24 августа компания «Газпром нефть» (SIBN) отчиталась о результатах за второй квартал по МСФО. Давайте взглянем на финансовые показатели и спрогнозируем дивидендные выплаты для инвесторов.
Основные финансовые показатели
Выручка по итогам первых 6 месяцев 2023 года составила 1,55 трлн рублей, темп роста -14,59% к прошлому году. Снижение выручки закономерное, так как в прошлом году нефть Urals стоила в среднем $80-90 за баррель, а в этом чаще $55-60.
EBITDA маржинальность составила 35%, против показателя 39,45% в 2022 году. Смотрится довольно хорошо, так как в том же 2021 без такого количества санкций маржинальность была на уровне 25,79%.
Чистая прибыль в 2023 составила 349,61 млрд руб. и снизилась на -18,36% к прошлому периоду. Доход от курсовых разниц за полгода составил 43 млрд и уже учтен.
Какие ждать дивиденды?
Прибыль на одну акцию за первые 6 месяцев составила 64,52 рубля. Если предположить что согласно дивидендной политике компания заплатит 50%, то получаем 32,26 рубля или 4,86% дивидендной доходности за полгода.
Если предположить что до конца года компания не станет сбавлять обороты по поставкам, а средняя стоимость продажи нефти чуть-чуть подрастет до $65-70 за баррель. За 2023 год дивиденды могут составить ~9,8%.
Сколько будут стоить акции?
После выхода отчета акции растут на +1,42% и торгуются по 663 рубля за штуку. Видимо рынок положительно воспринял перспективы SIBN, на фоне увеличения поставок нефтепродуктов в дружественные страны: Китай, Индия и страны Африки.
Целевая стоимость по бумагам Газпром нефть сейчас находится на уровне 750 рублей, потенциал роста 13%.
*Аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. При выборе активов для своих инвестиционных портфелей мы рекомендуем опираться на срок своих инвестиционный целей и личную терпимость к рискам.