Заданный мне вопрос заставил призадуматься, провести небольшое исследование и получить совершенно неожиданные выводы!
Мы находимся в центре бушующего мирового экономического шторма и тихая гавань, для того, чтобы его переждать, на горизонте даже не просматривается.
Куда инвестировать, чтобы если не заработать, то хотя бы не потерять все нажитое непосильным трудом?
- Доллар США?
Дикое наращивание государственного долга, инфляция и отсутствие реального сектора, кроме местной энергетики, строительства и ВПК (то есть, то локальное производство, которое невозможно вывести из страны), не позволяет рассматривать американскую валюту как тихую гавань. - Евро?
Потеря дешевого сырья и энергоноисточника в виде российского ТРУБОПРОВОДНОГО газа, ведет к сокращению промышленности и отрицательному торговому балансу. Еще пару лет таких анти российских санкций и беШенцы ломанутся обратно к себе в Африку - там хотя бы тепло!))
(А может в этом и есть цель антироссийских санкций?) - Юань?
А что будет с юанем, если традиционные китайские рынки в США и Европе сократятся в несколько раз? Как по политическим мотивам, так и по чисто экономическим - обнищание населения. - Криптавалюта?
За ней вообще нет никаких реальных активов! И уже много инвесторов потеряло деньги как на падении стоимости, так и просто на исчезновении кошельков или самой той или иной крипты.
Серьезно рассматривать крипту как инвестицию не стоит. Смельчаки могут пытаться заработать на спекуляциях. - Акции?
Вот только что "кинули" рядовых акционеров авиакомпании SAS. Их акции превратились... даже не в тыкву, ту хотя бы можно съесть, и даже не туалетную бумагу, так как теперь акции не бумажные, а как безналичные деньги...
Я даже не знаю с чем их сравнить. В общем они потеряли более 95% своей стоимости - Реальные активы? Золото, нефть, зерно?
Но рядовому инвестору трудно купить реальные активы. Именно реальные активы, а не "бумажные", точнее электронные. Их надо где-то хранить и нести затраты на это хранение.
Да и волатильность у них высокая.
Так что делать?
- Ну для начала давайте сразу оставим в покое рубль. Как говорится, о покойнике или хорошо, или ничего!))
- Другие валюты не сильно отстают от рубля. Хотя ПОКА некоторые выглядят на его фоне очень хорошо.
Акции
А вот тут задержимся.
Здесь и далее не рассматриваются различные политические и административные ограничение на владение акциями.
Давайте посмотрим на акции в глубоком историческом разрезе. И будем использовать не акции какой-то отдельной компании, а суммарную стоимость акций 500 крупнейших компаний - индекс SP500.
Индекс публикуется с 1957 года, но у него есть предшественник с 1928 года, правда на базе 90 компаний.
Вот так вот выглядит рост стоимости индекса за 95 лет:
За 95 лет индекс увеличился с 19,94 до 4223 на текущий момент и рост составил в 211 раз!
То есть вложив 1 доллар в индекс в 1928 году сейчас можно было бы получить 211 долларов!
Но с точки зрения сохранения средств этот показатель не совсем корректен, так как за это время и покупательная способность доллара упала.
Давайте учтем то, насколько потерял покупательную способность доллар за это время.
С 1928 по 2023 год доллар потерял покупательную способность в 18 раз.
ИТОГО за 95 лет индекс вырос в 11 раз, с учетом инфляции. То есть вложенный 1 доллар в 1928 году позволит купить в 11 раз больше в 2023 году.
В пересчете на среднегодовой рост, получается 2,6% годовых.
Таким образом получается первый неожиданный вывод:
Вложение в фондовый индекс SP500 это не средство заработать, а средство сохранения вложений на длительных исторических участках, защита от инфляции.
Рост фондового рынка в большей части, это всего лишь компенсация инфляции.
Но если вкладываться не в сам индекс, а в акции этих самых 500 компаний, то "по дороге" можно еще и получать дивиденды, что еще больше увеличит доходность, которые можно оценить в 6% годовых.
Обращаю внимание, что на графике отображен обратный к привычному показателю P/E
Таким образом, вкладываясь в акции какого-нибудь широкого индекса на длительных исторических интервалах позволяет зарабатывать около 8% годовых "реальных" доходов. То есть, скорректированных на инфляцию - через год, в среднем, можно купить на 8% больше!
За 95 лет, с учетом дивидендов, 1 доллар вырос бы в 1500 раз!
С учетом средней инфляции в 3%, вложения в акции индекса SP500
Но на отдельных исторических интервалах ВРЕМЕННЫЕ потери могут более 50%! То есть это игра исключительно в очень долгую - десятки лет.
Золото
Давайте сравним вложения в акции из SP500 со вложением в золото.
В 1928 году тройская унция стоила 35 долларов за тройскую унцию. В реальности немного больше, цену искусственно удерживали.
Примечание: если бы деньги были золотыми, то вопрос о том, сколько стоило золото в таком то году был бы бессмысленным - цена была бы постоянна))
В 2023 году золото стоит около 1835 долларов за тройскую унцию. Рост за это время составил 52 раза.
С учетом инфляции доллара это больше в 4,5 раза.
То есть золото можно использовать и как средство сбережения и даже как "небольшое" средство накопления (1,5% годовых в реальных ценах).
Но при инвестициях в золото, возможны издержки на организацию его хранения, если это физическое золото.
Если же "бумажное" (металлические счета), то тут есть риски того, что, как на червонце СССР ваш счет будет вроде как обеспечен физическим золотом, но вот получить деньги вы не сможете!((
Ну и золото это "воображаемая" ценность. Помните как в блокаду Ленинграда мировые шедевры живописи менялись на стакан гречки?
Нефть
Нефть за это время подорожала почти в 100 раз в номинале, и в 9 раз с учетом инфляции. Золото хуже в 2 раза, но его легче хранить, а акции из индекса значительно более привлекательны по этому параметру.
Сельскохозяйственная продукция
Цены на с/х продукцию с 1960 года (более ранних данных не нашел) с учетом инфляции остались приблизительно на том же уровне. Да и хранить продукцию хлопотно и дорого.
Поэтому вариант "так себе".
Так что вывод очевиден.
Кстати, победа в знаменитом пари Уорена Баффета на 1 000 000 долларов строилась как раз на вложении в индекс SP500. Наверное, он давно уже проанализировал исторические тренды, то есть, сделал ровно то, что я проделал в этой статье!))
Алексей