старте, а больше миллиона. Расчет приблизительный, но мне важнее показать суть. Не факт, что произойдет так, ибо это лучший сценарий, но как минимум вы будете получать доходность на свои доллары.

При этом мы использовали исключительно облигации. Но в зависимости от разных факторов сюда можно добавить и немного риска, что потенциально сделает рублевый портфель долларовым. Поэтому если у вас лежит валюта на счетах и сгорает, а вы не знаете, как с ней поступить, то вот пример. А если нужна помощь, оставляйте заявку на сайте: ftg.limited.

P.s. или можно купить замещайки, но там средний выпуск имеет купонный доход на уровне 4-5%.