В попытке удержать курс рубля от очередного повышения и обуздать разогнавшуюся инфляцию Центробанк во второй половине 2023 года взял курс на повышение ключевой ставки. 15 сентября регулятор повысил этот показатель до 13% годовых. К тому моменту, по данным проекта «Финуслуги» Московской биржи, средняя доходность краткосрочных вкладов сроком до года зафиксировалась у отметки 10,5%. И отныне финансовые эксперты ожидают дополнительного увеличения ставок по депозитам. Значит ли это, что желающим сохранить накопления самое время нести деньги в банк? И можно ли найти более эффективную альтернативу для сбережения личных средств?
Зачем повышается ставка
Незадолго до очередного увеличения ставки рефинансирования Минэкономразвития повысило прогноз инфляции на 2023 год с ранее озвученных 5,3% до 7,5%. Главным образом министерство обратило внимание на нестабильность курса национальной валюты. С начала года рубль обесценился по отношению к доллару на 40%. Такое падение неизбежно скажется на стоимости товаров и услуг. Поскольку ради сохранения прежней прибыли в реальном ее отношении продавцы вынуждены повышать цены на рынке.
Отчасти занижением курса рубля планомерно занимался и сам ЦБ. Ведомство Эльвиры Набиуллиной целенаправленно делало доллар по отношению к нацвалюте более дорогим. Чтобы поддержать просевшую после начала СВО экономику и увеличить поступления в бюджет от сырьевого экспорта. Газ и нефть, как известно, торгуются в долларах: дороже доллар — больше гешефт.
Однако попытка в экстренном порядке нарастить монетизацию экономики не увенчалась успехом и качнула чашу весов в обратную сторону. Сегодня курс рубля, как гоголевская птица-тройка, несется во весь опор на пути к 100-долларовой отметке. И увы, это далеко не единственный из ключевых факторов для вывода инфляции в России на новые скорости.
Усугублению ситуации в значительной мере способствуют разрыв большинства внешнеэкономических связей, отток капитала, блокада импорта в Россию товаров со стороны Запада и нехватка на этом фоне собственных производственных мощностей.
По информации центра конъюнктурных исследований НИУ ВШЭ, около половины отечественных предприятий — 47% — испытывают высокую потребность в зарубежном оборудовании, а 18% — то есть почти пятая часть — крайне высокую.
Недостаток импорта и низкий уровень импортозамещения как в тяжелой, так и в легкой промышленности ведет к товарному дефициту. А значит, и создает дополнительные условия для ускорения инфляции.
Меж тем вливания бюджетных средств в экономику страны для стимулирования производств и наращивания темпов импортозамещения пока не предвидится. Поскольку львиная доля финансовых ресурсов страны уходит на поддержку спецоперации.
С учетом этих обстоятельств ждать реального замедления роста цен в обозримой перспективе не приходится. Впрочем, Центробанк и другие ведомства финансово-экономического сектора делают для этого все возможное. Сегодня регулятор еще пытается безболезненно проплыть между Сциллой и Харибдой. То есть сохранить стабильные поступления средств в бюджет и при этом с помощью ужесточения денежно-кредитной политики не дать рублю и инфляции пробить очередной потолок. Для чего и повышает ключевую ставку.
Привычной мерой ЦБ сегодня пытается разом решить две проблемы: притормозить инфляцию и снизить катастрофическую закредитованность населения. Сам Банк России отмечает, что к августу 2023 года объем кредитов и займов населения достиг исторического максимума — 32,1 трлн рублей. В сравнении с началом года задолженность граждан увеличилась на 3,2 трлн рублей. Это рекордный скачок по темпам прироста за все время наблюдения c 2015 года.
С повышением ставки люди меньше берут кредиты под грабительские проценты, меньше тратят и чаще вкладывают. Так кредитный бум постепенно сменяется нормализацией. А уменьшение трат ведет к снижению покупательского спроса и, как следствие, к снижению цен на товары и услуги.
Почему вклады не работают
Казалось бы, все логично. Но что насчет вкладов? Коммерческие банки, как водятся, подстраивают свои ставки по депозитам под уровень ключевой ставки. После повышения ставки до 13% годовых потенциальные клиенты банка ожидают соответствующей реакции кредитных организаций. Можно подумать, что для любителей этой классической формы сбережения средств вновь наступает благоприятный период.
Но, не все так радужно, как кажется на первый взгляд. Каждое повышение банковских ставок по вкладам нужно подвергать скепсису. Потому как получить желаемый процент нереально без выполнения особых условий. И эти условия всегда нацелены на принесение выгоды прежде всего банку. Сделки с банками — это как игра с казино. Вне зависимости от исхода выигрывает казино.
Традиционно банки идут на всяческие уловки, чтобы формально соблюсти требование регулятора о повышении процентов и при этом не заплатить вкладчику лишнего. Так, многие ставки по вкладам под 12-13% годовых ныне предусматриваются либо для краткосрочных вкладов сроком на два месяца, либо для долгосрочных — от трех лет.
