В ответ на пост

В ответ на пост

Что такое ОФЗ и как в них разобраться?

#начинающим

Друзья, вижу что тема ОФЗ вам интересна, поэтому подготовил подробный пост о том, что это за вид облигаций и какие их виды бывают.

ОФЗ — это облигации федерального займа, которые эмитирует Министерство финансов. По сути, вы даёте свои деньги в долг государству, а взамен получаете купон, который будет приносить определённый процент.

ОФЗ изначально размещаются в виде первичных размещений Минфина на Мосбирже, а дальше сделки совершается не напрямую с министерством, а уже на вторичном рынке. Для этого вам понадобится брокерский счёт или ИИС (индивидуальный инвестиционный счёт).

У каждой облигации есть 3 основных показателя:

▪️ дата погашения

▪️ частота выплаты купонов

▪️ доходность

При этом, чем дольше срок погашения, тем, как правило, выше доходность.

Какие бывают виды ОФЗ?

🔵 С постоянным купоном (ОФЗ-ПД)

Пожалуй, самый популярный вид облигаций. Вы заранее знаете, какая будет доходность — размер и порядок выплаты определяется при выпуске и не меняется до погашения.

Пример: ОФЗ 26229. Эта облигация будет погашена 12 ноября 2025 года, а ставка всех купонов — 7,15% годовых. Купоны выплачиваются дважды в год в размере 35,65 Р.

🔵 С фиксированным купоном (ОФЗ-ФД/ОФС-АД)

Здесь вы также заранее знаете размер купонов, но номинал облигации будет постепенно выплачиваться и, тем самым, уменьшаться. Это называется амортизация долга, поэтому можно также встретить обозначение как ОФЗ-ФД, так и ОФЗ-АД.

Такие облигации есть смысл покупать только если вы рассчитываете на постоянное поступление средств. Но вот как инструмент долгосрочного инвестирования, такие облигации не особо хороши.

Пример: ОФЗ 46012 с погашением 5 сентября 2029 года. Купоны выплачиваются раз в год, и каждый год ставка купона будет разной. Так, с середины сентября 2021 по середину сентября 2022 года действовала ставка 6,573% годовых, потом ставка будет 9,496%, потом — 8,799% и так далее.

🔵 С переменным купоном (ОФЗ-ПК)

У таких облигаций купон со временем меняется в зависимости от ставки RUONIA, близкой к ставке ЦБ. Поэтому посчитать доходность к погашению заранее не получится.

Пример: ОФЗ 29022 с погашением 20 июля 2033 года. Купоны выплачиваются четыре раза в год, а ставка определяется как среднее значение ставок RUONIA за текущий купонный период с лагом в семь календарных дней.

🔵 С индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН)

Их номинал ежегодно индексируется на величину инфляции. Главная задача таких облигаций — защитить от инфляции. Здесь мы не сможем заранее узнать доходность к погашению, но можем определить реальную доходность, то есть с поправкой на инфляцию.

Пример: ОФЗ 52002 с погашением 2 февраля 2028 года. Купон выплачивается дважды в год по ставке 2,5%.

🔵 Народные ОФЗ (ОФЗ-н)

Единственный вид ОФЗ, который не торгуется на бирже. Сейчас они недоступны, но выплаты по ним продолжаются. Будут ли подобный облигации выпускать ещё — неизвестно.

Купить их можно было только через Сбербанк, ВТБ, «Почта-банк» и «Промсвязьбанк». Причём ИИС для получения было недостаточно, требовался брокерский счёт. Такие облигации можно погасить досрочно по цене не ниже цены покупки, но не выше номинала.

Несколько важных моментов про ОФЗ:

▪️ Продавая на вторичном рынке вы можете зафиксировать как прибыль, так и убыток. Поэтому разумнее держать их до конца срока.

▪️ Доходность не перекрывает инфляцию. И даже ОФЗ-ИН с этой задачей не до конца справляются. Здесь важно понимать, что подсчёты основаны на официальной инфляции, когда реальная всегда выше.

▪️ Не участвуют в системе страхования вкладов. С одной стороны это можно отнести к недостаткам, но, с другой стороны, государство — всегда более высокая инстанция, и вероятность невыплаты обязательств по облигациям ниже, чем шанс того, что ваш банк закроется.

Подытожим. Облигации — важная часть инвестиционного портфеля, особенно для новичков. Но их прибыльность не намного выше чем в банковском депозите.

Получилось ли разобраться в этом виде облигаций? Если что-то осталось непонятно, вы всегда можете оставить свой вопрос под последним постом рубрики "ответы на вопросы"