Режимы торгов на московской бирже. Что такое TOD, TOM, T+2

Биржевые торги могут проходить в различных режимах, в зависимости от целей участников торгов и конкретного инструмента. Разберем самые популярные режимы расчетов Московской биржи.
Режим торгов T+2

Является основным режимом, в котором проводятся торги акциями российских эмитентов, а также депозитарными расписками, паями инвестиционных фондов, ETF, ипотечными сертификатами участия (ИСУ).

Цифра «2» означает, что фактический переход ценных бумаг происходит через 2 дня после сделки. Например, если инвестор 01.08.21 г. купил акции Сбербанка, то фактически он станет их владельцем только 03.08.21 г. Соответственно, с продажей ситуация аналогичная.

Такой режим был введен для удобства проведения технических и юридических процедур, связанных с переходом прав на бумаги. По аналогии с T+2 существуют режимы торгов T+1 и T0, в которых, в основном, торгуются облигации.

Режимы торгов _TOM и _TOD

Являющиеся сокращением английских слов «tomorrow» (завтра) и «today» (сегодня) режимы расчетов _TOM и _TOD означают день, когда проходят фактические расчеты по сделке. Эти режимы используются при торговле валютой и по сути являются аналогами T+1 (TOM) и T0 (TOD) на фондовом рынке.

Пример: заключая сделку по покупке доллара США по валютной паре USD/RUB_TOD фактически доллары поступят на ваш счет в этот же торговый день. Если же сделка заключена по валютной паре USD/RUB_TOM фактические расчеты пройдут на следующий день. Отсюда и различие котировок по этим инструментам.

Режим расчетов _SPT

Расчеты проводятся на третий после заключения сделки рабочий день. Аналог T+2, только для валютных инструментов.

Режим расчетов _LTV

Режим расчетов на валютном рынке, при котором расчеты по сделке проходят не раньше, чем на второй календарный день и не позднее 366-го календарного дня со дня исполнения обязательств по сделкам с инструментом TOM, заключенным в этот же день.

Инструменты с постфиксом _TOMTOD

Такой и аналогичные постфиксы фигурируют в обозначении инструментов СВОП, которые служат для переноса расчетов на другой день. Постфикс _TOMTOD обозначает сделку своп, состоящую из одновременной покупки/продажи инструмента TOD и продажи/покупки инструмента TOM.

Аналогичным образом расшифровывается постфикс _TOMSPT.

Также можно встретить такие же инструменты своп, состоящие из одновременной покупки/продажи инструмента _TOM и продажи/покупки инструмента _LTV со сроком исполнения обязательств...

_TOM1W — на 7-й календарный день

_TOM2W — на 14-й календарный день

_TOM1M — _TOM9M ­— через 1–9 календарных месяцев

_TOM1Y — через 12 календарных месяцев

Режимы торгов — Д (облигации)

В случае неисполнения эмитентом своих обязательств по долговой бумаге (дефолта) биржа вправе ограничить перечень допустимых режимов торгов для облигаций этого эмитента. В таком случае дефолтные облигации будут торговаться в режимах «Облигации Д — Режим основных торгов» и/или «Облигации Д — РПС» (торги путем подачи адресных заявок).

Режимы торгов РЕПО

На Московской бирже реализованы торги РЕПО в нескольких вариациях, в зависимости от контрагента. Они представляют интерес для институциональных инвесторов и крупных финансовых организаций. Частный инвестор с ними практически не встречается.