В последнее время СМИ стран Запада говорят о закате «китайского экономического чуда» и временами может показаться, что это не более чем убаюкивающая пропаганда Вашингтона, когда 61% американцев живут от зарплаты до зарплаты и ничего не могут отложить на завтра, о чём также вещает американский телеканал CNBC, но в меньшей степени.
Если же говорить о КНР, нашем ключевом торговом партнёре, то дела действительно идут из рук вон плохо. Последние официальные данные показывают, что у топ-100 девелоперов недвижимости в этой стране продажи в августе рухнули на 33,9% по сравнению с результатом за сопоставимый месяц прошлого года. По сравнению с июлем, где также был плохой результат, сокращение составило 1,3%.
Такой обвал продаж наблюдается на фоне того, что по рекомендациям Народного банка Китая местные кредитные организации сейчас выдают ипотеку в среднем под 4,1% годовых, при этом большинство уже взяли такие кредиты по ставке чуть более чем на 1% больше.
Ставки выглядят невысокими, но нужно учитывать, что в июле впервые с февраля 2021 года произошла дефляция по потребительским ценам: -0,3%, но это в том числе эффект высокой базы сравнения. Без учёта цен на продукты питания и энергию так называемая базовая инфляция в июле ускорилась в два раза по сравнению с июнем, до +0,8% в годовом выражении, показав максимальный прирост с начала года.
Низкий спрос на недвижимость привел к тому, что строительные компании более чем в два раза сократили объёмы новых строительных проектов по сравнению с прошлым годом. Каждый шестой недострой было принято решение «законсервировать». Всё это имеет большое значение для экономики КНР, где на строительный сектор приходится 5,25 трлн долларов или почти каждый третий юань, который создаёт стоимость в ВВП страны.
Обвал продаж означает, что будет ещё больше уходить в минус промышленная активность в КНР. Например, в сталелитейной индустрии уже наблюдается избыток продукции на складах - затовариваются впрок.
Два крупных девелопера КНР, Country Garden и Evergrande, оказались финансово несостоятельными и идут по пути банкротства. Из-за наличия так называемой практики «теневого финансирования» суммарный объём задолженности этих двух компаний, а также ещё восьми, которые входят в топ-10 строительных компаний КНР, составляет около 27,55 трлн долларов, то есть больше годового размера ВВП страны в полтора раза.
Сейчас у многих в мире возникают вопросы к официальной статистике КНР, но даже те данные, которые есть у Пекина, говорят о серьёзных проблемах, а России же стоит извлечь выводы.
Популярная тема о том, что российская экономика вот-вот окажется «под пятой» экономики КНР, не соответствует реалиям, а больше имеет отношение к тем годам, когда ВВП КНР рос двухзначными темпами, а уровень жизни населения в крупных городах удваивался каждые четыре года.
В настоящее время КНР сталкивается с серьезными вызовами, и одними из причин такой ситуации, которая наблюдается, стало то, что в какой-то момент времени Пекин не в достаточной мере стал следить за тем, насколько эффективно вкладываются государственные финансовые средства.
В итоге, постепенно ошибки накапливались и сейчас они дают кумулятивный результат. Кроме того, действительно, постоянная торговля на огромные суммы с США и другими партнёрами в долларах США не привела к стратегически устойчивому развитию.
На фоне ослабления юаня, а Народный банк Китая не может и не хочет его сильно укрепить, держа в уме обвал экспортных потоков в США и Евросоюз, долларовые бонды компаний КНР становятся легко проблемными, как только что-то идёт не так в той иной отрасли. И пример строительной индустрии КНР это наглядно показывает.
Для России важно уже сейчас ввести жёсткий контроль за эффективностью расходования средств, и на новых территориях, и в рамках программ импортозамещения. И, конечно, нужно полностью отказаться от практики заимствований где-либо в долларах США.
