Краткий дайджест по рынкам и инструментам. В этой публикации фокус на валюте и рынке облигаций.
Задача рубрики: наглядно показать динамику активов.
Материал разбит по классам активов, графики собраны в галереи-карусели.
Валюта
Рубль продолжил падать: -3,8% за неделю. На горизонте замаячила отметка 100 руб./$: пятница закрылась на отметке 99,43 руб./$. Исторически август не был самым сложным месяцем для рубля, но может реабилитироваться в этом году.
Банк России провел очередную вербальную интервенцию: профучастникам напомнили о риске отзыва лицензии, если продолжатся сделки с "недружественными" нерезидентами в обход указов №81 и №138. Ранее Банк России заявлял о продаже валюты с 1 августа на 2,3 млрд руб./день и приостановке покупок по бюджетному правилу. Рынок проигнорировал эти попытки. Очередным шагом в попытке замедлить падение рубля может стать внеочередное повышение ставки: слабый рубль повышает инфляционные риски. Ситуация может измениться, если экспортеры нарастят продажи валюты на фоне роста экспортной выручки.
Объем торгов валютой растет 4 недели подряд. Увеличились обороты в долларе и юане.
Рубль потерял с начала года 29,7%, приближаясь к турецкой лире, которая снизилась на 30,9%.
Индекс доходности валютных свопов OISFIXUSD вернулся в положительную зону: +0,2% годовых в пятницу против -31,8% годовых неделей ранее. Повод проявить осторожность в игре против рубля.
Облигации
Кривая ОФЗ продолжила рост: доходность +0,4-0,5% на горизонте 1-3 года, превысила 10% годовых на дюрации 1,8+ лет.
Дрогнули корпоративные бумаги и ВДО: -0,4% и -0,3% за нелелю. Госбумаги лидируют: -0,9%. Индекс ОФЗ потерял 4% с начала года.
Кредитные спреды сужаются: корпоративные выпуски дешевеют медленнее ОФЗ. Складывается забавная картина: бумаги ruAAA торгуются с отрицательным спредом. Уровень закрытия остальных рейтинговых категорий оказался ниже средних значений с начала года для индексов с рейтингом выше: ruBBB торгуется на уровне среднего спреда ruA. Становится нетривиальным выбор между ОФЗ и корпоративными облигациями.
Замещающие облигации
БорецКЗО26 остается лидером в долларовых бумагах: +47,3% против +39,8% по доллару США с конца января. Подобрался близко к доллару ММК ЗО2024: +39%.
Вышли вперед 3 выпуска в евро: ГазКЗ-23Е +44,3%, ГазКЗ-24Е2 +42,4%, ГазКЗ-27Е 41,7% в сравнении с +41,4% по евро.
Информация доступна онлайн: карты доходностей, динамика рублевой цены.
Акции
Индекс акций МосБиржи: +2% за неделю и +46,5% с начала года. Российские акции обгоняют доллар: +8% в валюте с учетом дивидендов с начала года. Ближайший конкурент – NASDAQ с результатом +30,4%. В следующей публикации проведу декомпозицию российских акций по отраслевым индексам.
Шанхайский SSE Composite потерял 3% за неделю. Результат с начала года: +3,2%. Год проходит сложно для китайской экономики.
Драгметаллы
Палладий ускорился: +3,9% за неделю. Результат с начала года: -27,2%. Корректируется серебро: -3,7% за неделю и -4,7% с начала года.
Золото не показывает внятной динамики 4 месяца. Рост с начала года: +6,9%.
Криптовалюты
XRP снизился в 1,3 раза от пиковых уровней закрытия середины июля: проходит очарование от частичной победы в суде над SEC.
Криптовалюты не показывают роста с июня.
Недвижимость
Рублевый индекс недвижимости перешел к росту: +1,4% за неделю. Результат с начала года: +4% против инфляции +3,4%. Индекс потерял 2% с августа 2022 года при инфляции +4,3% за этот период, недвижимость отстает.
Вся представленная информация – личное мнение авторов, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать риски.
При частичном или полном использовании ссылка на источник обязательна.
Ссылки на материалы по терминам из публикации: