Кабан — трейдер, который не зафиксировал вовремя прибыль и в итоге получил убыток. Также: кабанить — передержать прибыльную позицию.
Большинству инвесторов кажется вполне очевидным, когда лучше всего продавать акции: вблизи ценовых пиков, где они стоят максимально дорого. Но в реальной жизни все немного сложнее.
1. Много вложено в одну акцию
Диверсификация спасла немало портфелей. Можно хорошо зарабатывать и на одной акции, но поймать убыток с одной бумагой — гораздо проще. Когда весь рынок падает на 5–10%, отдельные фишки теряют по 50% и более.
Для крупных портфелей «много» начинается уже от 5%: больше веса на одну фишку выделять не принято. С другой стороны, в российских индексах отдельные тяжеловесы занимают до 20%, и это не мешает им торговаться много лет.
Иначе говоря, если у вас из-за роста акции она стала занимать больше пятой части портфеля — ее нужно продавать вне зависимости от того, сколько она стоит. Позднее вы будете благодарны себе, что вовремя это сделали.
2. Не осталось свободных денег
Очень часто лучшие инвестиционные идеи появляются в тот момент, когда портфель уже набит битком. Как правило, на очередной коррекции рынка: все качественные акции дешевеют, но докупить их уже не на что.
Так бывает у тех, кто забыл вовремя запастить кешем: они грустно наблюдают за распродажей акций, в которой не могут принять участие. Чтобы такого избежать, лучше часть акций продавать заранее, пока рынок еще дорогой.
Минимальная планка для свободных средств в портфеле — 5%. Чаще всего крупные игроки держат 10%, а в ожидании распродажи могут доводить долю кеша до 20% и даже выше. Розничному инвестору ничто не мешает делать так же.
3. Акции начинают проигрывать
Главная цель любого инвестора — заработать как можно больше с наименьшим для себя риском. Если по ОФЗ и вкладам платят 6–8%, то доходность акций должна быть как минимум вдвое выше, ведь инвестор несет риски падения актива.
Когда те же самые ОФЗ начинают платить до 12% (после роста ставки ЦБ, например), то требования к доходности акций тоже должны вырасти — хотя бы на размер риск-премии, то есть до 20% годовых как минимум.
Акции, которые не способны так сильно подняться ни на росте бизнеса, ни за счет дивидендов — держать нет смысла. В этой ситуации стоит постепенно продавать акции с низким потенциалом и перекладываться в те же ОФЗ или вклады.
Акции с потенциалом менее 20% на год:
• МТС (Держать. Цель на год: 340 руб. / +18%)
• Газпром (Покупать. Цель на год: 210 руб. / +16%)
• ЛУКОЙЛ (Покупать. Цель на год: 7700 руб. / +12%)
• Сургутнефтегаз-ап (Держать. Цель на год: 56 руб. / +12%)
• Роснефть (Покупать. Цель на год: 610 руб. / +5%)
4. Ситуация у компании поменялась
Продавать акцию с убытком больно, но иногда необходимо. Например, если причины для покупки, которые были актуальны раньше, теперь совсем не работают, и риски роста убытка слишком велики.
На сегодняшнем рынке один из примеров — Сегежа. Ее бумаги регулярно поднимаются вслед за долларом, но затем снова проваливаются вниз. За целый год (12 мес.) они в минусе на 20% против роста широкого рынка на 30%.
Все, что играло в пользу компании до эпохи санкций: интеграция с рынком ЕС, доступ к дешевому капиталу в валюте, сырьевая база на западе страны — теперь играет против нее и будет давить на акции неопределенно долго.
5. Ваша цель достигнута
На рынке нет объективных цен. Когда кто-то покупает акции, считая их достаточно дешевыми, одновременно кто-то их продает, считая их достаточно дорогими. У каждого свои ценовые точки входа и выхода.
Поэтому в конечном счете лучший момент продажи определяется тем, достиг инвестор своей цели или нет. Они могут быть разными: подошел срок потратить накопленное, собрана нужная сумма, достигнута желаемая цена.
Удержание позиции в этом случае неразумно и говорит о том, что жадность начала брать верх. Удовлетворение от достигнутой цели легко перекроет грусть от упущенной прибыли, которую большинство все равно прокабанит.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.