Может ли факт пошатнувшегося доверия свергнуть доллар США с вершины денежного Олимпа? Корреспондент агентства «Минск-Новости» разбирался в теме.
Золото и гринбеки
Как известно, деньги – кровеносная система экономики, а в послевоенное время так сложилось, что основой современной мировой финансовой системы стал американский доллар. Для понимания, как это случилось и во что трансформировалось к нынешнему дню, – немного истории.
Первые доллары появились в 1792 году в виде серебряных монет как платежное средство нового государства в Новом Свете. Со временем в обращение вошли бумажные деньги, которые по внешнему признаку получили название «гринбеки». К началу XX века доллар был обеспечен золотом и считался вполне зарекомендовавшей себя национальной валютой Соединенных Штатов.
Следующей важной вехой в становлении доллара как представителя молодого капитализма стало образование в 1913 г. Федеральной Резервной Системы США (ФРС), которая стала выполнять функции центрального банка, являясь по факту многосложным акционерным обществом. Именно ФРС США по сей день является единственным эмиссионным центром долларов, не будучи при этом ни государственным, ни правительственным учреждением. И именно ФРС США обеспечивает платежеспособность долларов всеми своими активами. Правительство же Штатов получает «баксы» либо в виде налогов, либо под залог государственных облигаций–трежерис, которые по факту стали параллельной валютой США.
Восхождение на Олимп
Восхождение доллара на мировой финансовый Олимп было не быстрым, но окончательно вершину зеленая купюра покорила после окончания Второй мировой войны, когда в 1944 г. на Бреттон-Вудской конференции были сформированы основы современной финансовой системы. Тогда был принят золотой стандарт, и тройская унция золота (31,1 гр) приравнена к 32 долларам. Далее были введены фиксированные обменные курсы основных валют к доллару, а также образован Мировой валютный фонд. Его основу составили золотые запасы стран-участниц. Часть золота была перемещена в хранилище МВФ в Нью-Йорке, где благополучно находится и поныне. Система заработала и в послевоенной время, в период восстановления мировой экономики, сыграла свою стабилизационную роль.
Но постепенно внутри Бреттон-Вудских соглашений начали возникать разногласия из-за разной скорости развития экономик, и система благополучно развалилась примерно к середине 70-х годов.
Похороны золотого стандарта
Вначале президент США Ричард Никсон в 1971 г. временно (увы, обращение главы государства действует и поныне) приостановил действие золотого стандарта, и цена золота стала определяться рыночным путем. К слову, ныне благородный металл торгуется около 2000 долларов за унцию. Далее, был отказ от фиксированных курсов валют. И последней каплей стал переход ценообразования стоимости нефти, самого важного торгового актива, на доллары.
С этого времени и очень быстро вся мировая торговля перешла к расчетам в американской валюте, а свободные средства мировых правительств Штаты стали привлекать в обмен на свой долг – трежерис. Круг замкнулся.
Система сформировалась достаточно простая, надежная и удобная в своем функционировании. Доллару пока что нет равных по ликвидности и надежности. То есть, «баксами» можно рассчитаться практически в любом уголке земного шара, а правительство США исправно платит по своим обязательствам. К примеру, сейчас доходность 10-летних трежерис составляет примерно 4,25%, а доходность валютных депозитов в коммерческих банках Беларуси – до 1,5%. И если бы доступность трежерис на отечественном рынке была максимальной, трудно сказать, что удержало бы наших соотечественников от перехода к американскому долгу. Но вот тут-то и кроются детали.
Выстрел в ногу
Казалось бы, доллар – валюта обаятельная и привлекательная, но эмиссия и контроль обращения, сосредоточенные в одних руках, дают возможность создать проблемы держателям долларов и трежерис. При необходимости.
А надо сказать, что время от времени такая необходимость у правительства США стала возникать. Самый простой вариант решить проблемы (как кажется американским чиновникам) – применить санкции в виде заморозки активов, ограничения обращения доллара (наличного и безналичного), расчетов в долларах США и т.д.
Но сам факт использования собственной валюты в виде экономического оружия – выстрел в ногу в виде пошатнувшегося доверия к «американцу». Отсюда возникла идея дедолларизации мировой экономики.
Как быстро можно достичь результата?
Чего стоит опасаться?
Судя по тому, что мировой расчетной и резервной валютой доллар стал не за час и к сегодняшнему дню альтернативы ему, прямо говоря, нет – процесс дедолларизации будет долгим и непростым.
Безусловно, сам факт пошатнувшегося доверия не свергнет доллар США с вершины. Хотя бы потому, что на его долю приходится 2/3 мировых валютных резервов (а кому захочется, чтобы их резервы вдруг обесценились или стали неликвидными?) и еще большая доля в торговых расчетах. Но процесс запущен, он пошел и, как минимум, какая-то часть стран вне США и его партнеров со временем откажутся от использования доллара как расчетной единицы и резервной валюты.
Что касается рядовых держателей наличных «баксов», то если в Беларуси и других странах законодательно не будет ограничено обращение долларов (депозитные вклады, обмен на национальные валюты и пр.), – беспокоится пока что не стоит. Доллар остается вполне ликвидным финансовым активом, и его покупательная способность снижается только из-за инфляции. От нее никуда не деться, но это уже совсем другая история.