Наш ЦБ любит повышать ставку с запасом. На графике это хорошо видно:
- Декабрь 2014: с 9,5 до 17%
- Март 2022: с 9,5 до 20%
- Август 2023: с 8,5 до 12%
Да, на этот раз подняли не так сильно. Но и ситуация намного проще. В 2014 году были первые санкции, а 2022 год вообще был непростым.
Как долго ЦБ держал ставку высокой:
- С 16.12.2014 по 30.01.2015 - 45 дней.
- С 28.02.2022 по 11.04.2022 - 42 дня.
Ближайшее заседание ЦБ по ключевой ставке - 15 сентября 2023 года. Через 31 день. Наверное, ещё рано.
Следующее - 27 октября. Через 73 дня.
В целом я не удивлюсь, если ЦБ в конце года начнёт аккуратно (как и всегда) ставку понижать.
Судя по котировкам ОФЗ, рынок тоже считает, что ЦБ долго ставку такой высокой не продержит:
Получается, что уже сейчас длинные облигации - не самая плохая идея.
Акции продавать тоже не хочу. Если через несколько месяцев ЦБ начнёт цикл понижения ставки, для рынка это будет сильным позитивом.
Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые публикации!
Ваши "лайки" - лучшая обратная связь для автора блога!
Чуть раньше статьи выходят в Телеграм
Ещё у меня есть VK