Уже даже официальные данные Росстата показывают, что инфляция начала очень сильно разгоняться. Например, на конец июля, по данным Минэкономразвития (ему подчиняется Росстат), инфляция в годовом выражении составила уже 4,4%, тогда как неделей ранее она была 4,2%. Оба показателя уже превышают целевой уровень ЦБ в 4%.
Особенно примечательно то, что разгон инфляции происходит в летний период, когда сильно снижаются цены на плодовоовощную продукцию, занимающую немалую часть индекса. Также, как констатирует Росстат, сейчас, к концу сезона снижаются цены на услуги санаториев и авиабилеты (по его данным так). Но при всем этом уровень инфляции все равно сильно разгоняется буквально с каждым днем.
Поэтому если пересчитать темпы роста потребительских цен без учета фактора сезонности, то уже сейчас в годовом выражении инфляция получается не 4 с чем-то, а все 10%.
Независимые аналитики сходятся во мнении, что инфляция будет расти и дальше, как пишут СМИ, обещают "урожай инфляции" в краткосрочной перспективе, но причины этому называют разные.
По подсчетам Росстата, потребительский спрос в России уже превысил уровень 2021 года и обновил исторический максимум.
Аналитики Райффайзенбанка не согласны с этим, но констатируют, что потребительский спрос все равно "в целом близок к восстановлению и подстройка предложения начинает подогревать цены".
Тут речь идет о той же причине разгона инфляции, которую уже неоднократно называл ЦБ: слишком растет потребительский спрос, а предложение из-за ограничения производственных мощностей и ограничение импорта санкциями, не способно его удовлетворить. Поэтому растут цены.
Экономисты ВШЭ пишут о другой важной причине инфляции, которая нам более понятна - это сильная девальвация рубля. По их словам, "перенос валютных издержек в цены оказался отложенным из-за большого объема запасов, сформированных при низком курсе, и пока полностью себя не проявил". Переведу на простой язык: разгон цен еще последует за ослаблением курса рубля, пока это не так сильно ощущается.
При этом оценки инфляции на конец года аналитики Центра развития ВШЭ дают весьма скромные: 6% общий уровень, продовольственная - 4,8%, непродовольственная - 6,4%, в сфере услуг 6,6%).
В начале июля я опубликовал статью, где тоже спрогнозировал сильный разгон инфляции:
Помимо вышеобозначенных критериев оценки, я опирался на то, что индекс цен производителей уже по своей динамике сильно обгоняет индекс потребительских цен (продукция "на входе" в рынок уже сильно дорожает, значит, с лагом 2-3 месяца она обязательно подорожает и "на выходе", то есть, в рознице, для конечного потребителя).
Но по моим оценкам, официальный уровень инфляции к концу года будет гораздо выше 6%. До 6% она может подняться уже к началу осени, а на конец года, скорее всего, будет на двузначном уровне.
Это в том случае, если все будет оставаться примерно как сейчас. Кто знает, может Центробанк, например, будет продолжать резкие подъемы ключевой ставки, и это может изменить ситуацию.
При этом ослабление рубля, с моей точки зрения, имеет и будет иметь основополагающее значение для роста цен. И не такого, как пишут аналитики ВШЭ: по их мнению, девальвация рубля на 30% вызовет рост инфляции на 1,5-3%.
По моим подсчетам, реальная инфляция составляет примерно половину от девальвации. То есть, если за год рубль подешевеет на 30% - цены вырастут на 15%, а если на 50% - то на 25%, соответственно. Это то, что мы все ощутим на своих кошельках. Как это скажется на официальной росстатовской инфляции - не могу сказать, но это точно будет не +1% роста.
Дзен не показывает все публикации в ленте даже подписчикам. Чтобы читать все мои статьи - заходите непосредственно в канал.