Совет директоров Центробанка рассмотрит значение ключевой ставки 21 июля, в пятницу. Показатель находится на уровне 7,5% годовых держится с сентября 2022 года. Эксперты прогнозируют, что в этот раз регулятор все-таки повысит ключевую ставку. Рассказываем, как изменятся ставки по вкладам и кредитам после решения ЦБ.
Повышение неизбежно
Центробанк уже не раз в этом году сообщал об ужесточении денежно-кредитной политики. Алексей Заботкин, заместитель председателя ЦБ, отмечал в конце июня, что баланс рисков сместился в проинфляционную сторону. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина сообщила 6 июля на финансовом конгрессе, что ведомство анализирует, будет ли повышение ключевой ставки «одноразовым» или потребуется целый цикл корректировок.
Среди основных причин повышения ключевой ставки выделяют:
Ускорение темпов инфляции. Рост инфляции с 4,7% в мае до 6,4% в июне. На фоне ослабления рубля рост цен может ускориться.
Снижение курса национальной валюты. В день проведения последнего заседания по ключевой ставке, 9 июня, курс доллара к рублю был 82,6 рубля, а евро — 88,97 рубля. По состоянию на 19 июля, по данным ЦБ, курс американской валюты составил 90,69 рубля, а евро — 102,03 рубля.
Экономика растет быстрее прогнозов. Ситуация в экономике, несмотря на рост, остается напряженной, поскольку усиливается дефицит кадров, а зарплаты растут быстрее производительности труда. Это способствует ускорению темпов инфляции.
О том, на что подскочат цены после снижения курса рубля, читайте в нашем материале:
Возникает вопрос: насколько 21 июля в ЦБ может повысить ключевую ставку. Мнение экспертов финансового рынка совпадает в том, что ее повысят, а мнение о том, насколько ее увеличат — разделилось.
Экспертное мнение: насколько вырастет ставка
До 7,75%, повышение — на 0,25 процентного пункта. Олег Солнцев, генеральный директор ЦМАКПа, полагает, что сейчас не требуется резкого повышения показателя. При этом он считает, что ЦБ даст сильный сигнал о дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики.
До 8%, рост — на 0,5 процентного пункта. Александр Исаков, экономист Bloomberg Economics, полагает, что рост показателя в 0,25% будет недостаточным сигналом. Наталия Орлова, главный экономист Альфа-Банка, полагает, что такое повышение — базовый сценарий.
Владимир Зотов, операционный директор казначейства УБРиР считает, что повышение составит 0,5%. С ним солидарен Антон Павлов, заместитель председателя правления Абсолют Банка. Павлов считает, что проинфляционные риски в последние месяцы усиливаются: инфляционные ожидания граждан и бизнеса характеризуются высокими значениями. Кроме этого, внутренний спрос и экономическая активность растут быстрее прогнозов. Ослабление курса рубля также провоцирует ускорение темпов инфляции.
Зотов считает, что повышение показателя в этом году будет не единственным, поскольку макроэкономическая ситуация не является благоприятной.
До 8,25%, повышение — на 0,75 процентного пункта. По мнению Сергея Гришунина, директора рейтингового службы НРА, ЦБ может повысить ставку сразу на 0,75% из-за резкой девальвации рубля. Этому способствует ухудшение платежного баланса, рост инфляции и бюджетного дефицита, а также активизация розничного кредитования.
До 8,5%, повышение на 1 процентный пункт. Более заметное повышение ключевой ставки прогнозирует Станислав Дужинский, аналитик Хоум Кредит Банка. Он отмечает усиление динамики оборота розничной торговли в секторе непродовольственных товаров и секторе услуг. Кроме того, эксперт среди проинфляционных рисков отметил повышение потребительского спроса на фоне исчерпания эффекта высокой базы, а также ослабление национальной валюты.
Ключевая ставка-2023
Эксперты, опрошенные изданием «Ведомости», придерживаются мнения, что к концу этого года ключевая ставка ЦБ может составить 8,25–9% годовых. Софья Донец, главный экономист «Ренессанс Капитала», полагает, что при существенном повышении бюджетных расходов РФ ставку повысят до 9%.
Артур Карайчев, исполнительный директор ВЗО, считает, что к концу 2023 года значение ключевой ставки будет находиться в диапазоне 8,5—9%. Это означает, что 21 июля повышение ставки будет не последним. При этом в ожидании ужесточения денежно-кредитной политики банки еще в мае стали повышать ставки по банковским продуктам. Это говорит о том, что заметных изменений ставок по вкладам и кредитам ждать не стоит в этом году.
По оценке Сергея Гришунина, значение ключевой ставки в конце текущего года достигнет 9,25–9,5%. Павел Паевский, аналитик долгового рынка «РСХБ Управление активами», также считает, что Центробанк может несколько раз повысить ключевую ставку, если сохранятся проинфляционные риски. По его мнению, к концу года показатель может достигнуть 9,5%.
Сергей Коныгин, главный экономист инвестбанка «Синара», не исключает повышение ставки до 8–10% к концу 2023 года. Однако более точно спрогнозировать значение позволит обновленный макропрогноз ЦБ.
Что будет со ставками по вкладам и кредитам
Ставки по вкладам и кредитным продуктам зависят от значения ключевой ставки. По мнению Михаила Васильева, главного аналитика Совкомбанка, если ставку повысят до 8% годовых, и ЦБ сохранит жесткий сигнал об ужесточении денежно-кредитной политики, стоит ждать умеренное увеличение ставок по кредитам и вкладам. Рынок ожидает повышение ключевой ставки, поэтому решение ЦБ уже заложено в банковских продуктах. Васильев прогнозирует умеренное повышение доходностей на рынке ОФЗ, а также ставок по жилищным кредитам.
Аналитики, опрошенные «Ведомости», придерживаются мнения, что инвесторам стоит обратить внимание на облигации. Финансовый инструмент позволит защитить свои сбережения от инфляции. Повышение ключевой ставки до 8% уже учтено рынком в ОФЗ и качественных корпоративных бондах. Доходность ОФЗ сроком от одного года до десяти лет выросла с 9 июня этого года на 0,5–0,55 процентного пункта и находится в диапазоне 8,39–11,19% годовых.
Владимир Зотов полагает, что после решения Центробанка 21 июля ставки по депозитам и кредитам скорректируют. Кредиты станут дороже, а доходность по вкладам — выше, но в меньшей степени.
Антон Павлов считает, что ставки по депозитам будут расти медленнее и не по всей линейке сберегательных продуктов. Подобрать лучший вклад в надежном банке вы можете в специальной подборке на нашем сайте.
Как вы считаете, изменится ли ключевая ставка РФ 21 июля? Как это отразится на вкладах, кредитах и курсе рубля? Поделитесь своим мнением в комментариях.