"Интер РАО" является российской энергетической компанией, которая управляет своими активами как на территории России, так и за ее пределами, в странах Европы и СНГ.
Компания занимается производством и поставкой электрической и тепловой энергии, осуществляет международную энергетическую торговлю, предоставляет инженерные услуги, занимается проектированием и строительством энергетических объектов.
Также "Интер РАО" контролирует ряд энергетических компаний за рубежом, включая тепловые и гидроэлектростанции, электросетевые и энерготрейдинговые компании.
Недавно компания опубликовала финансовые результаты по МСФО за 1П23:
👉 Выручка =657.4 млрд руб. (+4,5% г/г)
👉Операционные расходы = 595.6 млрд руб. (+7,4% г/г)
👉 EBITDA = 88.4 млрд руб. (-13,8% г/г)
👉 Чистая прибыль = 67.8 млрд руб. (-12% г/г)
👉 Капитальные расходы = 21.8 млрд руб. (+12,3% г/г)
Операционные результаты:
👉Установленная мощность электростанций = 30.776 тыс. МВт (0% г/г).
👉Выработка электрической энергии = 62.741 млрд кВт*ч (+5,8% г/г).
👉Отпуск тепловой энергии с коллекторов = 21.992 млн Гкал (+1,75 г/г).
👉Коэффициент использования установленной электрической мощности = 47% (+2,7 п.п).
👉Количество потребителей электроэнергии в сбытовых активах = 19.331 млн (+3,8% г/г).
Драйверы роста компании 💡:
👉 Рост энергопотребления в РФ.
" По оперативным данным АО «СО ЕЭС», потребление электроэнергии в ЕЭС России за семь месяцев 2022 года составило 638,2 млрд кВт•ч, что на 1,8 % больше, чем в январе – июле 2021 года. В целом по России потребление составило 648,1 млрд кВт•ч, что на 1,9 % больше, чем за такой же период 2021 года."
Источник: https://www.so-ups.ru/news/press-release/press-release-view/news/18997/
👉 Позитивная динамика в сбытовой деятельности и новых сегментах бизнеса (рост EBITDA в сбытовом сегменте > 40% г/г).
👉 Завершение срока действия договоров долгосрочного планирования мощности (ДПМ) для ряда объектов.
👉 Рост портфеля заказов для строительно-инжиниринговых компаний группы в рамках инфраструктурных проектов в электросетевом комплексе РФ.
👉 Смещение экспортных потоков электроэнергии в основном на восточные направления.
👉 Расширение клиентской базы российских сбытовых активов группы.
Компания торгуется по достаточно низкому мультипликатору P/E = 3.6 в разрезе сектора электроэнергетики (секторальная P/E > 4.5).
Текущая цена актива (14.09) = 4.20 руб./акция
Целевая цена актива = 6 руб./акция
Потенциальная доходность = 42% (на горизонте 3-6 месяцев)
Больше идей и разборов в нашем Телеграм 👍
*Не является ИИР