Компания Россети Ленэнерго представила позитивные результаты по МСФО за 1 полугодие 2023 года. Выручка энергетической компании выросла на 16,2% до $563,58 млн. (53,54 млрд. руб.) за счет увеличения поступлений от сегмента оказания услуг по передаче электроэнергии. Чистая прибыль Россети Ленэнерго увеличилась на 14,8% до $141,85 млн. (13,49 млрд. руб.). Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 5.28, P/E = 10.52, Net debt/ EBITDA = 0.12.
Напомним, что согласно Уставу компании, общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10% чистой прибыли Общества по РСБУ по итогам последнего отчетного года, определенной пропорционально числу реализованных привилегированных акций типа А, при этом, дивиденд по привилегированной не может быть меньше дивиденда по обыкновенным акциям. Таким образом, при условии сохранения темпов роста чистой прибыли, потенциальный дивиденд на привилегированную акцию за 2023 год, согласно нашему прогнозу, может попасть в интервал от $0,28 (26,81 руб.) до $0,29 (27,88 руб.) или от 12,83% до 13,34% дивидендной доходности к текущей цене $2,19 (209 руб.).
Мы подтверждаем свою предыдущую рекомендацию «держать» для привилегированных акций Россети Ленэнерго на фоне сильных финансовых результатов и двузначной потенциальной дивидендной доходности в 2023 году. При условии сохранения темпов роста чистой прибыли, российская компания на горизонте 1 года имеет 20% потенциал роста до нашей целевой цены в $2,63 (250 руб.).