В пятницу, 15 августа, Совет директоров Центрального банка России принял решение о повышении ключевой ставки с 12 % до 13 %. Корреспондент агентства «Минск-Новости» считает, что такое решение было вполне ожидаемым и прогнозируемым.
Свой шаг Банк России обосновал изменением инфляционного давления и реализацией проинфляционных рисков: ростом внутреннего спроса и ослаблением российского рубля за последние два месяца.
Напомним, что курс доллара растет на российском валютном рынке примерно с начала июля 2023 г., а 14 августа он достигал годового максимума в 101,4513 российского рубля за единицу. На белорусском валютном рынке в тот же день курс доллара также обновлял максимумы и поднимался до 3,2651 белорусского рубля за единицу.
Буквально на следующий день прошло внеочередное заседание Центробанка России, на котором ключевую ставку повысили сразу на 3,5 %. Очередное повышение ставит целью охладить валютный рынок.
Но рынок реагирует на повышение ставки своеобразно и к окончанию торгов на российском валютном рынке пара доллар — российский рубль поднимается до 97,246.
Почему так? Дело в том, что размер ключевой ставки в большей степени определяет стоимость денег на финансовом рынке через ставку кредита и депозита. А курс иностранной валюты на рынке определяется классическим спросом и предложением. Вот здесь как раз и возник перекос, приведший к дефициту иностранной валюты на российском рынке, который спроецировался и на белорусские валютные торги.
Как вариант, например, на следующей неделе дефицит может быть нивелирован дополнительным предложением валюты со стороны российского Минфина, который до 22 сентября увеличивает продажу валюты на внутреннем рынке. Но эта мера носит временный характер при сохранении высокого спрос и потенциала роста спроса на валюту.
Российский рубль может поддержать растущая цена на нефть, где стоимость барреля марки Brent поднимается до 94 долларов. Российская Urals при этом приближается в цене к 80 долларов за бочку. Но это отложенный фактор, поскольку рост доходов от экспорта нефти приведет к росту предложения на валютном рынке с временным лагом в два-три месяца.
Пока что факторы, которые формировали валютный дефицит, остаются в силе и снижение давления на российский рубль маловероятно.
Отсюда и белорусская валюта также с большой вероятностью будет находиться у верхней границы ценового коридора, и не исключен рост курса доллара до 3,3 белорусского рубля за единицу.