Новый проект бюджета РФ на 2024 год - главная новость в экономической повестке этих дней. В нем есть серьезные изменения, которые отразятся на нашей жизни:
- Расходы бюджета вырастут на 24%! В изначальном проекте - расходы на 2024 планировались в 29,4 трлн. рублей. В новом они составят 36,6 трлн. рублей. Только вдумайтесь в эти цифры! Само собой, что авторы отталкивались именно от расходных задач… Расходы на оборону + засекреченные статьи расходов бюджета, составят более половины от общих доходов бюджета! Поэтому и дооходы бюджета по плану тоже должны вырасти на 28,6%! В изначальном плане по бюджету они составляли всего 27,2 трлн. рублей. В новом составят аж 35 трлн.!
Обратимся к текущей динамике доходов:
Бюджету РФ удалось выручить за 8 ммесяцев всего 16,99 трлн. рублей. Если экстраполировать на год, то выходит около 25,48 трлн. При этом динамика нефтегазовых доходов ссейчас несколько лучше, чем в начале года за счет 3 факторов:
- Дорогая нефть;
- Дешевый рубль;
- Адаптация цепочек поставок.
Получается, что в этому году с бюджетом все выйдет более-менее, без страшного превышения дефицита, который предполагался ещё несколько месяцев назад. Но что будет в следующем году?
Тут мы и приходим к ситуации, которую можно назвать “Бюджетным капканом-2024”!
В чем суть? Чтобы доходы в 2024 были на необходимом уровне для таких расходов, которые планируют власти - нужно 4 вещи:
- Дорогая нефть;
- Не дорогой рубль;
- Сохранение экономического роста (чтобы НЕ снижались базовые налоговые поступления);
- Отсутствие инфляционного всплеска.
Именно так и выглядит капкан:
- Если нефть начнет дешеветь, то потребуется сильная девальвация рубля, либо нужно будет урезать расходы;
- Если совершить сильную девальвацию рубля, то будет высокая инфляция, которая размоет доходы и потребует повышать ставку;
- Если Банк России повысит ставку, то экономический рост замедлится еще сильнее и НЕнефтегазовые доходы из экономики начнут падать.
Получается, в этих условиях бюджет будет уповать только на 2 идеи:
- Нефть будет оставаться дорогой (или по крайней мере не дешеветь) и не будет возникать осложняющих экспорт санкций;
- Удастся без серьезного ущерба для экономики добирать доходы новыми изъятиями. Например - экспортными пошлинами, с которых ждут 0,75 триллиона (но и они в капкане, так как снижаются, если рубль укрепляется);
Экспортеры и крупные компании, вероятно, и дальше будут сталкиваться с проявлениями увеличения налоговой нагрузки:
- Планируют изменить расчет нефтяных налогов - нефтяники будут платить больше;
-Вырастут экспортные пошлины. Чем дешевле рубль, тем больше платят в бюджет;
- Закладывают падение на 23% доходов от дивидендов, что отразится как на бизнесе, так и на рынке акций в России.
Выводы:
- Долгосрочно - идея слабого рубля актуальна. До Нового года вероятна стабилизация/укрепление, но долгосрочно зеленый будет расти.
- Бюджет делает очень сильную ставку на пока растущую нефть. А равно - ставку на отсутствие сильной рецессии в США. Если в США произойдет экономический кризис, то мы все сильно ощутим это;
- В этом году мы уже увидели проявления новых изъятий у крупного бизнеса. Этот тренд продолжится. Для населения - новых серьезных налоговых вводных до выборов скорее всего не будет.
А вот после выборов президента в марте 2014-го года может произойти всё что угодно! Вспомните прошлые выборы и пенсионную реформу! А сейчас ситуация будет ещё тяжелее. Многое будет зависить от ситуации на фронте, если тренд на эскалацию сохраниться, то дальнейшее урезание социальных статей расходов бюджета, практически неизбежено. Никаких серьезных повышений налогов на доходы олигархов или мер по ограничерию оттока капитала из страны, я не жду. Про национализацию недр я вообще молчу. Интересно, за счет кого будет финансироваться дефицит бюджета!Неужели опять за счет народа?