Томская распределительная компания раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2023 г.
Общая выручка компании увеличилась на 17,7% до 4,7 млрд руб., при этом доходы от передачи электроэнергии увеличились сопоставимыми на фоне прежних объемов полезного отпуска и увеличения среднего расчетного тарифа на передачу электроэнергии на 17,6%. Уровень потерь сократился на 0,09 п.п. до 8,58%.
Операционные расходы возросли на 12,8%, составив 4,3 млрд руб. Обращает на себя внимание увеличение затрат на персонал (822 млн руб., +16,4%). Затраты на передачу электроэнергии увеличились на 14,3% до 2,0 млрд руб., а расходы на приобретение электроэнергии – на 12,1% до 837 млн руб. В итоге операционная прибыль компании увеличилась вдвое, составив 441 млн руб.
Компания по-прежнему не имеет долговой нагрузки (за исключением обязательств по аренде), что предопределило низкое влияние финансовых статей на итоговый результат. В итоге чистая прибыль ТРК продемонстрировала солидный рост и составила 359 млн руб.
По итогам вышедшей отчетности мы несколько улучшили прогноз по чистой прибыли на текущий год, увеличив наши ожидания по полезному отпуску и отразив более высокие темпы роста тарифов. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В итоге потенциальная доходность акций ТРК осталась на прежних уровнях.
В настоящий момент акции ТРК торгуются с P/BV 2023 порядка 1,3 и не входят в состав наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.
Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
