Чаще всего все говорят именно о покупке акций. Есть разные подходы и стратегии, инвесторы составляют пропорции, прогнозируют дальнейшие результаты компании и планируют держать акции долгое время. Однако речь о том, когда именно продавать акции, чаще всего не ведется.
В этой статье я хочу рассказать и показать на примере о том, как это делаю я. Буквально вчера я зафиксировал прибыль по двум бумагам (спойлер: это Cisco и Microsoft). Думаю, вам должны быть интересны некоторые выводы и мысли. Ну и я всегда рад подискутировать в комментариях, и буду признателен, если и вы поделитесь своими соображениями о том, когда продавать акции.
Конечно же это не инвестиционная рекомендация. Любая инвестиция - это определенные риски. И помните, что риски владения зарубежными акциями сегодня - еще выше, чем пару лет назад.
История изменилась
Причин продаж может быть много. Отмечу, что в этой статье речь именно про долгосрочные инвестиции, а не спекуляции внутри дня/недели/месяца. Одна из таких причин заключается в том, что история компании изменилась. Что это значит?
Я приобретал акции Cisco после спада еще во время пандемии по средней цене около 41$ за акцию.
Я увидел зрелую стабильную компанию, выручка и прибыль которой держатся на одном уровне, а дивидендная доходность в валюте составляет выше 3%.
Вместо кэша или облигаций в портфеле, чаще всего я держу подобные компании. Они не сильно меняются в цене, стабильно из года в год выплачивают дивиденды и чаще всего находятся у меня в портфеле до того момента, как я не найду что-то более подходящее для покупки. Порой они могут находиться там и 2-3 года. Раз в полгода-год я просматриваю отчетность компаний, узнаю все ли у них хорошо, изменились ли их позиции на рынке и что происходит с прибылью и активами.
Заглянув снова в отчет Cisco я заметил, что их доходы почти не изменились, что в принципе меня устраивает, ведь главное здесь было - стабильный денежный поток. Но я заметил, что постепенно активы компании становятся все меньше, а долговая нагрузка, хоть и уменьшается, но все еще находится на высоких уровнях (больше 50% от активов):
Взглянув снова на котировки, я увидел прирост в этой позиции +30%. Вместе с тем, я уже давно присматривался к акциям Pfizer, они у меня уже были в портфеле, но я наблюдал, как котировки становятся все ниже и хотел увеличить позицию в PFE. Поэтому, я принял решение продать Cisco, и часть полученной прибыли переложить в Pfizer - при том, что это тоже бумага со стабильной историей, с хорошим дивидендом 4,38% в долларах, и они также занимают ту долю в портфеле, которая заменяет мне консервативную часть.
И в отличие от Cisco, у Pfizer все еще наблюдается растущая история в выручке и прибыли, притом, что акции сегодня стоят столько же сколько 5 лет назад, а выручка за этот период практически удвоилась:
Не стоит жадничать
Ну, а второй продажей была частичная фиксация прибыли по Microsoft.
Они находятся в отдельном моем портфеле, в котором я позволяю себе иногда покупать некоторые хайповые компании. Портфель служит больше собственной копилкой для каких-то хотелок, плюс, на него забрасываю денежку, когда приходит время платить годовые налоги (чтобы не испортить статистику внесений по главному портфелю).
Акции MSFT были куплены по 256$ и хорошенько подросли из-за шумихи связанной с ChatGPT, прочими AI-разработками и приближающейся датой слияния Microsoft и Blizzard. Прибыль по позиции составляла 1100$ - чуть больше 35%. Мне нравится Microsoft и я буду рад поучаствовать в будущем росте, но в то же время я понимаю, что оптимизм вокруг этих акций слишком велик и разумнее было бы зафиксировать прибыль.
В общем, чтобы порадоваться полученной прибыли и не переживать, если в будущем акции продолжат свое восхождение (и не грустить, что я ничего не зафиксировал, если они пойдут вниз), я принял решение продать акции на размер текущей прибыли (это всего 4 штуки), а оставшиеся акции оставить до следующей психологической отметки в районе 400$. И если она будет достигнута, я снова зафиксирую часть.
Разные ситуации
Как вы видите причины продажи и время для нее могут быть разными, все зависит от обстоятельств, стратегии, и конкретной бумаги. Если акции куплены с прицелом на рост, как например в моем портфеле сегодня фигурируют Netflix, Google и Microsoft, то чаще всего я выхожу из этих акций постепенно, фиксируя прибыль на каждом новом подъеме.
В том случае, когда это просто стабильная позиция в портфеле на долгосрок, то задуматься о ее продаже или частичной продаже можно и даже нужно, если история, по которой вы первоначально приобрели акции, изменилась, или же, если вы нашли новую историю в другой компании, которая выглядит интереснее и, соответственно, прибыльнее в будущем.
Буду рад если и вы поделитесь своим опытом в продаже определенных акций. Есть ли критерий или потолок, которого нужно достигнуть?