Компания РусАгро представила слабые операционные результаты по итогам 2 квартала 2023 года. Выручка агрохолдинга сократилась на 10% до $654,2 млн. (60,19 млрд. руб.). Ключевой причиной падения выручки РусАгро стало снижение мировых цен на зерновые, подсолнечное и пальмовое масло.
Также компания продемонстрировала впечатляющую динамику в сегменте сельскохозяйственного бизнеса. Выручка данного направления во 2 квартале 2023 года увеличилась на 94% до $61,5 млн. (5,66 млрд. руб.) благодаря росту объема реализации масленичных культур и увеличения продаж кукурузы в сегменте зерновых культур. Тем не менее, эффект от увеличения выручки в сельскохозяйственном бизнесе имел незначительное влияние на совокупный результат компании из-за низкой доли в общей выручке.
Мы закрываем нашу инвестиционную идею для акций РусАгро на фоне достижения целевой цены (1150 руб.). Помимо потенциальной редомициляции, план которой до сих пор не был озвучен, у компании отсутствуют среднесрочные драйверы роста. Для возвращения финансовых результатов на докризисный уровень, необходима нормализация мировых цен на зерновые, подсолнечное и пальмовое масло.