При обещании быстрых и высоких процентов через два месяца банк заигрывает с малограмотной в финансовом отношении аудиторией. Обыватель покупается на нарисованные 13% и думает, что при вложении 100 тысяч рублей он через два месяца получит 113 тысяч. Как бы не так. 13% ГОДОВЫХ означает, что вложенную сумму нужно сперва делить на количество месяцев в году. Делим 100 тысяч на 12. Затем удваиваем результат, поскольку речь ведем о двух месяцах. Получается 16,6 тыс. рублей. И только от этой суммы нужно считать 13%. Итого: две с небольшим тысячи рублей. Это и есть те лакомые 13% на практике.
«Ну и что? — подумает обыватель. — Положу в банк на два месяца не 100 тысяч, а миллион. А потом через два месяца еще миллион. И так пока не надоест». Не тут-то было. С каждым таким разом процент занижается. И может дополнительно падать за счет увеличения вашей суммы.
Долгосрочные вклады от трех лет, безусловно, выгоднее. Однако столь длинный горизонт инвестирования в условиях политической и экономической нестабильности кажется сомнительным. Тем более, что получить максимальный на сегодня процент даже при таком сроке не удастся без учета дополнительных условий. Чем больше у клиента прав на обращение со средствами на депозите, тем менее выгодные условия ему предложит банк.
Не чурается подобных манипуляций и главный коммерческий банк страны Сбер. К примеру, на момент написания этой статьи вклад с говорящим названием «Лучший» сулит клиенту до 12% годовых. На поверку же оказывается, что получить этот процент можно только по истечении трех лет. А если вкладчик устанет ждать и закроет депозит досрочно, его ставка составит 0,01%.
Более того, сама возможность использования такого инструмента доступна не всем. К примеру, для открытия вышеназванного вклада нельзя использовать деньги с других вкладов. И список подобных «но» в случае с «выгодными» вкладами можно продолжать.
На практике декларируемые 12-13% годовых зачастую к моменту заключения договора «сдуваются» до 7-9% в зависимости от выбранных вкладчиком условий. А с учетом уровня реальной инфляции — очевидно, превышающего уровень официальной — даже вклад под 10% годовых не выглядит лакомым куском. Хранение денег в банке традиционно рассматривается не как инвестиция, а как форма сейвинга. Однако и с задачей сохранения накоплений этот вид активов справляется все меньше по мере усугубления нестабильной геополитической ситуации и стремительного роста цен.
Как спасти накопления
Что же сегодня послужит удачной альтернативой вкладам? Среди классических и оптимальных для вкладчиков инвестиций наиболее эффективным инструментом сохранения сбережений однозначно выступает недвижимость. Как и банковские депозиты, она не требует специфических навыков для инвестора и в минимальной степени сопряжена с инвестиционными рисками. При этом недвижимость в ликвидной локации способна приносить доходность, сопоставимую с доходностью ценных бумаг.
Недвижимость, как материальный актив, не исчезает в результате обвала рынков и дефолтов. Инфляция же идет на пользу ее владельцу, поскольку увеличивает его благосостояние: чем выше рост цен, тем выгоднее собственник перепродаст свои квадратные метры в дальнейшем.
Наконец, арендная недвижимость – единственный актив, имеющий два доходных компонента. За счет сдачи и последующей перепродажи инвестор имеет возможность получать доход как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.
Даже если доходность от сдачи в аренду не превышает уровня инфляции, недвижимость как минимум окупает себя сама и при этом растет в цене. А как максимум обеспечивает собственника прибылью. В большинстве случаев этот максимум достигается за счет удачно выбранной локации.
Наиболее высокую доходность на уровне 10% годовых и выше приносит коммерческая недвижимость. В частности, сдаваемые посуточно апартаменты. Такой вид аренды пользуется спросом преимущественно среди туристов. Поэтому для успешной сдачи недвижимости в краткосрок она должна располагаться вблизи основных достопримечательностей туристического города.
Традиционно первое место среди российских городов по уровню востребованности среди путешественников делят Москва и Санкт-Петербург. А наиболее привлекательные локации в них расположены в исторических центрах. К тому же, и рост недвижимости в этих локациях наиболее высок. Сегодня он достигает в среднем 20% в год.
Дополнительно цену квадратных метров для последующей перепродажи повышает их обновление и перепрофилирование. В частности, приобретатели апартаментов в инвест-отелях нашей компании Inreit увеличивают стоимость своих активов вскоре после окончания редевелопмента. При покупке еще не созданных студий до начала строительных работ наши клиенты получают на выходе номера в современных и комфортабельных апарт-отелях в лучших локациях Петербурга и Москвы. После ввода в эксплуатацию апартаменты в наших объектах прибавляют в стоимости 20-25% годовых. А в отдельных апарт-отелях – и до 40%. Реальными примерами таких кейсов поделюсь в другой статье.
Еще больше об инвестициях в недвижимость я рассказываю в своем телеграм канале. Подписывайтесь.