Компания Россети Центр представила позитивные финансовые результаты по итогам 1 полугодия 2023 года. Выручка энергетической компании выросла на 15,2% до $661,3 млн. (62,89 млрд. руб.) за счет увеличения единых «котлованных» тарифов с 1 декабря 2022 года. Чистая прибыль Россети Центр выросла на 66,9% до $60,9 млн. (5,79 млрд. руб.) благодаря снижению финансовых расходов. Текущие мультипликаторы: P/E = 3,65, EV/EBITDA = 2.39, Net debt/EBITDA = 1.43.
Отметим, что за 1 полугодие 2023 года энергетическая компания практически выполнила намеченные Бизнес-планом показатели по чистой прибыли на 2023 год. Напомним, что согласно документу, выручка по итогам года должна увеличиться на 9,8% до $1,25 млрд. (119,1 млрд. руб.), а прогнозная чистая прибыль Россети Центр вырасти на 51,6% до $61,3 млн. (5,83 млрд. руб.). Таким образом, учитывая динамику чистой прибыли Россети Центр, мы предполагаем, что дивиденд за 2023 год может составить $0,00059 (0,056 руб.) или 8,75% дивидендной доходности к текущей цене. Тем не менее, мы допускаем, что компания может заплатить более крупный дивиденд в связи с потребностью материнской компании в финансировании собственных инвестиционных проектов.
Мы подтверждаем свою рекомендацию «держать» для акций Россети Центр на фоне сильных финансовых результатов. Считаем, что потребность в финансировании материнской компании послужит фактором для выплаты более крупного дивиденда по итогам года, в связи с чем Россети Центр могут продемонстрировать двузначную дивидендную доходность. При условии сохранения темпов увеличения чистой прибыли, российская компания на горизонте 1 года имеет 10% потенциал роста до нашей целевой цены в $0,0074 (0,7 руб.).